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本周一A股收盤上漲,上證綜指漲0.31%至2339.14點,深證綜指漲0.73%至1304.20點,兩市成交放大,且創出本輪行情以來的次天量。盤面看,航空股、煤炭股走勢較好,而受不太好的經濟數據影響,地產股表現明顯較弱,銀行股也多數下跌。
石化系個股昨有不少消息,中石化受周末有利好題材刺激而高開,但收盤時拉出長陰。然而,同樣有利好刺激的*ST儀化則封住了5%的漲停。這兩只股票走勢的分化顯然與是否得到提前炒作相關,這對投資者未來操作應有些借鑒意義。
大盤創本輪行情來收盤最高,這貌似很強,但實際上可能已露出些疲態。昨大盤成交額創本輪行情以來次天量,但上漲幅度卻相對有限,與成交額不太相稱,這暗示資金固然仍在不斷進場,但場內資金的出走也同樣較為可觀。放量滯漲因素再加上冷門股、低價股補漲明顯,筆者猜測大盤的調整極可能臨近。
市場惡炒低價股自有道理,A股定價邏輯有太多的重組、借殼等難以預料的因素。當公司基本面神出鬼沒時,且退市可能實際上又很小時,『誰價低就炒誰』這一邏輯便很難說是錯的。不過筆者相信,這樣的市場在短期內可以炒得十分暢快,但投資理念被扭曲後,中長遠顯然會遺留無數問題。
周末公布的8月經濟指標疲弱,然而問題是這次數據較市場中最悲觀預期還要差,而市場仍然對此不理不睬。個人認為,市場可能已經有些亢奮過度。市場顯然認定了『弱勢經濟指標會引發經濟刺激』這麼個理兒,然而從總理的言論來看,政策面出臺強刺激的可能已經大降。假如未來沒有經濟刺激,或者經濟刺激的力度遠遜於預期,那麼市場如何消化過度炒作的股價就是個問題,更何況股市本身可能正醞釀著重大變化,這種制度變化或包括退市制度及股票發行注冊制。
料不用多久『滬港通』當能成行,屆時海外資金參與A股程度將前所未有,筆者相信股市根本性制度方面的改革可能已十分臨近。基於這些考慮,筆者認為A股在真正走牛前應還有不少波折,故投資者操作時沒必要過於激進,至少無需過度地擔心踏空。筆者認為大盤調整的可能性正在增加,在操作上不應追漲,而應考慮減持。
就可預見的不利因素看,本周新股發行顯然應算一個。目前多頭雖仍佔優,但佔優程度有限,一部分多頭可能會倒戈。過了本周後,下旬多半會有更多新股發行。
再以後也不見得平坦,因『滬港通』近在眼前,大盤作何反應很難預知。我國經濟指標較差,又因美聯儲加息預期加強,故未來外資參與A股程度可能會受到影響。這幾天A股雖仍蠻橫拉昇,但港股已經六連陰,對此投資者不宜漠視。