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本周以來,盡管藍籌股陣營整體延續強勢基調,但盤中多次出現的跳水則表明市場內在的調整需求正趨於加強,本周四兩市主板指數終於出現了預期中的下跌,全部A股資金出逃額也因此上昇至百億大關。分析人士表示,從周初的要調不調到昨日的主動調整,這反映出2200點高位市場內生性的調整需求不容回避,而7月信貸數據的大幅跳水,又在一定程度上助推了市場的調整。目前來看,藍籌股的集體回調,既是技術層面的現實要求,也是反彈行情繼續演繹的一種必然結果;接下來,如果增量資金陸續進場馳援,則此次調整反而將為中級反彈行情提供一個階段的買點,否則市場就將再度陷入築頂陰影中。
尾市跳水致100億資金離場
本周四,市場終於揭開了周初隱現的調整『面紗』,滬深主板指數均在尾市出現大幅跳水的走勢。
截至昨日收盤,上證綜指下跌16.41點,跌幅為0.74%,報收2206.47點;深成指全日也下跌86.59點,跌幅為1.09%,報收7893.90點。創業板指數昨日也出現了跟跌的情形,該指數全日微跌4.01點,跌幅為0.29%,報收1380.30點。
從資金流向來看,受周期股整體回落的拖累,滬深股市昨日資金淨流出規模顯著增大。據數據,昨日全部A股合計淨流出資金100.84億元。
從行業板塊表現看,昨日申萬一級行業指數漲少跌多。除申萬機械設備及汽車指數逆市分別微漲0.11%及0.07%之外,其餘行業指數均出現不同程度的下跌,其中有色金屬、采掘、鋼鐵、非銀金融及國防軍工指數跌幅居前,全日分別下跌2.19%、2.13%、2.05%、1.39%及0.93%。
從行業資金流向上看,昨日行業板塊呈現出資金集中出逃的局面。據數據統計,昨日僅申萬汽車板塊獲得小幅的資金淨流入,資金淨流入額為6316萬元;其餘行業板塊均遭遇資金的大舉出逃,其中有色金屬、醫藥生物、采掘、非銀金融、化工及食品飲料板塊資金出逃量居前,全日分別淨流出17.36億元、9.89億元、9.29億元、7.21億元、6.90億元及5.40億元。
反彈根基疑松動維系反彈需增量
應該說,本輪反彈行情的觸發因素,是滬港通的超預期落地,而經濟數據企穩反彈疊加政策面的寬松,纔是支橕本輪反彈的根本因素。也就是說,如果後續經濟數據不給力,又或者是政策寬松格局面臨調整等,則此次反彈恐怕也就步入尾聲了。
事實上,盡管市場對7月信貸數據大幅跳水早有傳聞,但真當這一數據公布後,市場還是後知後覺地進行反應了。央行公布的數據顯示,7月新增人民幣貸款3825億元,同比少增3145億元,環比少增6948億元,創出2010年以來單月新增貸款絕對額的最低值。事後,盡管央行相關負責人將數據大跌的原因歸納為6月『衝高』較多、有效需求放緩、存款季節性下降以及信貸資產質量管控壓力加大等,但市場還是對其背後可能潛藏的貨幣轉為中性的預期擔懮不已。需要指出的是,此前央行重啟正回購回籠資金,似乎也為流動性的適度回收提前打了預防針。分析人士表示,如果此前貨幣偏寬松的格局面臨挑戰,則所謂的流動性行情肯定要因此而打折扣。
從反彈本身的演繹來看,此次反彈之所以能在持續時間和力度上超市場預期,更多還在於對增量資金進場存在較大的憧憬。隨著滬港通啟動時間點的臨近,增量資金進場馳援將只是時間的問題。目前來看,A股這波資金推動的行情,還遠未到結束之時;2200點高點的震蕩調整,某種程度上也是為了日後的二次攻關預留空間,投資者暫時不宜過分看空。