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2014『中國年』 A股笑傲全球
如果說迭創新高的美國股市是去年金融市場搏人眼球的明星,那麼2014則可以稱得上是名副其實的『中國年』。截至上周最後一個交易日,明晟MSCI世界股指今年以來的漲幅僅為剛超過4%,這與去年24%的漲幅相比遜色許多。但中國A股在滬港通機制正式運行及政策紅利等因素的提振下表現亮眼。
根據彭博資訊的數據,上證綜指今年以來的表現在全球主要股指中位列第一。整體來看,今年回報率居前者主要來自新興市場。在發達市場中,美國股市數十次刷新紀錄新高的表現依舊令人印象深刻。
新興市場上演逆襲上證綜指領跑全球
和去年發達市場佔據相對優勢的局面相比,今年新興市場的表現更有亮點。
在彭博資訊所統計的所有93個世界主要股票指數中,按照美元計價調整後,上證綜指今年以來的回報率位列全球第一,高達45.87%,並且是全球唯一漲幅超過四成的主要股指。緊隨其後的分別是委內瑞拉IBC指數及巴基斯坦卡拉奇證交所KSE100指數,兩者漲幅均超三成。
上證報記者統計發現,在排名前二十的世界主要股指中,除了美股標普500指數及道瓊斯指數、新西蘭證交所50指數和NZX20指數,其餘均來自新興市場和前沿市場。
歐洲股指表現相對較弱,歐元區斯托克50價格指數年內跌幅達到9.27%。德國、意大利、法國、葡萄牙及希臘等市場主要股指今年的回報率均為負值。其中,希臘雅典證交所綜合指數回報率為負35.18%,在全球股指表現中位列倒數第三,僅優於俄羅斯交易系統現金指數的負42.83%及烏克蘭股票指數的負43.31%。
今年11月,滬港通正式開始運行,吸引到國際資金關注A股市場。上周,上證綜指累計上漲1.6%,為連續第七周上揚,創出2012年3月份以來最長周線連漲紀錄。海外媒體分析稱,中國股市近期的漲勢是受到了貨幣市場利率下跌以及中國政府可能推出更多促增長措施預期的激勵。
美股美元連衝高位航空游戲股名列前茅
盡管年內漲幅低於部分新興市場,美國在發達市場中依舊是帶頭者。在上周最後一個交易日,標普500指數盤中觸及2092.70點的新高,今年第52次創紀錄收盤新高,為1995年以來最多。上周,該指數累計上揚0.9%,為過去10周內第9次收高,年內漲幅則超過13%。
亮眼的經濟增長被視作是助推美股漲勢的重要因素之一。最近公布的數據顯示,美國三季度實際國內生產總值(GDP)按年率計算增長5%,創2003年第三季度以來最快增速。根據提供給上證報的報告,富國銀行顧問公司首席宏觀策略師加裡·塞耶認為,美國就業和消費者信心在增長,工業產出的增速也是近四年來最快。基於這些因素,美國經濟很可能更好地應對很多困擾其他國家的問題。
而在標普500指數旗下細分指數中,家庭娛樂軟件、航空及鋁產品三大指數分列前三位,回報率在48.82%至110.68%不等。油氣鑽探、綜合金屬采礦及休閑用品指數表現最弱,回報率在負44.96%至負25.41%不等。在所有156項分類指數中,有101個指數都實現正回報。
個股方面,西南航空及在線游戲運營商電子藝界漲幅分別達到122%及111%。
從標普500指數旗下十大行業分類看,公用事業表現最佳,回報率中值達到35.88%。其次是健康保健和科技,而油氣板塊表現最差。
利差前景惠及美元商品貨幣遭遇重擊
