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目前歐美兩大市場擁有巨大交易量,定價權上形成兩強爭霸的局面,將來要在全球金銀市場的定價話語權演化為倫敦、紐約和上海三足鼎立的局面,仍然是任重道遠。
——國儲匯金金融研究院首席分析師郭永富
使用了近120年的現貨白銀定價基准——倫敦白銀定盤價將於今年8月14日退出歷史舞臺。倫敦定價機制的取消,對國內白銀市場有何影響?在廣東貴金屬投融資協會副秘書長王志堅看來,白銀定價機制取消,對國內來說是一個機遇,中國作為一個經濟大國,同時也是白銀交易大國,如果有定價權,對國內市場發展將更有利。
國內白銀市場迅增
取消定價機制無疑會令貴金屬市場變得更加不透明和不均勻,甚至會觸發單邊的價格走勢,同時也會影響到機構的訂單買賣。有業內分析人士認為,取消定價機制使白銀價格脫離大機構控制,提昇了白銀期貨的地位。同時,擁有巨大交易量的亞洲黃金市場的定價話語權將逐漸提高,但紐約市場將是亞洲市場的強大對手。
『國內白銀交易額逐年增漲,沒有具體統計數據。據我估計,以起步比較晚的廣東貴金屬交易中心來看,每年約1萬億,而其他市場應該分別是它的5倍。』王志堅表示,國內白銀主要有上海黃金交易所、上海期貨交易所、天津貴金屬交易所、廣東省貴金屬交易中心等幾大市場,中國已成為世界白銀交易的主要交易市場。
既是機遇也是挑戰
『白銀定價機制的取消是因為機制相對落後,不符合現代的24小時不間斷市場運作方式,而且一定程度上受到國際大行的操控。』國儲匯金金融研究院首席分析師郭永富告訴記者,目前的定價機制取消之後,將產生另一套價格生成制度。『對國內市場來說,既是機遇也是挑戰。』
『中國金銀市場的需求量巨大,但是對黃金價格方面的影響力很小,中國的世界黃金話語權與市場體量不匹配。』郭永富告訴記者,『不過,目前國內金銀市場交易產品的完善、制度的建設、風險的防范、市場的推廣、定價的機制和與國際市場的接軌、上海黃金交易所設立國際板等等,都為提高中國爭奪國際貴金屬定價權的競爭力奠定基礎。』
在王志堅看來,白銀定價機制取消,對國內來說應該是機遇,中國作為一個經濟大國,同時也是白銀交易大國,如果有定價權,對國內市場發展將更有利。『如果說是挑戰的話,應該是考驗管理層和從業者的智慧和掌控能力。』
業界:白銀交易要加強管理
『由於目前國家沒有相對應的管理辦法,國內的白銀交易市場相對比較混亂。』王志堅告訴記者,白銀現貨屬商務部管理,黃金則屬人民銀行,但電子化交易屬無序管理狀態,完全靠行業自律。由於管理不善,導致很多地方性的小平臺,違規操作,』火中取栗,竭澤而漁『,不顧後果地嚴重損害投資者的利益。
王志堅表示,要想提高話語權和定價權,首先要做的是加強管理,有固定的管理部門,制定規范、具可操作性的管理辦法,其次是交易平臺的建立,須設置入門門檻。
『短期內要國家出臺相關規定,規范引導行業發展,樹正氣於行情;其次,是各大券商市場開拓落及實處,拓寬資金提高成交量造福於民為己任;第三,國內券商乃至交易所由競爭應走向競合並購路線,最終形成合力進行國際定價競爭。』頂金貴金屬渠道總監尹學峰如是說。
數據
2013年全球白銀期貨合約總計成交近2.44億張,同比增加172.57%;按交易量計算,全球白銀期貨總計成交1245萬噸,同比增加56.47%。