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隨著滬港通延期推出的消息傳來,10月27日的A股可謂應聲下跌,上證指數跌破2300點整數位,滬深兩市股指雙雙出現五連陰走勢。在這樣的市況之下,投資者後市又該如何操作呢?
毫無疑問,對於27日的A股而言,滬港通延期推出的消息無疑成為了最大的利空消息。上證指數甚至開盤即跌破2300點整數位,截至收盤報2290.44點,跌幅0.51%;深成指報收7829.33點,跌幅1.16%;兩市全天資金淨流出達72億元。
一直以來,『滬港通』被認為是本輪反彈行情的兩大動力來源,而『滬港通』推出的延期,使得股指出現回落走勢也在預期之中,但對於『滬港通』延期對股指的具體影響,市場人士的觀點卻並不一致。
一位私募基金人士表示,『滬港通』的延期就短期而言肯定會對股指有負面影響,滬指跌破2300點也是市場的正常反應。但從另一個角度來看,『滬港通』的延期推出,也會使得其對於低估值藍籌股的利好作用將延長,這在一定程度上封殺股指大幅下跌的空間,所以也不必對於延期過於看重。
至於股指後續的走勢,申銀萬國證券策略分析師王勝等認為,應該從市場微觀結構變化和行為金融的角度去理解近來的市場變化。這兩年絕對收益投資者的佔比、影響力大幅上昇是個重要原因。保險機構投資者權益類配置固然不高,但是其業績一年一考核,超額完成指標就是圓滿答卷,因此傾向於完成任務之後就撤退;而由於散戶申購基金的佔比下降和保險基金投資部門的波段投資,導致公募基金風險偏好受到保險年末贖回兌現的影響;陽光私募越來越多,年末鎖定收益傾向高;再加上新財富效應的逐漸減退,所以臨近年末將出現風險偏好的下降。
不過這輪邊際買入力量是大量的營業部散戶、游資,而這些錢不會輕易撤退,除非市場大幅下跌觸發融資盤系統性強制平倉。而且,如果對2015年樂觀,指數調整幅度未必很深,指數總體高位震蕩,但是那些前期被狂熱炒作的殼資源股票跌幅將遠大於指數,上周末公布的《上市公司重大資產重組管理辦法》並無明顯超出先前征求意見稿的措施。相反,本周上證所發布新《股票上市規則》新增強制退市規則等需要引起關注。