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近期A股市場放量逞強,但在上周五午市後突然跳水,終結了上證指數八連陽的格局,似乎表明短線的壓力迅速增強。不過,驅動A股漲昇行情的催化劑仍未改變,強勢行情的基礎仍然紮實,上證指數仍有望重上2200點。
經濟復蘇驅動估值復蘇
近期盤面顯示,A股市場明顯有新增資金加盟。近期大宗交易平臺屢屢出現大手筆的收集藍籌股籌碼的信息,這說明QFII等境外資本對A股藍籌股有著異乎尋常的投資興趣。另一方面則是成交量持續活躍,滬市的成交量一度達到1800餘億元。而在前期,日均成交量一般只有600餘億元,如此巨大的量能反差說明市場的確迎來了新增資金。
有意思的是,創業板成交量仍然保持著相對平淡的格局,甚至還有些縮量,前期創業板日均成交量在350億元左右,近期日均成交量只有250億元,這就說明市場新增資金主要集中在以滬市為代表的主板市場,尤其集中在銀行股、券商股、煤炭股、有色金屬股等傳統產業股上。
這些個股近期的強勢主要因為低估值優勢。銀行股只有5倍不到市盈率,電力股、港口股等品種也是如此。隨著貨幣寬松的預期強烈,經濟已顯露企穩趨勢,所以,低估值的銀行股等就面臨強大的估值復蘇的能量。新增資金也就衝著這些而來,發動了一輪力度較大的彈昇行情。
上漲因素依然存在
經過持續上漲後,獲利盤漸趨增多。同時,市場的一些負面因素也有所顯現出來,一是當前歐美股市突然中斷牛市腳步,對A股參與者產生一定的心理壓力;二是創業板的高估值因素使其近期欲振乏力,影響著多頭的操作節奏。所以,上周五尾盤出現了回落。
不過,就目前市場來說,這些負面因素固然存在,但尚未達到改變A股上昇趨勢的程度。業內人士認為,短線A股市場仍有一定的漲昇空間。一是因為估值復蘇的市場趨勢依然清晰,至少驅動著估值復蘇的因素仍然存在。比如說貨幣流動性的寬松格局;二是因為經濟企穩的信息依然存在。而且,近期召開的中央政治局會議指出,要積極擴大有效投資,發揮好投資的關鍵作用,進一步釋放民間投資潛力,著力提高投資質量和效益。對此,市場分析人士解讀稱消費、投資、出口的三駕馬車中,投資先行的態勢較為突出。這不僅佐證了貨幣將繼續寬松的政策預期,而且還意味著穩增長仍然優於調結構。所以,整個市場的熱錢仍將湧向傳統產業股,這也意味著後市上證指數、滬深300指數仍將強硬上漲。
更何況,以往經驗顯示出,股指期貨有助漲助跌的效應。一旦市場強勢格局確立,期指資金會不斷看多、做多,從而強化市場參與者A股的強勢格局的預期,引導各路資金對A股後續走勢的樂觀看法。所以,後市指數仍有繼續拓展空間的能量。
尋找交易性投資機會
操作中,投資者仍可相對積極一些。畢竟宏觀經濟政策導向依然樂觀,銀行股的低估值趨勢仍然存,而且,關於央企改革不斷深入等信息也會激發多頭的做多激情。
具體到操作,有三個思路供投資者參考。一是從投資產業鏈尋找投資機會。目前消費、投資與出口,投資先行的思路較為清晰,因此,投資產業鏈極有可能產生新的投資機會。就目前來看,鐵路、特高壓、核電以及新疆、西藏等邊疆地區的投資力度可能會超預期。其中,鐵路的鼎漢技術、中國南車、中國北車、時代新材,特高壓的經緯電材、金利華電、大連電瓷、許繼電氣,核電的中核科技等可關注。
二是從估值復蘇的角度尋找交易性機會,主要是銀行股、電力股、券商股。其中,電力股在近期的交易性機會較多,主要是因為其強大的現金流以及央企改革的預期,桂冠電力、黔源電力、國電電力、長源電力等個股可跟蹤。
三是航天軍工產業股,優勢在於擔當起我國制造業昇級的引導力量,而且關於產業整合、並購的預期也較為強烈,中兵裝備系在近期的活躍就是緣於此,因此,航天電器、中航資本等個股也可跟蹤。(執業證書:A1210612020001)