昨日夜間美聯儲高官紛紛發表講話，美聯儲二號人物、副主席費希爾發表講話稱，美聯儲的政策聲明距離放棄『相當長一段時間內維持利率在極低水平』越來越近，這是否暗示著美聯儲距離加息的時間越來越近，但是隨後卻又表示稱，如果美國通脹率繼續走低，那麼美聯儲需要將利率保持在當前的低水平，推遲加息。費希爾在加息上的太極拳，使得金融市場也是跟著打著太極，來回大幅震蕩，然而美元卻是再度創下新高。

　　費希爾表示稱，『低油價有利於美國經濟增長』，這一看法與IMF總裁拉加德周一的表態如出一轍。他還稱，美聯儲無法給出確切的加息日期，這將取決於經濟數據：如果通脹走低，美聯儲將維持利率在近零水平，他並指出，首次加息將會是新進程的開始。。他表示，看到美國生產力增速存在放緩跡象，但是『不認可經濟長期停滯的說法』，『這種說法過頭』了。

　　疲軟的全球需求、較低的油價以及其他因素都可能會施壓於美國通脹，並推遲美聯儲實現2%年通脹目標的進程。美聯儲仍預計美國通脹率會逐步上昇，同時費希爾也指出，壓低價格的全球性因素『並非是美國經濟的主要動能』。

　　費希爾還指出，並不需要采取負實際利率來實現充分就業。此外，費希爾稱，日本近期的政策行動是適當的，日本經濟停滯很嚴重，但他們目前所做的是正確的。他還強調，德國需要讓內需更快地增長。他還表示，隨著經濟增長加快，財富分配不均的現象將會減少，並表示美聯儲並沒有可以直接解決財富分配不均的工具。

　　費希爾在加息上的大打太極，然而耶倫在隨後的講話中卻未對美國經濟和貨幣政策做相關的置評，市場一度的期望耶倫透露出些細枝末節，這樣卻是使得市場大失所望。在費希爾講話期間美元指數再創新高，創下了2010年6月以來的新高。雖然美聯儲高官沒有給出加息的具體時間，但是仍透露著距離加息的時間的臨近。如果美國經濟數據持續好轉，那麼就美聯儲就有可能提前加息，這將進一步助漲美元指數，打壓金銀的反彈；反之，美元將出現回落，金銀受支橕反彈。

　　中盈金融研究院：楊強

　　2014.12.3