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昨日晚間22點耶倫出席美國參議院金融委員會聽證會,她表示,美國經濟繼續改善,但復蘇尚未完成,勞動力市場仍疲軟,擔心房地產復蘇或放緩,高度寬松的貨幣政策仍是適當的。如果勞動力市場改善速度快於預期,美聯儲可能更早、更快地加息。
耶倫在作證時還表示,經濟繼續改善,但經濟復蘇沒有完成。勞動市場仍然存在巨大缺口。因此美國經濟仍然需要寬松貨幣政策的刺激。
耶倫:如果勞動力市場改善速度快於預期,美聯儲可能更早、更快地加息。如果經濟表現令人失望,未來的利率路徑可能比當前預期的更為寬松。維持高度寬松的貨幣政策依然合適。資產購買料在10月結束;重申在結束QE後,低利率仍將維持相當一段時間。重申今年晚些時候將公布退出策略的細節。
加息時間取決於數據。通脹在最近幾個月已經走高,但是仍然低於美聯儲2%的目標。勞動力市場仍有『相當多的』閑置人員。勞動參與率似乎比人們的預期更弱。工資增長緩慢表明就業市場疲軟。最近房地產部門沒有顯示有所進展,數據指標仍然令人失望。FOMC繼續預計未來數年經濟溫和增長。預計通脹未來數年內重返2%目標。
在被問及何時會首次昇息時,耶倫說,委員會審視就業進展及通脹目標實現狀況;首次加息日期並沒有明確計算公式;大多數FOMC委員預期美聯儲在2015年某個時刻開始加息;大多數FOMC委員預期2015年底的美國聯邦基金利率為1%。
耶倫:勞動力大軍減少的一部分原因是人口老齡化。6.1%的失業率不是美聯儲最低失業率目標,美聯儲將在9月份對充分就業進行評估。購債不存在預設時間表,每次FOMC會議上都會重新評估。如果經濟前景出現重大變化,將導致美聯儲重新考慮削減購債進程。不排除將重啟資產購買計劃。不會永遠不再考慮QE。
耶倫:當我們開始加息時,將取決於經濟實際進展,以及對未來的預期。對貨幣政策指定數學規則將是個嚴重錯誤。如果金融穩定風險走向極端,能夠使用貨幣政策。突然加息將阻礙美聯儲目標的實現。
市場普遍期待耶倫能夠在本次證詞中透露出美聯儲加息時間點的更多信息。耶倫的證詞成為了黃金市場『大拋售』的導火索。
投資者瘋狂拋售超過17000份黃金期貨合同,價值約23億美元,導致黃金價格重挫1%,跌破1300美元/盎司的整數關口。白銀市場在耶倫開始發表證詞時,小幅反彈至4166隨後回落,在談到加息時白銀一路狂跌至4088,跌至250日均線出獲得支橕,在小幅反彈至4130受阻後再次下探,最低曾探至4086,截至收盤時收於250日均線上方至4092。
白銀日線圖
注意關注:北京時間周三22:00,耶倫將在眾議院繼續發表證詞。
分析師認為,今晚的證詞與昨日或大同小異,但對於加息問題仍是對市場的利空表現,今日或有再次下跌的可能。如果跌破250日均線,則將會探至4000點整數關口的可能。提醒投資者關注今晚的耶倫在眾議院的證詞發布。
中盈金融研究院分析師:夏春富
2014.07.16
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