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經歷了周二的回調之後,A股市場後續又會如何演繹、牛市是否會就此見頂呢?市場人士對此的看法整體較為樂觀
該來的終究還是會來的。在經過逾600點的逼空式上漲之後,A股市場的調整終於在周二來臨。
183只個股跌停、12665億元單日成交天量、滬深兩市股指跌幅均超4%也彰顯了此次調整力度之大、態勢之猛為近年來罕見。那麼,是什麼原因導致了調整突然來臨,A股後續走勢又會如何演繹呢?
就周二的市場走勢而言,早盤盡管股指有所震蕩,但在超高的市場人氣推動下,股指仍然維持了此前震蕩上行的態勢。不過早盤第一個小時的市場成交卻出現了天量,達到4436億元之多,這在本輪牛市之前,幾乎是1~2天的交易量了。
或許正是這一異常的成交量,成就了周二市場的回調。一位私募基金人士就表示,這輪牛市一個顯著的特點就是場外資金在賺錢效應的帶動下跑步入市,這使得市場單日成交天量從以前的5000億元迅速攀昇至萬億級別,周二更是達到了12000多億元。但是一旦場外資金流入速度趨緩,就很難支橕股指的連續上漲了,畢竟現在市場短線獲利盤可謂比比皆是,出現調整是遲早的事。
之所以調整在周二出現,早盤第一小時的天量成交成為了重要誘因。多方盡管頂住了早盤的回調壓力,但能量消耗過大,當午後資金無力繼續推高股指的時候,市場的回調也就如約而至,而獲利盤在2點後看到股指無力收復失地,也隨之加大了出貨的力度,從而導致了股指的大跌和很多個股的跌停。
也有市場人士指出,近來市場杠杆的明顯增大也是股指暴漲暴跌的重要原因。一方面,場內資金通過融資融券加大了杠杆比例,另一方面一些場外資金更是通過各種融資渠道以1?2、1?3的高杠杆入市,使得股指在上漲的時候一騎絕塵,但一旦出現回調走勢,這些高杠杆的資金抗風險能力較差,其蜂擁而出也直接導致了股指跌幅的加大。另外,股指短線漲幅過大累積的巨大獲利盤,也成為加劇股指波動的重要推手。
與此同時,很多市場人士還將周二股指的回調與中證登周一晚間的一則通知掛起鉤來。中證登周一晚間宣布,為避免回購質押庫出現系統性風險,從即日起不僅暫不受理新增企業債券回購的資格申請,同時也針對即將出爐的地方政府性債務甄別清理結果,擬對風險較大的已入庫企業債采取壓縮清理措施。這一通知被很多市場人士稱為債市『黑天鵝』事件,市場資金面的突然收緊也在一定程度上導致了股指出現回調。
盡管有市場人士認為上述通知不是股指下跌的主要原因,因為市場早盤並未出現大幅回調,但還是有更多的市場人士認同這一觀點,畢竟市場整體流動性的收緊也將傳導至股市,而股指午後的下跌在一定程度上也正是這一邏輯的體現。
經歷了周二的回調之後,A股市場後續又會如何演繹、牛市是否會就此見頂呢?市場人士對此的看法整體還是較為樂觀的。
中金公司就發布報告稱,各路資金入市推動指數短期暴漲,成交放大,市場情緒進一步亢奮。在這種情況下,資金面、情緒指標比基本面指標對短期走勢更有指導意義。綜合各方面指標,市場已經達到極度亢奮狀態,不排除資金入市繼續推動指數衝高的可能性,但市場波動也將進一步放大,維持對未來12個月A股走勢樂觀的看法。回調將是買入的機會,逐步降低的真實利率將鼓勵風險偏好、居民資產配置結構對股票類資產有利、持續推進的改革在改善中國中長期增長質量及可持續性的上漲邏輯沒有改變。
(張志斌)