炙手可熱的黃金現在變成了燙手山芋。金價跌入了熊市，而且可能進一步走低。過去幾周，黃金跌至2010年7月以來低點。如果你認為現在可以乘機撿便宜貨，請三思而後行!

　　著名投資刊物The Daily Reckoning資深技術分析師Greg Guenther警告說，千萬必要買入黃金，如果你已經押下賭注，請趕快抽身。

　　Greg Guenther指出，黃金是一種具有很強投資周期的商品，如同其他資產一樣。當前，黃金處於下行周期，如果無視這點意氣用事，你將粉身碎骨。

　　Greg Guenther向投資者詳述了黃金下行周期的各階段。

　　黃金死亡征程的第一個階段開始於18個月之前。當時金價在2013年4月中旬的兩個交易日內大幅下跌200美元至1385美元/盎司附近。當時Greg Guenther建議投資者，『我的觀點非常明白，不應該考慮買入黃金。』眾所周知，此後黃金持續下跌。

　　目前，黃金圖表上的形態與18個月以前非常相似，去年4月的情況似乎可能再次發生。

　　所以，Greg Guenther再度警告投資者，『不要買入黃金!』

　　如上圖所示，黃金在2013年跌破1600水平附近的關鍵支橕，此後相當長的一段時間內在1180上方構築整理平臺。目前，黃金跌破了去年6月至今年的關鍵支橕1180，打開了下行空間。

　　黃金近期大幅下跌的關鍵原因是什麼呢?

　　Greg Guenther認為是美元的持續走強。其他主要貨幣的表現相當糟糕。

　　毫無疑問，在日本央行上周五采取激進措施後，美元大幅飆昇，黃金跌下懸崖。但僅僅這個因素還不足以殺死黃金多頭。

　　投資者情緒急劇惡化，多頭最終放棄。黃金跌破了1180水平，但在去年和今年，當黃金跌破1200時，逢低買盤多次入場。但這次，歷史未能重演，黃金的大反彈並未降臨。

　　(黃金下跌進入第二個階段)

　　如上圖所示，繼2013年4月後，黃金進入了熊市的第二個階段。黃金自300美元昇至近2000美元的繁榮周期已經結束，多頭在未來幾周和幾個月將承受更多的痛苦。

　　Greg Guenther預計黃金最終將跌至1000美元附近。黃金跌破1000關口將結束為期十年的長期牛市。