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在金融股的連番衝刺下,A股市場又度過了激情四射的一周,僅上周一微調了一天,隨後的4個交易日多方發起了一波比一波更猛烈的進攻。而在上周五,盡管盤中滬指劇烈震蕩,但最終仍大漲38.19點,以2937.65點報收。更為重要的是,上周五滬深兩市成交總額突破萬億大關,創下了A股歷史天量。天量之後,是否意味著天價即將出現,本周A股又將怎樣演繹?昨日,《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就此采訪了張道達先生。
瘋牛不如慢牛好
NBD:上周,A股繼續維持讓人難以置信的強勢,滬指不僅逼近3000點關口,更是放出超萬億成交,對此你怎麼看,是不是A股已經進入了超強的大牛市?
道達:大盤能夠繼續維持強勢,這是我此前預料之中的事情。不過,如此巨幅放量且狂拉指標股的高舉高打,是預料之外,也並非我願意看到的。尤其是上周後半周,市場的調整幾乎都在盤中完成,而且每一波放量回落,竟然最後都被多方以更瘋狂的方式拉回,我只能說,這樣的市場已經太瘋狂。
要說是不是牛市,年內指數上漲了近千點,肯定已經是牛市。但這樣的『瘋牛』真的健康嗎?現在的亢奮能夠持久嗎?我心中還是存有疑慮的。而你還說到,股市放量超萬億,這的確是值得紀念的歷史性事件,但放量超萬億又如何?這是大量的新股民帶來的,是不少機構通過融資交易高杠杆得來的,萬億巨量能夠保證絕大多數投資者賺大錢嗎?我看未必。近期我還看到一則新聞,我國彩票銷售也超過萬億了,難道大部分人都能靠買彩票賺錢?或許這個比喻並不恰當,但我想,股市依然是一個多數人為少數人買單的游戲,大部分人賺錢的牛市畢竟是少數。
NBD:股市大幅上漲,應該說市場各方都皆大歡喜,你似乎對市場瘋漲依然有所保留?
道達:剛纔,我已經將市場形容為『瘋牛』,而這種『瘋牛』走勢,顯然並非管理層願意看到的。證監會其實已經注意到市場的瘋狂,而且在上周五明確指出反對賣方炒股,這就是管理層的態度。另外,目前部分券商已經調整了融資的保證金比例,相信接下來還有更多券商跟進。這也說明,這波『瘋牛』開始讓管理層擔心。再看海外市場,以道指為例,其實也是以『慢牛』為主,很少出現這種『瘋牛』走勢。如果市場是一頭『瘋牛』,這可能反而讓實體經濟層面繼續資金緊張,資金都到股市去了,得不償失。
周線級別震蕩或來臨
NBD:那麼,經過上周的瘋狂上漲後,你對後市怎麼看?
道達:實際上,在上周中我已多次提到過,市場的震蕩隨時會出現。而在上周,這種震蕩以盤中為主,但接下來,震蕩可能改為周線級別。一方面,以券商、銀行、保險等為代表的金融股短期已有非常大的漲幅,農業銀行這樣的超級大盤股甚至創出了歷史新高。經過這一波大漲後,不少金融股估值水平已超過了港股市場的金融股。所以,一旦買盤不能繼續維持較高級別的量能,調整必然出現。其次,從滬指的周線來看,目前乖離率已非常大,技術上也有調整需求。我認為乖離率的調整以及震蕩換手即將來臨。
NBD:看來,瘋狂之後還是要謹慎一點,你是否也認為本周操作上不宜繼續激進?
道達:上周我已經指出,不管市場如何瘋狂,都堅決不能再追高了。本周當然還是維持這樣的觀點。就算市場下跌200點,牛市格局依然不會改變,但相對高位接盤,還是十分痛苦的。如果重倉介入的個股調整20%,那麼要想扭虧,就還得漲更多,到時候心態必然被搞壞。
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