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要聞回顧:
上週五,受空頭回補頭寸和黃金期貨11月合約大幅平倉的影響,紐約黃金期貨價格大幅上揚,勁升2.5%,創下本月以來單週的最高漲幅,收盤報1193.61美元/盎司,銀價也不示弱,突破強阻力16美元/盎司,最高達到16.39美元/盎司,收盤報16.28美元/盎司,同時美元指數大跌至87.37,基本面上,美聯儲委員布拉德在發表演說時強調美聯儲應儘快加息,以提振美國經濟。
市場綜述:
在經歷上月末的利率決議以及本月初的非農後,市場對美國經濟數據的炒作有所收斂,結合技術圖形可以看到美指的波幅已逐步縮窄,市場正醞釀新的行情。終於,美元指數在維持了近一週的強勁後在上週五紐約時段出現大幅回調。上週五,受好於預期的零售數據推動,美指一度突破88點位,但隨後遭遇滑鐵盧,快速下跌至87.5下方。從走勢來看,美指恐將面臨日線級別的回調,但考慮到美國經濟復甦勢頭良好,我們仍保持中長線美指走強的判斷。同時,我們認爲市場已對美聯儲加息這一預期炒作過度,未來美指行情的引爆點可能在於歐元。上週五公佈的歐元區各國GDP數據總體較預期稍好,但歐元兌美元仍陷於窄幅波動區間,可見市場對歐洲央行的寬鬆預期仍未動搖。另一方面,已轉爲頹勢的英鎊也將爲美指的上行提供動力,市場對英國央行加息的炒作接近尾聲,英鎊有望出現更大幅度的下跌。這兩方面因素將隨着時間的推移繼續發酵,建議投資者保持關注。
走勢方面,美指短線回調將是日線級別的,有望回調至85一線,但中場線投資者可忽視本輪迴調,逢低入場做多。
日元:
近期美元對日元的上漲行情出現加速跡象。此前市場對日本央行試圖爲市場降溫的舉措還稍顯遲疑,但上週當市場對安倍政策重拾信心後,美日的加速行情也隨即展開。之前我們提到的113點位未給予美日足夠強的壓制,而當美日突破115後,美日有望向120進發。目前的行情對於未進場的投資者而言,不易把握入場時機,建議短線操作者可採取拉近止損的方式入場,中長線投資者在美日未跌破114之前均可逢低加倉。
黃金:
黃金在盤整多日後再度下跌,在目前點位上我們仍維持貴金屬中線走弱的判斷。上週的反彈與基本面關係不大,反彈的動能主要來源於非農後涌現的短期抄底資金以及空頭回補。從技術形態看,我們仍不能定論黃金已結束反彈,雖然4小時圖上黃金於上週五跌破了自11月6日以來的上行通道,但週五的大幅拉昇使得黃金又回到了通道內。上週初我們曾預計黃金能夠持續反彈至1200美元上方,現在來看這種可能很大,週五的行情使得黃金有望出現日線級別的反彈。注意是“反彈”,不是“反轉”,因爲除上述原因外,我們看不到任何支撐黃金反轉上行的基本面因素。持倉方面,ETF基金持倉未見企穩回升的跡象,這暗示目前價格並非市場所期盼的底部,雖然有消息稱俄羅斯央行正囤積黃金,但這對金價的影響較爲有限。金價下行的動能依然來自於美元流動性趨近,利率回升導致持金成本上揚,投資者拋售無息黃金。作爲散戶,我們無法左右市場走勢,我們能做的只有提出自家觀點並付諸實踐。因此我們建議短線投資者等待回調,可以考慮在1180美元附近輕倉做多,目標1220美元。而中長線投資者,建議繼續在美指回升,美股上行,美債下跌的背景下,保持做空黃金的觀點,年內目標1100美元。
白銀:
白銀方面,整體較黃金更爲疲弱,因此我們提醒投資者對白銀下跌保持警惕。由於白銀波動較大,尤其是TD盤溢價高企的局面已得到緩解,我們不推薦國內盤投資者在目前點位重倉做空。操作上我們建議前期順勢做空的投資者保持耐心,未進場者等待反彈,從技術面分析,銀價本輪反彈的高點在20日均線附近,即16.42美元,本週若能有效站穩該點位,則反彈或將能持續,看至30日均線16.60美元附近,本週的重點在週四凌晨美聯儲10月議會紀要上,若仍爲利多貴金屬的話,則銀價或能突破該點位,反之,若利空銀價的話,則後市或仍將跌破16美元,回到弱勢行情中。