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12月1日黃金從1142美元附近企穩大幅上漲近80美元觸及1221美元,這是從低位直接向上突破阻力後創近期新高的走勢,這種走勢的破壞和建設意義是同樣巨大的。破壞是打破了歷史的慣性和規律性的趨勢及節奏;建設的意義是黃金在美國經濟普遍復甦和退出寬鬆貨幣政策後樹立了新的波動模式,說明市場在底部的做多力量同樣巨大。
白銀的走勢殺傷力同樣是巨大的,也具有破壞和建設的重要意義,破壞榜樣是下跌直接創新且跌幅巨大,而當日的反彈又直接突破創近期的高點,一破一立之際確立白銀價格新的波動特徵和趨勢。
從上週收盤的分析看,金銀以上破與立的走勢特徵和意義已超越美國週五非農數據的影響,那麼,這種影響和超越的意義有多大呢?
首先,12月1日的大漲是多頭力量抄底的一次勝利,雖然抄底什麼時候都會發生,不過在2014年7月份展開的這波下跌中,跌破1180美元的一年多的支持後,下跌面臨沒有支撐(衆多分析和投行對下跌支持位預測也五花八門沒有參考價值)之際,在1131美元就戛然而止大幅反彈,與以往價格慢慢尋底不同反彈就這樣不期而至,讓人印象深刻。同時,這次反彈也不同於去年跌破牛市支持1550美元支持時大媽們的抄底情形,這次的意義在於突然和隱祕的反彈,而且反彈的力量之大超乎熊市投資者對看多力量羸弱的印象。因此,我們將這種新的走勢總結爲:金銀進入新的時代,即悲觀被壓抑在美元長期走強和美國退出寬鬆面臨加息的陰影之下的上漲走勢模式。
其次,黃金僅僅觸及1131美元就企穩反彈,顯然沒有達到空頭打壓的目標位和投行對底部價位分析的預期,至於我個人一直分析的下跌支持是1110美元附近(公開有據可查);雖然相差20美元已經很接近,但沒有達到的走勢也讓我對多頭超強的反彈力量驚的瞠目結舌。我對此的理解爲市場是無序和有序矛盾這一次結合的很完美,偶爾的發瘋和不按常理的走勢,皆被認爲是可以理喻和合理解釋的,確立這種判斷的原則是市場無過論和有理論,也即市場反應並消化一切影響因素。
第三,金銀大漲近80美元和9%的幅度,將顛覆我們以往分析中的美元和金銀負相關中的非此即彼觀點,也就是美元的大跌必須對應金銀的大漲;沒有,這次沒有出現這種的走勢,雖然從全周的走勢來看,美指的確是上漲達到了89.47點幅度接近0.9%的走勢,但是在更短的週一走勢中,則是互相確立上漲的趨勢。這樣的走勢或許是個指引和啓迪,需要格外注意市場影響和後市的波動趨勢,也有可能美元和黃金聯袂的走勢會越來越多,而我們就要做好適應這種走勢的可能。
第四,對於金銀在12月1日的走勢背景分析中,可察覺出來這些或許不是偶然的,例如油價此前暴跌破位70美元的關鍵支持,沙特和歐佩克均不減產而影響市場份額的行爲歷史少見;日本歐洲和中國聯袂貨幣注水的情形在美國退出寬鬆的背景下格外刺眼;同樣國際評級機構出手調低日本債信評級導致匯市波動也影響了當日和近期的走勢。這些因素聯合在一起,我們可以還原一個非同尋常的走勢,歷史可以重演但是這種走勢則非常罕見,我們據此認爲新的時代新的金銀新的走勢模式確立了。
第五,在新走勢形成之際可確立幾個原則,首先,寬鬆還在其他地區和央行中得到實施,這將抵消部分美國退出寬鬆和加息對金銀價格的衝擊;其次,雖然全球經濟的不平衡復甦將呈現此起彼伏的影響力,避免了對價格直線運行所造成的趨勢影響;第三,美國股市的長期牛市是不可持續的,一旦加息或是導致其價格回落而使得金銀下跌(或反彈)受到支持;第四,而通脹在當前的因素中可以忽略不計。
第六,最近幾年我國金銀的交易量和活躍度日益對國際價格走勢構成重要影響力,在12月1日的走勢中體現的更爲明顯,當日上海金交所的AU(T+D)的合約交易金額達到了200億元之多(含mTD);到了12月5日才僅爲12月1日的一半的數量;這個量也是到11月中旬計算起來的18個月高峯交易量;對市場的啓發就是理解中國投資者的交易模式和投資特點至關重要。
第七,12月5日美國公佈的11月份非農就業人口的數量是32.1萬人,爲近三年以來的最高增長幅度,今年已經有兩次超過30萬人的就業數字,就業改善已經形成了趨勢;這個數據對市場的利好已提振了美聯儲有些委員要再度提前加息的表示。就從市場的行爲和走勢看,我認爲複製了一次小型的12月1日走勢,週五當晚在數據公佈後黃金受壓回落到1186美元后,企穩後快速反彈到1200美元附近,反彈幅度達到了14美元,似乎市場完全忽視美國就業數據的改善,雖然尾盤迴落到1192美元收盤,但是這樣的走勢依稀可看到週一的走勢影子,如果不堅持數據是利好美元而利差黃金則會犯方向性錯誤。
第八,金銀價格的衆多分析因素中,技術因素往往能補充和反襯基本面的因素,這一點在12月1日的走勢中也體現的淋漓盡致;黃金探底到1141美元算是二次探底成功,白銀則跌破新低到14美元的走勢,算是給今年的低位重新定義了。美指的技術形態也是大陽強勢上行,但是就其走勢而言應該是影響不大,金銀周線技術見底的組合尤其清晰值得關注,雖然非農數據預計施壓金銀要回落但是幅度應該有限,金銀分別參考支持1150和15美元附近,阻力則分別在1255和17美元附近。
以上幾個部分的內容,重要的是說明新舊影響金銀的因素在轉變,我們在往日的分析邏輯中要加入更多新的細節分析和判斷的因素在裏面,在對趨勢進行分析後才能得出可以爲以後交易參考的因素,一切分析都爲了交易而進行,這纔是有價值的。
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