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【盤面綜述】今日A股市場出現十分明顯的二八效應,金融、地產等藍籌板塊全線飆升,滬指放量突破年線大關,並拉出3連陽收復2100點整數關口,深成指亦在5連陽之後站穩半年線,主板市場走出十分強勁的反彈行情。而創業板在昨日大跌之後繼續跳水,盤中最大跌幅達到3%,創出調整以來的新低,前期強勢的熱點題材和個股全線殺跌,主力炒作風格急劇轉換。從盤面上看,券商、煤炭、銀行等權重板塊漲幅居前,基因測序、智能穿戴、通用航空等題材跌幅居前,金融地產板塊最受主力資金追捧,而軍工股則有較多的大單資金出逃。萬科A近期持續大漲,成爲做多地產股的龍頭之一,銀行、券商、保險等金融板塊也發力飆漲,助力大盤突破重要阻力位。而鳳凰光學(600071)、成飛集成(002190)等前期暴炒的股票齊奔跌停,題材股遭到恐慌性的殺跌。
【走勢分析】近期A股市場出現十分明顯的風格轉換,主板市場持續走強,而創業板則遭到慘烈殺跌,其主要有以下三方面的原因:首先,隨着滬港通的逐步推進,主力資金已經盯上A股和H股折價的套利空間,這也是近期藍股大幅上漲的核心邏輯。滬港通的推進帶來的套利機會,藍籌股未來的走勢被普遍看好,低估值的個股和港股缺乏品種近期持續上漲。其次,由於中國股市極低的估值水平,大部分國際投行目前都持看多立場,QFII上個月在滬深兩市新開立了29個賬戶,進場意圖較爲明顯。聯想到2012年12月,外資推動了一波銀行股的暴漲行情,本輪藍籌股飆升也有異曲同工之妙。最後,今日發佈的中國7月匯豐製造業PMI預覽值52,創18個月最高水平,超出此前市場的普遍預期。在今年一系列刺激政策之下,中國經濟穩步增長的預期強烈,這也爲藍籌股帶來基本面的支撐,目前藍籌股估值修復的行情基本達成市場共識,大大提升了藍籌股對資金的吸引力。整體來看,當前市場二八輪動的風格基本確立,主板強於創業板的格局已成。今日滬指突破年線和2100點,收斂三角形態終於出現被打破的良機,如果近期反彈得到量能配合,則主板市場有望迎來一波十分強勁的反彈行情,大盤藍籌股則成爲其上漲的最大助力。創業板近期持續下跌,加速構築頭肩頂的大空頭形態,如果近期創業板指跌破1200點的頸線位置,則很可能會引發持續性的下跌行情。考慮到當前市場風格轉換基本確立,新股申購又從創業板抽取流動性,資金的擠出效應將加速創業板估值的迴歸,其後市表現不容樂觀。
【投資策略】當前市場出現明顯的二八輪動效應,滬港通引起的藍籌股修復行情有望持續演繹,因此後市藍籌股仍有持續上漲的動力,當前佈局具有估值優勢的藍籌股則是投資的主旋律。近期可重點關注兩類股:一類是受益微刺激政策的核電、高鐵、特高壓;一類是強週期藍籌股的補漲機會,尤其是滬港通概念標的上漲預期最爲強烈。