美元在今年也有不錯表現。衡量美元兌十大主要貨幣表現的彭博美元即期匯率指數今年來上揚11%,或創下2004年開始編制這個數據以來最大的年度漲幅。美元今年或將對所有31種主要對手貨幣昇值,這將是1989年有數據以來的頭一遭,美聯儲的加息前景加大了美元的利差優勢。
在彭博所追蹤的18種主要貨幣中,相對於美元匯率,亞太地區貨幣表現相對穩定,越南盾跌幅最小,年回報率為負1.38%,其次是韓元、新加坡元及新西蘭元,回報率為負5.57%至負4.49%不等。挪威克朗、瑞典克朗及日元是主要貨幣中表現相對較差的類別,回報率均低於負10%。
不過,從全球范圍看,巴基斯坦盧比為唯一兌美元實現正回報的貨幣類別,今年的回報率為4.54%。阿根廷比索及俄羅斯盧布表現最差,回報率分別為負38.81%及23.92%。截至目前,紐約油價相較於6月創下的高位已經跌去約50%,深陷熊市。這令俄羅斯等以來原油出口的國家不安,盧布兌美元在12月16日觸及約80盧比的紀錄低位,迫使俄央行大幅加息並入場乾預。
【後市研判】
西部證券:節前指數向上力度或趨緩
考慮到指數再度回歸高位成交量跟進速度不比昔日,對後市大盤上攻力度形成潛在制約,加之本周元旦小長假前夕僅三個交易日,節日效應可能促使投資者謹慎性情緒抬頭,節前指數向上力度或趨緩。
大盤強勢反轉『見龍在田』抑或『飛龍在天』?
大盤上周再次上演V型反轉,在短短一個月內兩次日飆百點,並在周五創下收盤新高,創業板則微弱反彈。在大盤犀利反轉上攻的同時,滿倉踏空者自然不少,連續六個交易日百點左右的波動,更讓不少人心髒承壓。在A股氣勢如虹的漲勢面前,背後的動因是什麼?接下來行情如何演繹?成為眾人關注的焦點。
高位震蕩後將步入縮量調整
上周A股主板再次放量巨震,創業板與中小板則明顯回落,行情的『1:9』現象一度達到極致。但我們認為,當某種現象達到極致的時候,往往也是新變化來臨的時候。
國泰君安:牛市已到中段很多股票會瞬間跌停
最近,市場由『瘋牛狂奔式』轉入『癲牛震蕩式』。不少投資者感慨,『現在是只賺指數不賺錢,一不小心就是滿倉踏空,或者是滿倉被套』。如此市況下,許多投資者感覺有些找不到方向。
【操作策略】
民族證券:抓大放小繼續咬定國企藍籌股
滬深股市已進入第四次輪回上昇周期。隨著A股市場賺錢效應的擴散,不但將吸引更多的國內資金,也將吸引越來越多海外資金的關注,2015年的A股市場將更加精彩。
調倉備戰2015基金均衡配置迎接『慢牛』
基金認為,2015年市場將從過去兩個月的『快牛』轉向『慢牛』格局,而藍籌股和成長股都具備配置的價值,但出發點都將回歸到企業基本面,單純炒作題材或者外延的公司都必須警惕。
『二八行情』極端化定增或引發套利機會
分析人士認為,定增價格倒掛往往預示著較好的投資機遇。除非市場持續低迷或者公司基本面難以支橕股價,一般上市公司在股價跌破定增底價後,往往有動力『保定增』。研究機構也認為,小盤股也可借助與權重股的『此消彼長』中,獲得階段性的估值回昇。
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2014全球資產表現『最』盤點:A股『鶴立』全球股市
隨著2014年逐漸步入尾聲,各類資產的全年回報率也浮出水面。去年『熊冠全球』的中國A股終於在2014年吐氣揚眉,以逾40%的年內漲幅位居全球股市榜首。美股全年溫和上漲8.77%,但在美上市的中概股表現分化,總體跑輸美股大盤。此外,相較於去年的慘淡收場,黃金今年雖未給抄底者帶來滿意的回報,但表現仍算中規中矩,並出乎部分市場人士預料之外。