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2014年1月12日,印尼正式頒佈原礦出口禁令,由此引發今年以來的鎳價瘋狂,一度突破每噸2.15萬美元大關。受此刺激,近期全球鎳礦廠商紛紛選擇復產。
《每日經濟新聞》記者通過多方採訪注意到,業內人士認爲,雖然印尼禁令繼續實施,但鎳行業供過於求的現狀未改,短期看處於高位的鎳價仍存風險。因此,對近期鎳概念股短線反彈應保持警惕。
印尼維持出口禁令鎳股短漲
鎳價暴漲始於印尼今年初公佈的原礦出口禁令,該國政策一有風吹草動,鎳總會跟隨躁動。
據媒體報道,7月18日,印尼政府允許賽布庫鐵礦紅土礦石公司(SILO)和聖淘沙倫本礦業公司(LumbungMineralSentosa)重啓鐵礦石及鉛鋅混合精礦出口,這一舉措結束了印尼政府在今年1月實施的金屬精礦出口禁令。但這是有條件的——在SILO及LMS公司同意支付20%的新稅收之後,第一批金屬精礦已經被運輸出去。
由此,業內盛傳,作爲全球最大的鎳供應國之一,印尼或將放鬆已實施7個月的鎳礦出口禁令。該傳言導致市場拋售情緒濃厚,鎳價一度低迷。
然而,8月11日,印尼首席經濟部長ChairulTanjung對上述傳聞予以明確否認,他表示,印尼沒有結束或放鬆鎳礦石、鋁土礦出口禁令的打算,由於該措施的推動,印尼已在建設冶煉廠方面吸引了數十億美元的計劃投資。此外,印尼能源和礦產資源部長表示,印尼下屆政府將繼續實施礦石出口禁令,因這項禁令提振2017年前對加工廠投資高達180億美元。
印尼方面的表態無疑爲鎳價注入一劑強心針,投資者對鎳礦供給短缺的預期重新升溫。《每日經濟新聞》記者注意到,自8月11日開始,A股兩隻鎳概念股吉恩鎳業(600432,收盤價16.50元)和華澤鈷鎳(000693,收盤價23.95元)雙雙三連陽。
有分析人士認爲,近期鎳概念股短線異動,主要是印尼維持禁令讓投資者對鎳礦供給短缺的預期得到加強,由此激發遊資炒作熱情。但實際上目前鎳市形勢並不樂觀,面臨着鎳礦供給超出預期壓力,故相關個股短期反彈空間有限。
記者注意到,昨日,華澤鈷鎳跌5.37%,吉恩鎳業跌4.24%。
分析師:鎳礦需求仍不足
那麼,目前鎳行業供需狀況到底如何呢?
從國際行情看,據倫敦金屬交易所數據顯示,年初至今,鎳庫存增長21%,達31.79萬噸,且庫存仍在持續增加。
卓創資訊分析師許海濱在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,“LME鎳庫存增加可能是因中國出口精煉鎳增加所致。受今年青島港融資騙貸事件的影響,銀行對大宗商品融資信貸收緊,企業難以獲得抵押貸款,因此鎳從中國保稅區倉庫中流出,流入到LME的可能性較大。”
而從國內來看,中國鎳礦庫存下滑的速度遠低於早前預測。海關數據顯示,2014年前6個月,雖然進口自印尼的鎳礦總量同比縮減47%,但進口自菲律賓的鎳礦總量同比增長了12%。各主要鎳礦港口庫存數據顯示,7月份港口鎳礦庫存量爲2100萬噸,環比僅減少5萬噸。分析人士認爲,這意味着菲律賓進口的鎳礦增量與中國消耗的鎳礦量持平,中國鎳礦庫存耗盡的擔憂,並未在印尼出口禁令後真正出現。
卓創資訊分析師許海濱認爲,“按以往經驗來看,9~10月應是鎳礦需求旺季,所以,此前預計國內鎳礦出現供給缺口至逆轉供需關係的節點,就在這一區間內。但就目前來看,庫存還是很大,主要原因是需求不足。目前儘管鎳價有所回調,但整個下游對鎳礦採購熱情仍然不高。有不少鎳鐵廠選擇了關停,並且不鏽鋼的產量也有明顯縮減。所以,目前鎳市基本面與之前比,並無太大好轉。”
全球鎳礦復產成潮
儘管目前鎳市基本面仍然承壓,但不少分析人士仍然認爲,由於印尼禁令繼續實施,鎳市供應過剩的局面一定會轉變,供需逆轉的時點遲早會顯現,但這個時間節點出現的時間或將後延。
有市場人士建議投資者繼續觀察鎳庫存變化狀況,認爲一旦國內鋼企需求好轉,導致國內鎳礦庫存出現明顯消化,則鎳價有望再創新高。值得一提的是,隨着鎳價一路上揚,總部設在珀斯的Avebury計劃重啓六年前被封存、位於塔斯馬尼亞的鎳礦藏;Poseidon準備恢復位於西澳的一個鎳礦的生產;PanoramicResourcesLtd可能重啓位於西澳的Copernicus礦的採礦工作。那麼,越來越多的全球生產商可能重新開動鎳生產設施,是否會加劇鎳礦供應過剩的局面呢?
卓創資訊分析師許海濱認爲,“長期看,全球鎳礦企業復產對有鎳礦供給有一定影響,但短期影響不大。一方面因爲國內鎳進口來源地主要是印尼和菲律賓。而無論是澳大利亞和巴西,運輸成本太高,即便是復產也不會是國內(企業)考慮的範圍內;另一方面,印尼建廠到投產也需要1~2年的時間,所以在未來印尼的鎳礦供給依然緊張的前提下,鎳價在未來2年內仍有可能維持較爲明顯的上漲趨勢。”
富寶資訊鎳行業分析師王學雷也看好未來鎳價,不過對短期鎳走勢提出了風險警示,他對《每日經濟新聞》記者表示,“國內鎳礦庫存量依舊龐大,三季度不會看到缺口,四季度可能會有輕微的缺口。鎳價從短期來看,繼續上漲可能有點難;中期而言則要關注:如果國內港口鎳礦庫存出現趨勢性減少,且宏觀層面因素不太差,(鎳價)中期還是有可能出現持續性上漲行情的。”