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上月末,美聯儲公佈10月貨幣政策決策,從11月1日開始將長期國債和抵押貸款擔保證券的採購額度從每個月150億美元降低至零,同時維持利率在0~0.25%極低水平的“相當長時期”的承諾。美國正式退出QE3(第三輪量化寬鬆政策),黃金應聲下跌。那麼,在後QE時代,黃金投資又將何去何從?
現狀:黃金市場被“打回原形”
自美國退出QE3後,黃金價格一路下跌,在跌破1160美元一線支撐後,連續下破1150及1140美元。不過,上週五美國非農就業數據不及預期,讓金價有所反彈。至昨日記者截稿時,國際金價爲1172.87美元/盎司。在大多數機構和專家看來,黃金價格將維持繼續下跌的走勢,黃金熊市也將延長。
而在中國的市場上,黃金消費也不容樂觀。據中國黃金協會發布的最新數據顯示,2014年前三季度,中國黃金消費量754.82噸,與去年同期相比減少205.76噸,同比下降21.42%;國內黃金實物消費同比降幅高達20%,主要用於投資的金條用金同比下降超過60%。
對於黃金價格未來走勢,機構普遍看空。法國興業銀行表示,油價下跌可能對整個大宗商品市場造成更加負面的影響。同時,美國經濟增長持續向好,美聯儲加息預期漸濃,提振美元延續強勢,將進一步抑制金價。該機構預計,2016年金價跌至1000美元的概率已大大增加。
分析
分析認爲,近期金價下跌並非完全是由於美國退出QE所致。在廣東南方黃金市場研究院高級研究員葉川雲稱,美國退出QE的預期早已存在,市場也做好了應對。同時,由於美國經濟復甦預期強烈,國際投資資金流向美國,美元升值,這都使近期金價繼續承壓。同時,近期歐洲市場對黃金價格的影響更大,包括俄羅斯的貨幣持續貶值、國際油價下跌等。此外,數據顯示,截至10月31日,全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉已降至741噸,創下6年來的新低,葉川雲稱其爲黃金市場已被“打回原形”。以上種種因素共同導致近期國際金價持續走低。
葉川雲也認爲,美國經濟增長,將使國際投資資金從黃金市場流向美國,中期來看,金價下跌的趨勢是不會有所改變的。當美國加息完成以後,金價或許纔會迎來真正的回調,而近期金價有衝擊1000美元低位的可能。
投資:短期可利用雙向投資工具
黃金下跌趨勢明顯,機構普遍看跌黃金,黃金還是否值得投資?又如何進行投資呢?
儘管金價已“跌跌不休”一年有餘,但近日金價大幅下跌又讓一部分投資者燃起了抄底的慾望。記者在廣州東山百貨也看到,黃金銷售櫃檯前不乏前來諮詢金價甚至出手掃貨的市民。東山百貨業務部經理戴崇業告訴記者,本週一該店投資金條價格爲232.10元/克,千足首飾金價調整至284元/克。而受到近期金價下跌調整後微彈、“雙十一”促銷等因素的影響,東山百貨本月7日、8日、9日三天每天的營業額都超過了200萬,投資金條和首飾金的銷售各佔一半,其分店此時的營業額爲去年雙十一前的2~3倍。戴崇業告訴記者,近日更有大客到東山百貨花逾28萬元購入投資金條1.2公斤。“國內金價在12月底前預計還要下跌10元左右,但跌破220元/克的機會不大。”他認爲,前來店裏買金的顧客和去年相比都對金價漲跌淡然了許多,他建議投資者在無法判斷金價未來走勢的情況下,可分階段購入黃金投資。
近期,借黃金價格下跌的趨勢,進行黃金T+D操作的投資者都紛紛做空。有幾年黃金T+D投資經驗的市民何先生稱,他判斷黃金下跌還未結束,近兩週內他加了三次空倉,逢高做空,在投入並不多的情況下,單日賬戶浮動盈虧達到1萬多元。他認爲,現在黃金大跌,只要沒有強勢反彈,就沒有做多的理由。
分析
有專家認爲,目前還尚未到抄底的時候,美國的經濟數據將會對金價產生進一步影響,同時美國加息預期升溫,在葉川雲看來,美國加息實施時將會對金價又更進一步的壓力,只有待加息完成後金價下跌趨勢或才能夠有轉機。這也和衆多機構預測相似,在黃金熊市將延長的時候,抄底顯得有些爲時過早,持有黃金的投資者不妨觀望。廣東南方黃金市場研究院研究員黃劍平認爲,本週五歐元區各國第三季度GDP初值將登場、美國10月零售數據等都值得投資者關注,近期金價將面臨調整,建議投資者短期關注1180美元一線短期關鍵多空分水嶺的爭奪情況之後,在考慮伺機尋找入市機會,面臨整理需求的走勢,投資者可考慮輕倉快出策略爲主。
葉川雲建議,對於普通中國大媽而言,她們購置的首飾金等實用價值、收藏價值要高於投資價值,因此如果只是出於購買首飾的目的而言,當買的還需買。而對於投資來說,他建議在金價下跌的背景下,投資者可以充分利用雙向投資工具,譬如買黃金下跌,就能夠從中獲益。
提醒:不要期待短期獲利
儘管黃金已進入熊市一年多,但近日,有兩家股份制銀行陸續推出了“黃金儲蓄”業務。據記者瞭解,黃金儲備業務就相當於客戶將實物黃金存入銀行,像定期存款一樣產生利息,且同樣以黃金的形式支付。
如某行推出的一款名爲“金生利”的黃金儲蓄產品,就是將實物黃金交給銀行保管,延期提取,到期後將會獲得比所購買金條重量多2%的黃金。如投資者支付等同於100克投資金條的購買價格並選擇延期提貨,一年後對應的延期提貨補償爲2%,即客戶到期獲得的金條克重增加了2克,由於該克重不足以單獨製作一根金條,故將其和原來的整數標準克重金條合併爲52克。目前這款產品的投資期限爲1年,到期後客戶可提取金條實物,也可以按當時金價辦理回購,折算回現金,還可以選擇續存。
另一家股份制銀行推出的黃金理財產品,則是要求投資者每月以固定金額購買黃金,100元爲最低門檻,當合同到期可以兌換相應的金條或現金。即按月定投的方式,部分分散了黃金價格波動的風險。
在葉川雲看來,在金價下跌的背景下,參與黃金儲蓄投資的投資者需要將目光放遠。他借用羅傑斯對購入黃金的建議,即當金價低於1000美元/盎司或高於1600美元時可購入黃金。在他看來,參與黃金儲蓄,短期內2%的實物黃金利息在金價下跌時變現後不一定有相當的收益,但低位購入黃金在長期來看是有盈利的可能的。
而對於掛鉤黃金的結構性理財產品而言,普益財富研究員陳晨建議,投資者在購買產品前,務必要了解清楚掛鉤標的的性質、數目(部分結構性產品可能存在不止一個掛鉤標的),以及近期的趨勢走向(以幫助判斷漲跌)。特別近日黃金下跌趨勢明顯,投資者需多做功課研究掛鉤標的的相關信息,不要投資自己不熟悉的領域。