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11月初被黑的金銀展開了最無底線的下跌走勢,讓空頭驚喜的破位行情僅觸及不太深的位置就企穩反彈了,諸多市場深度位置的分析和判斷全無着落。黃金回踩1131.15美元/盎司(國內TD黃金222.6元/克)的位置,白銀企穩在15.03美元/盎司(國內TD銀3.172元/克)附近便展開周內最大的反彈。在金銀自歷史高位展開的下跌過程中,新低的價格終於誕生了。
新低價格的出現很讓人糾結,對還沒有出手的金銀,無論是實物還是投資性金銀條還是賀歲紀念幣金等均爲虧損,讓人擔心的不是虧損也是虧多久?而是還要虧多少?們是不是要繼續看空?金銀的金融屬性蕩然無存了嗎?有關美元大牛市的分析汗牛充棟情況下,我們是否要清空手中的黃金和白銀資產呢?
我認爲要分情況來應對當前的走勢,金銀下跌走勢是有限的,且金銀的金融屬性還是比較強的,我認爲繼續持有金銀或者相對低位(哪裏是低位是個學問?參考前低是個辦法)可繼續抄底。
首先,我認爲美元走勢的確進入了牛市階段,美指在利好的經濟數據支持下,在美聯儲完全退出寬鬆貨幣政策的背景下,在市場預期加息有明確時間表的情況下,美元的上漲的確值得我們樂觀。不過別忘記11月7日公佈的經濟數據就不那麼樂觀了,11月7日晚美國勞工部公佈的10月季調後非農就業人口從前值24.8萬人下降爲21.4萬人,雖然就業還能維持在20萬人之上,但是前值被修正爲25.6萬人後對終值形成比較大的差距。就業數據一旦形成下降的趨勢將提示美聯儲加息的週期提前遠沒有這麼樂觀,美元的震盪上行是個趨勢性走勢,而金銀將在美元的反彈下展開震盪走低,不過受限於美元的幣值和全球影響力的下降,其他貨幣標價的金銀將對價格下跌起到牽制作用。
其次,過低的金銀價格和過高的美元匯率顯然不利於美國企業出口利潤和經濟的復甦;過低的金銀價格很容易招致機構買盤的介入,且不說俄羅斯央行連續六個月增持黃金儲備,還是瑞士本月底要展開的黃金公投事情,單因油價大跌後引發中國增持原油儲備的事情可以看得出來,全球的期貨機構拋盤何以能將金銀維持在低價,尤其是期貨巨大的賣盤和容易遭遇多頭逼倉交貨的困境?美國CFTC的持倉中未平倉合約在過去一週是繼續增加的,反其道而行之就是證明短期極有可能見底。
第三,從機構的持倉看,全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉目前有繼續大幅減持的趨勢,第四季度到目前減持達到了38461.36盎司,今年的減持達到了228萬4954.73盎司;去年全年的減持達到了1776萬盎司之多。這證明機構對黃金的減持行動處在最大規模的週期中,度過了第四季度要觀察總體趨勢和減持額度;不過我認爲這或許是最大規模了減持了,西金東移必將使得這一規模放慢和縮小。雖然這只是猜測但是隻要密切關注數據的變化,一旦連續企穩或持平就是底部的到來。從分析角度出發市場往往在恐懼指數最大的時候見底,道理就是這個道理。
第四,從標普黃金全球指數的走勢看,該指數跌至128.54點後很快企穩,反彈到最高144.93點附近;指數的變化並沒有導致MACD指標大幅下跌,反而極有可能在-20附近形成第二個底部,快慢線在去年7月曾經觸底,達到下跌的峯谷。周線RSI的走勢看在31.65附近,下跌接近底部附近。
綜合以上的分析看,黃金和白銀周線級別下跌完結,宣告暫時底部的到來;配合指標的反彈大家不應過分看空其走勢了,雖然沒有複製往年的走勢,節奏甚至可以說完全顛倒了,但這就是市場,市場就是反人性的。
投資思路看,近期還是有上行震盪區間的端點了,黃金和白銀上行分別參考1200-1250和16.5-17美元附近,支持就是當前的低點先參考着。
專家:趙相賓