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IC/供圖彭春霞/制圖
美國東部時間9月19日上午,阿裡巴巴將在美國紐約證券交易所正式敲鍾上市交易。據彭博新聞社消息稱,阿裡巴巴此番首次公開發行(IPO)以招股價區間的上限68美元定價,將共計發售約1.23億股美國存托股票,加上馬雲等的股東獻售在內,共計3.2億股。
以此招股價估算,即將上市的阿裡巴巴市場估值將超過1680億美元。如果承銷商啟動超額配售『綠鞋』機制,最高有望融資250億美元以上。
阿裡巴巴上市在即,而暗盤價向來可反映IPO首日的上昇空間。截至記者發稿時為止,阿裡的暗盤價已有28%昇幅,超87美元。
盡管時勢造就了阿裡巴巴這個『英雄』,但在互聯網移動經濟時代,阿裡仍有不少短板需要補足。中國電子商務研究中心主任曹磊認為,阿裡巴巴上市後,將主要面臨移動互聯網領域生存能力偏弱、物流軟肋等的挑戰。此外,關於並購企業之間關聯交易的透明度不夠、假貨與知識產權保護等的法律風險也都需要阿裡巴巴逐一解決。曹磊表示,阿裡巴巴在美國上市後,將要在國際舞臺上與亞馬遜、eBay等國際競爭對手正面交鋒,這方面阿裡的體量還遠遠不夠。
2004年初推出電商業務的京東商城,已在今年上半年領先阿裡於美國納斯達克上市。阿裡巴巴獲准在紐交所上市的電商業務資產,能否持續盈利和續造輝煌,無疑是對其未來估值的一大挑戰。
移動互聯網端業務以及物流方面的軟肋,仍將制約阿裡巴巴未來的發展。對此,曹磊表示,移動電商已成為電商大佬爭搶的『蛋糕』。京東、蘇寧、當當網、唯品會、聚美等在移動端的發展促進了行業激烈競爭。而對於『BAT』(百度、阿裡巴巴、騰訊)三家互聯網巨頭來說,最重要的流量入口、整合並購和移動支付工具這三點上,阿裡並沒有展現出強勁的生存能力。在營收方面,百度移動營收也佔到了總營收的30%,遠超阿裡。
這些企業已經繞到了阿裡的後方,在移動端發起強有力的挑戰。曹磊認為,阿裡上市後,應將更多的資金加速布局及彌補自己的『短板』。在深耕現有移動端布局情況下,阿裡應通過並購移動互聯網公司,來加速發展並完善自身的產業鏈條。
同時,在物流領域阿裡一直存在短板。阿裡巴巴菜鳥網絡的整體計劃是,在5~8年內打造遍布全國的開放式、社會化物流基礎設施,建立一張能日均支橕300億網絡零售額的智能骨乾網絡,讓全中國城市的網絡包裹在24小時內送貨必達。
從2013年5月至今,菜鳥網絡先後在北京、天津、上海、廣州、杭州、武漢、鄭州、重慶、成都等15個城市布點倉儲中心。
中國電子商務研究中心助理分析師姚建芳表示,物流一直是阿裡巴巴的一個軟肋,尤其是每年『11·11』的物流爆倉,直接暴露了阿裡在物流方面的不足。而單單依靠『四通一達』等民營快遞,在配送時效性、服務等方面的問題也成為影響用戶體驗的詬病之處。
阿裡此前一直對外宣稱不會自建物流,但從入股星辰急便、百世物流,到投資海日日順以及與中國郵政、上海眾萃物流的合作,可以看出阿裡很早就開始從多方面彌補在大家電配送、縣域配送以及冷鏈物流上的不足。尤其阿裡投資建設菜鳥網絡,搭建社會化物流平臺,提高物流運作效率和降低物流成本。然而正在布局中的菜鳥網絡,自成立起就備受爭議。證券時報記者朱凱