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11月26日,在國泰君安2015年投資策略會上,公司依舊高舉看多大旗。國泰君安年度策略認為,長周期的『新繁榮』正在起航,對2015年上證綜指上看至3200點附近。
今年4月,市場普遍悲觀之際,國泰君安策略團隊發布報告,率先指出增量資金流入股市,將推動A股出現大級別反彈,預期二季度上證綜指將出現400點以上反彈空間,並認為反彈將由低估值、高分紅的藍籌股驅動。此後,國泰君安中期策略報告樂觀情緒不改,認為A股正在進入戰略買點和戰術買點的疊加期,維持下半年20%反彈空間的判斷。
然而,自7月低點以來,大盤已反彈逾500點。在這個時刻,市場十分期待國泰君安對明年股市的看法。相信他們的答案是令人滿意的,國泰君安年度策略認為,長周期的『新繁榮』正在起航。2015年起,A股及整個資本市場將迎來3到5年長周期的大發展。由資本市場發展而帶動的轉型與增長是『新繁榮』的典型特點,增量資金入市是『新繁榮』的重要特征。
國泰君安首席宏觀分析師任澤平表示,在改革提速的情況下,將降低無風險利率,提昇風險偏好,開啟一輪波瀾廣闊的大牛市。2014年更多是改革方案的准備期,中央通過了財稅、金融、土地、社保等一系列改革方案,未來這些方案會逐步落地,2015年、2016年將是改革的攻堅年份。新一屆中央領導集體展現了推動改革的勇氣和決心,改革是最大的紅利,改革將引導未來。
國泰君安首席經濟學家林采宜則提出『賣掉房子買股票』。她建議,增加股票和權益類資產配置比例,增持美元資產(有價證券),降低黃金和儲蓄存款類資產的配置比例,降低房地產類的資產品種配置比例,賣掉房子買股票。從剛需的角度來看,2013年中國房地產已進入拐點,將持續至少8年。從2013年到2020年,中國結婚人口的對數預計將從1300萬對降到800萬對,無法支橕剛需。
從具體品種看,國泰君安認為,2015年將是接近普漲性的行情,而不是結構性的行情。由於增量資金入市,看好增量資金喜愛的非銀金融、公共事業、交通運輸。此外,推薦受益制度紅利的生態環保;受益商業模式驅動的教育學習、休閑旅游、文化傳媒、互聯網服務;受益健康需求與產品創新的大健康板塊。