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『交割日魔咒』再現
主持人:今日是股指期貨1408合約的交割日,而昨日A股表現震蕩走高後快速下行的震蕩態勢,『交割日魔咒』再度成為市場下跌的主要因素。請問,期指交割日究竟對大盤有多大衝擊,投資者應該如何認識當前行情?
廣州萬隆:一般而言,每逢股指期貨的交割日,期指移倉都會導致大盤強烈的震蕩。而在交割日前一天的周四,更是空方力量集中釋放之時。在此影響下,部分資金賣出避險又加重了這一效應。粗略統計今年以來所有交割日前一天(周四)的大盤走勢,發現除1月份的股指期貨交割日滬指微漲0.02%外,其它時間的期指交割日全部下跌。
昨日市場的表現,同樣也蘊藏調整的信號。『交割日魔咒』當然只是表面現象,但其中空方的壓制邏輯值得投資者關注。之前在經歷了連續的逼空上漲之後,目前看來短期內增量資金入場稍有減緩。特別是煤炭、地產等權重板塊,基本面並沒有得到好轉,上漲在更大程度上像是流動性推動估值修復行情。作為本輪上漲的最大導火索——滬港通其實仍在准備階段,所謂外資的大規模入場還需要一個過程。
巨豐投顧:今天股指期貨主力合約將迎來交割日,由於在本次大盤大幅反彈過程中,股指期貨持倉量居高不下,以中信期貨為主的空方主力持倉量一直未見減少,有市場人士擔懮,本周五期指交割或出現『魔咒』,並引發市場大幅回調。
進入8月中旬以來,滬深兩市高位盤整態勢明顯。尤其是周四,上證指數放量劇烈震蕩,連續收出下影十字星,說明市場分歧加大,股指或有震蕩洗盤要求。一方面,經濟數據不及預期拖累股指,基於前期經濟逐步好轉和流動性充沛的邏輯正在弱化;另一方面,滬港通熱力仍有望持續釋放,行情應該還沒有到最後走完之時。多空邏輯均『言之鑿鑿』的情況下,分歧與爭奪或也將更加激烈。
短期面臨方向性選擇
主持人:周四,滬深兩市盤中衝高回落,滬指在2200點附近反復爭奪,成交量未現明顯萎縮跡象。請問,從技術面的角度來看,後市將如何演繹?
天信投資:從技術形態上看,大盤昨日尾盤殺跌,收盤失守10日均線,在2200點上方形成三連陰調整走勢,市場成交量繼續減少,後市股指若失守2180點則需注意風險。但目前來看大盤仍然延續多頭趨勢,消化拋壓需要時間,場外資金也有隨時入場機會,短期大盤面臨方向性選擇概率較大。建議關注智能機器、國企改革等板塊,操作上以控制倉位為宜。
東吳證券:目前,在新股申購開始+期指交割+金融數據不及預期+漲高股豐厚獲利盤下,市場多空雙方對峙激烈,而本輪行情自上周二就開始進入高位整固期,滬指也由逼空式上漲改為進二退一式慢行的節奏,十字星多於大陽大陰。不過,只要主流板塊不出現大幅度殺跌+量能快速大幅萎縮,則系統性風險有限,此輪反彈的根基在於政策導向帶來對未來的樂觀預期進而資金大舉入場做多,短期調整並不影響反彈大方向,短線鑒於技術上調整壓力仍然存在,高位區間震蕩或是常態。
寧波海順:昨日,滬指收出一根中陰線,成交額為1417億元。本周五是股指期貨1408合約的交割日,昨日新股的申購對大盤形成了一定衝擊,以至於午後滬指快速跳水,大盤2200點附近的壓力仍然較大,但向下調整的空間幅度仍然有限,對於A股中長期看好趨勢不變。
兩大主題迎投資機會
主持人:從盤面上看,昨日智能機器、原料藥、互聯金融、雲計算、計算機、苹果三星等板塊表現較好,而此前漲勢不俗的小金屬、有色金屬、鋼鐵、染料涂料、外灘金融、煤炭石油、房地產等板塊卻大幅殺跌。請問,近期投資者應如何操作?
國泰君安:7月份信貸貨幣數據明顯大幅低於預期,表明商業銀行風險偏好的向下大幅調整,中長期無風險利率下降正在成為定局,市場反彈進入『向改革要紅利』的第三階段。行業布局上向消費要回報,消費行業是最容易受到改革影響的領域,和低估值因素疊加在一起使得消費行業成為一個非常明確的超額收益板塊。港股市場上消費板塊估值相對較高,滬港通將是消費板塊行情的催化劑。建議配置汽車、食品飲料、紡織服裝、旅游及農業等領域,同時,加大對於改革紅利集中的國企改革、國家能源戰略等兩大主題的關注和配置。
巨豐投顧:今日是8月份期指交割日,市場主力資金望借交割日進行洗盤和資金調倉,加之周三和周四兩只新股申購,市場出現調整也是情理之中。隨著滬港通開啟時間日益臨近,市場對滬港通概念股的炒作也將再度昇溫。後市在大盤藍籌股帶動下,市場有望再次創出反彈以來新高,投資者可把握後期的階段性投資機會。投資標的上,重點關注國資改革、核電、煤炭開采、農林牧漁等板塊的投資機會。