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今年以來,伴隨著牛市行情的開啟,上市公司的定增熱情愈演愈烈。不過,由於四季度『二八行情』的極端化,中小盤股遭遇集體殺跌,從而出現一批當前股價與其定增底價形成倒掛的個股。
分析人士認為,定增價格倒掛往往預示著較好的投資機遇。除非市場持續低迷或者公司基本面難以支橕股價,一般上市公司在股價跌破定增底價後,往往有動力『保定增』。研究機構也認為,小盤股也可借助與權重股的『此消彼長』中,獲得階段性的估值回昇。
極端行情引發股價與定增價倒掛
下半年,A股上市公司的定增熱情愈演愈烈,2014年擬定增的上市公司數量遠遠超過去年。
數據顯示,2014年8月前,發布定增預案的公司數量為330家,在8月至目前的不足5個月時間裡,發布定增預案的公司數量就多達604家,為此前兩倍。市場人士認為,這與7月底後,市場進入上漲通道不無關系。上市公司選擇在這個時機出手定增,不僅有利於公司增發價的水漲船高,也有助於上市公司定增的順利實施。
然而,由於前期市場『二八分化』嚴重,創業板、中小板股票跌幅較大,導致近日一批股價與定增價倒掛的小盤股開始浮現。
統計顯示,近期小盤股跌幅較大。最近八個交易日,創業板、中小板指數分別下跌7.72%、6.18%。
聚源數據顯示,截至12月25日收盤,股價與定增底價倒掛的上市公司已有58家。其中,中小板與創業板個股多達47家,佔比81%。
上市公司『保定增』意願強
券商分析人士認為,如果上市公司股價跌破定增底價,定增很可能會失敗,所以產業資本有動力『保定增』。並且,已獲得證監會批文的上市公司『保定增』動力最強,時點越臨近、意願越強。
廣發證券指出,因為按照定增發行流程,證監會批准是定增方案審核的最後一步,批文有效期6個月,若6個月內不實施定增則視為選擇放棄。
另有券商分析師表示,產業資本的利益訴求也是影響股價的重要原因。在價格倒掛幅度不大的前提下,相關上市公司或大股東等待行情轉暖的同時,也會發布一些利好消息來刺激股價上漲,力保增發實施,這對二級市場投資者也是一個博弈的機會。廣發證券一項研究統計顯示,近四成公司在獲得批文後有過破發,而其中約七成公司在定增實施前成功回補。
機構同時也提醒,並非百分之百的『破發股』都會回補跌幅,市場持續低迷或公司沒有業績支橕也可能導致股價持續大跌,若上市公司無力扭轉股價頹勢,最終很可能選擇放棄增發。
增發未行已破發的部分公司 | |||||
代碼 | 名稱 | 增發價格 | 預案價下限 | 最新價 | 預案差價率(%) |
002148 | 北緯通信 | 25.18 | 19.50 | -22.56 | |
300052 | 中青寶 | 27.15 | 21.44 | -21.03 | |
300157 | 恆泰艾普 | 13.47 | 10.70 | -20.56 | |
300037 | 新宙邦 | 36.28 | 31.86 | -12.18 | |
002635 | 安潔科技 | 30.39 | 26.93 | -11.39 | |
002562 | 兄弟科技 | 13.79 | 12.30 | -10.80 | |
000536 | 華映科技 | 17.96 | 16.17 | -9.97 | |
002261 | 拓維信息 | 19.60 | 17.84 | -8.98 | |
600112 | 天成控股 | 13.38 | 12.23 | -8.59 | |
300104 | 樂視網 | 34.76 | 31.94 | -8.11 | |
300023 | 寶德股份 | 16.67 | 15.34 | -7.98 | |
600175 | 美都能源 | 5.55 | 5.20 | -6.31 | |
002341 | 新綸科技 | 18.47 | 17.36 | -6.01 | |
002471 | 中超電纜 | 11.78 | 11.17 | -5.18 | |
300256 | 星星科技 | 16.42 | 15.57 | -5.18 | |
002383 | 合眾思壯 | 26.16 | 24.83 | -5.08 | |
000793 | 華聞傳媒 | 12.31 | 11.70 | -4.96 | |
300010 | 立思辰 | 23.07 | 21.96 | -4.81 | |
603766 | 隆鑫通用 | 15.06 | 14.36 | -4.65 | |
002610 | 愛康科技 | 17.19 | 16.40 | -4.60 | |
002201 | 九鼎新材 | 8.52 | 8.13 | -4.58 | |
002004 | 華邦穎泰 | 18.64 | 17.79 | -4.56 | |
600587 | 新華醫療 | 35.70 | 34.10 | -4.48 | |
002306 | 中科雲網 | 6.20 | 5.93 | -4.35 | |
002427 | 尤夫股份 | 12.54 | 12.02 | -4.15 | |
600807 | 天業股份 | 8.62 | 8.27 | -4.06 | |
300287 | 飛利信 | 26.24 | 25.35 | -3.39 | |
300089 | 長城集團 | 12.64 | 12.22 | -3.32 | |
300133 | 華策影視 | 27.51 | 26.64 | -3.16 | |
002575 | 群興玩具 | 12.86 | 12.48 | -2.95 | |
002274 | 華昌化工 | 6.87 | 6.87 | 6.69 | -2.62 |
002709 | 天賜材料 | 32.40 | 31.56 | -2.59 | |
002638 | 勤上光電 | 12.30 | 11.99 | -2.52 | |
600699 | 均勝電子 | 21.29 | 20.80 | -2.30 | |
002708 | 光洋股份 | 17.67 | 17.28 | -2.21 | |
300220 | 金運激光 | 29.76 | 29.11 | -2.18 | |
601222 | 林洋電子 | 24.01 | 23.61 | -1.67 | |
002721 | 金一文化 | 21.13 | 20.79 | -1.61 | |
600566 | 洪城股份 | 20.69 | 20.38 | -1.50 | |
300182 | 捷成股份 | 20.38 | 20.10 | -1.37 | |
600708 | 海博股份 | 8.96 | 8.84 | -1.34 | |
002559 | 亞威股份 | 20.02 | 19.80 | -1.10 | |
300280 | 南通鍛壓 | 14.29 | 14.14 | -1.05 | |
300128 | 錦富新材 | 13.19 | 13.12 | -0.53 | |
002118 | 紫鑫藥業 | 12.60 | 12.54 | -0.48 | |
300198 | 納川股份 | 7.60 | 7.57 | -0.39 | |
600728 | 佳都科技 | 12.98 | 12.96 | -0.15 | |
數據來源:wind |