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作為企業家,不要因為資本的冷熱影響到你創業態度的冷熱。創業者真正應該考慮的是,看到行業的趨勢,有解決用戶痛點需求的辦法。你的熱情來自於改變行業的熱情,而不是出於資本市場很熱的緣故。
口述:經緯創投創始合伙人
我是親身經歷過2000年互聯網泡沫的,當時我在為易趣融資四處奔走。最初市場還不錯的時候,很多人踴躍地塞錢給我。其中,Louis Vuitton創始人要給我5000萬美金。沒錯,就是做奢侈品箱包的那家公司。但是後來市場變差,3月份,納斯達克指數一下跌去百分之十幾,5月份開始狂跌,很多投資人就退縮了。
直到10月份,易趣纔拿到2000萬美金,應該是當年互聯網裡最大一筆融資,但幾乎是拼湊起來的。Louis Vuitton投了500萬美金,其他投資人出資額度都是一兩百萬美金。而且在協議中,我做出了不少妥協,比如融資估值、給投資人優先清算條件等等。當時我們沒有太糾結估值,最重要的是把錢拿到手。現在看來,那絕對是非常正確的決定,不然就沒有後來的易趣了。
總體來說,在那一撥泡沫中幸存下來的企業都具備兩點特質:一,泡沫破裂前,通過私募或上市拿到一筆過冬的資金;二,所有創始人都在堅持不斷創新,沒有放棄。易趣就是這樣活下來的。
當下市場的確有些過熱。今年早期投資的估值較之前高出20%左右,B輪估值上漲近50%,再往後期可能更高。這是比較令人擔心的事情。因為我對中美兩邊的市場都有接觸,感覺國內估值的昇高速度比美國還要快。國內隨便一個O2O項目,融資1000萬美金似乎都不好意思說出去,美國還沒有到這種程度。所以從估值的角度來說,國內比美國更超前。
但也有積極的一面,就是創業、企業家的數量和質量都很高。中美市場的幾個行業發展勢頭也不錯,比如O2O,互聯網金融、可穿戴設備等。除了可穿戴市場,其他幾個行業可能在中國的機會更大,因為傳統行業在國內的運行效率低,被互聯網顛覆的可能性更大。這裡肯定會誕生很多偉大的公司。2000年左右,互聯網對人們的影響還是停留在資訊、娛樂層面,現在已經深入到每個行業,滲透進普通人每天的生活。
從這個角度講,現在的泡沫跟2000年存在很大的不同。當時很多公司僅憑借一個互聯網的概念,就可以融資甚至上市,根本沒有盈利模式而言。現在的中美市場,只要企業具備一定的耐心,很多盈利模式都已經被走通了。雖然Uber還沒有大規模盈利,但是它已經被驗證具備賺錢的能力。
2000年互聯網泡沫時期,我就跟員工講,泡沫是資本的泡沫,反應的只是投資者的熱情指數而已,不是行業模式與趨勢的泡沫。互聯網深入各行各業去改變企業和用戶行為的趨勢,是肯定存在的,而且形勢會越來越好。直到今天,我還在跟創業者說著同樣的話。
作為企業家,不要因為資本的冷熱影響到你創業態度的冷熱。創業者真正應該考慮的是,看到行業的趨勢,有解決用戶痛點需求的辦法。你的熱情來自於改變行業的熱情,而不是出於資本市場很熱的緣故。當然,也不能完全不顧及資本。假如泡沫破裂後你卻沒有資金,你再有毅力和耐心,也很難堅持下去。
而如果你是一家初創公司,經濟環境好壞其實跟你關系不大,主要受融資環境影響。因為你起步只佔0.001%的份額,市場整體跌去20%,你還是這個位置。行業的標杆企業不然,市場跌多少,它的業務量跟著跌多少。初創公司的增長是從效率更低的競爭對手那裡爭奪市場份額。這種情況下,即使市場跌去20%,你的份額還是有可能翻倍。