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銀行間黃金詢價交易嘗試做市業務9月1日啓動
昨日,上海黃金交易所(下稱上海金交所)對外發布公告稱,爲提高銀行間黃金詢價市場流動性,促進市場價格發現,有效發揮黃金市場功能,上海金交所會同中國外匯交易中心於2014年9月1日啓動銀行間黃金詢價交易嘗試做市業務。
公告稱,在經過銀行間黃金詢價交易嘗試做市業務備案程序後,工、農、中、建、交五大國有商業銀行,中信、招商、民生、光大、平安、浦發等股份制商業銀行以及匯豐、澳新、大華三家外資行共計21家銀行獲准開展該項業務。
據瞭解,屆時,這21家銀行要爲市場提供連續買、賣雙向價格,所報雙邊價格應爲可成交價格,其雙邊報價價差應處於合理範圍,不得虛假報價。上海金交所暫不開放其他未開展嘗試做市業務的銀行間黃金詢價參與機構公開雙邊報價的系統權限。此外,該項業務啓動後,上海金交所還將啓動做市業務的考覈監測工作,並定期發佈嘗試做市業務的考覈情況。
“上海金交所此舉可能還是想把銀行間黃金詢價交易做大做深。”興業銀行資深貴金屬分析師蔣舒向期貨日報記者表示,上海金交所當初推銀行間黃金詢價交易,意圖就是想做大銀行等機構投資者的大宗交易業務。這一次推出銀行間黃金詢價交易嘗試做市業務,有助於提升相關機構客戶的參與興趣,擴大市場的影響力。
銀行間黃金詢價業務是上海金交所與中國外匯交易中心於2012年年底聯合推出的。業務啓動初期,上海金交所相關人士就表示,該項業務是爲適應市場中大額黃金交易需求而進行的創新,同時也爲未來探索建立完善黃金市場做市制度、推動國內黃金市場發展創造條件。
“銀行間黃金詢價業務推出後我們的確有參與,但參與交易的頻率並不高。”某國有商業銀行貴金屬交易業務負責人說,這一平臺瞄準機構黃金大宗交易業務,但由於交易數據不公開,其實際運作情況並不爲外界所知,“參與黃金詢價業務的關鍵是要看銀行自身的需求,大量持續的黃金詢價交易不一定天天都有”。
不過,這位負責人也表示,嘗試做市業務的開展是銀行間黃金詢價交易的進一步深化,銀行方面早已做好了技術、人員、制度等方面的準備。
值得注意的是,銀行間黃金詢價交易業務引入做市模式,在爲市場提供流動性的同時,可能會使這些嘗試做市機構被動累積大量風險頭寸。它對這些嘗試做市機構的風險管理能力提出了更高要求。
“做市不僅是對銀行自身風險承受能力的一個考驗,同時也在考驗其風險管理能力。”蔣舒表示,理想情況下,這些銀行可以將黃金大宗交易與零售兩端資源結合起來規避風險,“如果自身累積風險頭寸過大,可以考慮在境內黃金期貨市場或境外相關衍生品市場進行風險對衝”。
蔣舒還表示,不論是撮合交易還是做市交易,都有利弊。“市場究竟採取哪種方式合適,或者說哪種方式更有利於提升市場的活躍度,關鍵在於各類市場參與者對市場形勢判斷的差異化,同質化的市場策略必然會導致交易行爲趨同,市場最終還是做不起來。”蔣舒說,上海金交所的黃金國際板即將推出,未來其與黃金主板市場的聯動會更加密切,必然會有更多國際機構進入銀行間黃金交易市場,“屆時市場規模和運行質量可能會有很好的表現”。