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在6月份整月衝刺3%未果的銀行隔夜拆借利率在7月份卻實現了逆襲:截至目前的15個交易日中,僅三天的隔夜Shibor值未能達到3%。
世界上沒有一成不變的事物。即使原本銀行“季節性分明”的攬儲節奏,也可能發生比較大的變化。
在6月份整月衝刺3%未果的銀行隔夜拆借利率在7月份卻實現了逆襲:截至目前的15個交易日中,僅三天的隔夜Shibor值未能達到3%(但也是均未低於2.94%)。
走勢反轉
曾經被預期將進一步回落的短期Shibor值,在7月中上旬並沒有按照老套的劇本上演,反而是逆向而動,呈現出明顯高於6月份的態勢。
7月份以來的15個交易日中,隔夜Shibor值分佈在2.94%-3.351%的區間中,其中僅三個交易日隔夜Shibor值低於3%。而去年7月份,隔夜Shibor值的下限與今年相差無幾,此外也僅僅在月初和月底的個別交易日突破3.35%。也就是說,今年7月份同業資金的價格十分迫近去年同期,值得一提的是,去年7月份是剛剛經歷過錢荒不久,資金價格高於常年平均水平。
環比來看,今年7月份短期拆借利率也要明顯高於6月份,這不僅僅包括隔夜Shibor值,也包括1周Shibor值等指標。雖然今年6月25日隔夜Shibor值曾經摸高至2.995%,但是這並沒有改變該期限Shibor值在整個6月份均未能突破3%的局面。
而且,就去年6月份單月來看,隔夜Shibor值最低爲4.517%,且整個6月份僅5個交易日該指標沒有超過5%。而今年6月份,隔夜Shibor值始終在2.521%-2.995%之間,表現得明顯是波瀾不驚。1週期限的Shibor值、兩週期限的Shibor值和1個月期限的Shibor值的表現雖然沒有隔夜Shibor值那樣劇烈,但也同樣明顯呈現出今年6月份遠低於上年同期的態勢。
節奏變局
“銀行無論是通過理財產品攬儲還是在同業市場吸收流動性,顯然都與監管指標的配置有關”,某城商行有關人士對記者表示,“目前日均存貸比的監管趨嚴,同時信貸額度審批的節奏也由年調整爲月,因此商業銀行季末攬儲的壓力有所減輕”。
“再加上,今年銀行爲了避免年中錢荒再現,普遍都強化了流動性管理,央行又通過定向降準向市場釋放了流動性,因此6月份高價同業拆借的動力不強”,上述人士還表示,“進入7月份,隨着部分短期資金撤離,銀行反而可能有一定的補充流動性的需求”。
從銀行理財產品的情況來看,銀行推高預期收益率理財產品攬儲的動力並不強,預期收益率超過6%的普通理財產品仍是屈指可數。“大中型銀行注入流動性還是會首選同業資金,畢竟價格還是低一些,銀行理財產品的預期收益率可不是銀行的全部成本,銀行還需支出銷售費用、正常的管理費用,此外還要承擔不能兌付的風險”,上述人士表示,“除非是在同業市場拿不到錢,或者拿到錢的數量不夠,銀行纔有動力發行高價理財產品吸引資金”。