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本月初人民幣匯率連續四日上漲,這是美國政府所不想看見的結果,美國政府也是在不斷的打壓人民幣的昇值。在本月9-10日,第六輪中美戰略與經濟對話將在北京舉行,此間將會就人民幣與中美雙邊貿易協定將會做出討論。近期人民幣加快了國際化腳步,中國經濟也在逐步企穩,人民幣匯率也是逐步回昇,即使這樣中國的貨幣政策總體依舊偏寬松,因此後續不會出現大幅度的昇值。
本月1日,美國財政部長雅各布·盧繼續對人民幣昇值進行施壓,當天人民幣兌美元即期匯價創11周新高,實現四連漲。他表示稱此次的中美對話將著重討論人民幣和中美的雙邊貿易協定,他認為人民幣仍被低估,中國應該積極的推動匯率的自由化,但是就在他講話的第二天,中國銀行國際金融研究所發布的三季度《全球經濟金融展望季報》認為,人民幣匯率基本達到均衡水平,雙向波動將成常態。人民幣匯率結束了四連漲,這也使得雅各布·盧的想法並未形成有效的施壓。
上周,中國先後與韓國簽署人民幣兌韓元直接交易協議、在首爾建立人民幣清算安排的合作備忘錄。上月中國還分別與倫敦、法蘭克福、巴黎和盧森堡達成人民幣清算安排協議。人民幣國際化步伐加快也會使全球市場的人民幣需求增加,如果中國央行沒有釋放流動性的行動,人民幣勢必上漲。上周五,人民幣即期匯率繼續收高。一方面是美國經濟數據喜人,周四美國非農就業數據傳遞美國經濟回歸復蘇的強烈信號,美元走強;另一方面人民幣自身有上行動力。短期外圍經濟向好、歐洲實施負利率和中國經濟趨穩都有利於人民幣企穩回昇,跨境資金流入的動力會略有加強。但中國未來一段時間都將處於『緩慢出清』階段,資本收益率改善有限,貨幣政策總體仍將趨於寬松,所以人民幣也不會大漲,更有可能在當前水平雙向波動。
人民幣兌美元在穩重求勝的信號是越來越強,雖然美國政府不希望人民幣昇值這麼快,同時還采取措施打壓人民幣,但是人民幣的國際化已經初出毛頭,人民幣在進一步實現國際化的同時,人民幣兌美元也會跟隨著昇值。隨著人民幣的不斷昇值,反面打壓著美元的強勁勢頭,這也給了現貨白銀持續走強的保障,人民幣的國際化後勢必會影響現貨白銀的走勢,中國也將加入到金銀的定價行業,現貨白銀作為重要的工業原材料,也勢必會受中國市場的影響而上漲。
中盈金融研究院分析師:楊強
2014年7月8日
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