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“黃金”早就脫離了貨幣屬性,變成一種大衆商品,並不是什麼有效的抗通脹手段。
黃金投資之所以受到關注,除了與前幾年價格不斷上漲,讓投資者看到獲利可能有關外,還因爲其常常與抗通脹相聯繫。隨着國內物價的上漲,很多人爲了規避這一風險,選擇黃金投資來保值、增值,黃金儼然成了抗通脹的代名詞。
不過,事實真的是這樣嗎?
案例
物價的上漲讓孫阿姨瞭解了“通脹”的概念,2011年,在黃金價格不斷攀升之際,孫阿姨聽說了“黃金抗通脹”這個“祕訣”,於是也湊了回熱鬧,前前後後買了300克金條囤在家裏,算算成本大約有9萬多元。
可是,這筆投入的回報卻與預期相去甚遠。“能不能抗通脹我是沒有感覺到,只知道黃金價格不停下跌啊”。還沒怎麼嚐到甜頭,黃金價格就開始回落了,而這一落,直到現在還沒有“剎車”,如今孫阿姨這筆黃金儲備的價值只有7萬多元了。
對此,她只能表示無奈,“反正買也買了,就’壓箱底’吧,以後說不定孩子結婚、生寶寶都能用到”。雖然嘴上不說,可孫阿姨的懊惱還是寫在了臉上。要是早知道黃金投資會虧損,相信她是不會嘗試的。
點評
“囤黃金”保值不靠譜
一直以來,我們都被“黃金抗通脹”的概念所包圍,但真正要實現,需要黃金價格在通脹環境下上漲,且幅度能抵過物價的上漲。那麼,黃金真的可以做到嗎?
與“黃金抗通脹”這一概念最吻合的情況發生在上世紀70年代。可能很多人都記得,70年代兩次石油危機造成兩位數通脹時期,黃金價格一路飆升,在貨幣都不值錢時,黃金是唯一保值的東西。不過,這大概是唯一可以列舉出的黃金抗通脹的例子。
實際上,從長期來看,黃金是一種回報率非常低的資產。根據瑞信的研究,從1900年至2011年期間,剔除通脹因素後黃金年均回報率只有1%,而同期全球股市的回報率爲5.4%、債券爲1.7%、房產爲1.3%。1980年,黃金最高漲到800多美元每盎司,當時美國道瓊斯指數也是800多點;現在,黃金每盎司在1200美元左右,道瓊斯指數則在16000多點。黃金投資的回報如何可見一斑。
那麼,黃金抗通脹的說法毫無來由嗎?這裏,我們要先了解惡性通脹這個概念。所謂惡性通脹,是徹底失控的通脹。歷史上最嚴重的惡性通脹是1946年7月的匈牙利,物價每15個小時翻番。在這種特殊的時候,黃金纔有保值的能力。不過,回到當今社會,惡性通脹發生的可能性是很低的,因此黃金的這種能力就很難體現了。
另外,還需要注意的是,黃金已經與美元脫鉤。也就是說,黃金已成爲一種商品,真正的定價基準是美元。
國內投資者投資黃金還容易出現的問題是,以購買黃金飾品來尋求“保值”。實際上,黃金飾品在銷售時,價格相比原始金價已經加入附加值,消費者購買的不僅是黃金本身,還有這些工藝附加值。比如金價是250元/克,金飾品的單價可能需要280元/克。而且經過加工後,黃金純度不夠高,保值功能相對減少。即便金價上漲,金飾品所能升值的部分也很有限。因此,對投資者來說,以購買“飾品金”來尋求獲利並不是一個明智的選擇。