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上周五美股探低回昇並收於日內最高,全周漲跌形勢由此發生逆轉,即道指、標普、納指當日依次收漲0.40%、0.50%、0.45%,周漲幅則分別只有0.23%、0.22%、0.06%。總體來看,漲幅榜首尾差距已大幅縮小,阿根廷大漲6%並實現三連冠,巴西則僅下調1%,而多數市場昇速卻仍在減緩,下調數量也有增無減,英、加創年內新高及歷史新高後又陸續出現短調,澳上周末還由紅翻綠並導致兩周連陰,說明全球上攻態勢已進一步弱化,不少股指連漲三、四周後又依然處於敏感地帶,多方陣營的缺口或將繼續擴大,遇阻整理風險與日俱增。
與此同時,國際期市再次陷入全面回落的境地。美元指數上周震蕩上揚並創近44周漲幅之最,持續8周飄紅更是直逼1997年初的連漲時間紀錄,近期攻勢之強的確非常罕見,只是近期漲幅已達前一波的兩倍,繼續上行又將面臨去年也是近50個月的高點阻壓,近日上行空間會因此受限,短期整理可能相對更大些。與此相反,曙光初現的糧棉品種上周紛紛下調,CRB指數也回落至5周線之下,黃金、白銀又創調整新低,原油此前的戰果已蕩然無存,而周末纔由綠翻紅的銅則收一顆長下影陽星,周線組合也很難說中期已見底,低姿態整理可能就偏大些,真正轉強還需假以時日。
近日美國的經濟數據仍有利於多方。8月私營部門新增就業人數雖低於預期,就業增量也是去年12月以來最低,可8月ISM制造業指數卻創十年新高,ISM非制造業PMI也是2005年8月以來的最高值,營建開支也是兩年多來的最大昇幅,而7月貿易赤字則創半年來新低,7月工廠產品訂單增幅與上周初請失業金人數也都基本符合預期,且美聯儲褐皮書顯示美國經濟仍在穩步取得進展,但經濟狀況並不足夠強大,這就意味著寬松政策可能仍將延續,股市強攻姿態便得以延續。就市場表現來說,道指、標普近日又創出歷史新高,納指的階段高點也有所提昇,三大股指攜手連漲5周還是近19個月以來的頭一回,但上周四天裡的前3天卻比較疲軟,不僅周昇幅同時都在遞減,而且還收成十分曖昧的長下影十字星,市場很可能又要面臨方向選擇了;上周波幅雖增加7%、45%、100%,但運行區間依然偏小,而波動情形又顯示上衝欲望明顯下降,下探要求卻較為強烈,說明市場天平已開始向空方傾斜,貿然上攻難免會招致更大損失。簡言之,17460點、2040點、4655點暫時難以逾越,17050點、2000點、4550點仍將面臨考驗,其得失也是研判強弱的重要依據。
A股上周順勢小幅高開後形成持續上揚之勢,滬深大盤分別大漲4.93%、4.75%,5周線又再次加速上行,成交額還顯著放大,上攻勢頭之強遠超行情初啟時,市場漸入佳境希望由此大增,中長期格局很可能進一步轉暖。以量能分析,繼周二大增四成並創年內單日天量之後,周三的4032億又是四年來首次超過4千億,周總成交額猛增43%也是少有的放量幅度,逾萬億的局面至今已持續了10周,歷史記錄很可能被刷新;上周的日量變均值提高到16%以上,即量變程度略顯偏大,變動速度也稍快了些,單位股指量能卻是滬市銳減36%、深市增加17%,而若以日計,則分別驟增41%、76%,空翻多跡象雖相當明顯,但某種程度也說明繼續上行的壓力有所加大,短期反復或不可避免。以股指分析,兩市周三都留有一個很小的跳空缺口,連漲6天也是近年來最長的持續上攻,周漲幅又是近82周、51周內最大的,波幅還分別擴大了1.28倍、兩成,滬市區間現已超過上月,年內周波動不足百點也畫上了句號,更重要的是,大盤都已衝破了近年來的下降壓力線,近期波形也顯示上攻目標至少也應鎖定在2360點、8415點上下1%的地方,而此前的阻力則很可能將演變成支橕,換言之,短線反復雖在所難免,但多方卻會2300點、8100點左右築成強有力的防線。
綜上,國際期市還難以真正擺脫弱勢,全球股市的上行或許也會暫告一段落,A股兩市慣性衝高後難免會轉入盤整。預計本周的日均成交額與量變幅度都將有所下降,而強勢姿態卻不會發生太大變化,權重股輪動情況仍需多加留意。