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上周A股大幅上漲,只是銀行、地產等權重股表現疲弱,使得滬指遠弱於其他股指。盤點整周,滬綜指僅小漲0.49%,然而深綜指大漲了3.51%,創業板綜指漲幅更是高達5.15%。
政策面寬松、新股申購資金回流、新股上市爆炒效應是支持股市大漲的三個主要因素。目前政策面顯然比較寬松,這就封殺了股指下跌空間,由於A股調整已有年頭,一部分場外資金或就有進場『撿便宜』動機。此事在一開始可能不很明顯,但未來如果能產生賺錢效應,後續潛在的跟進資金應該不少。由於這次新股申購凍結的資金量很多,所以新股申購期間大盤所受壓力極大,但資金解凍時大盤同樣容易彈昇。
在新股方面,上周雪浪環境、龍大肉食、飛天誠信掛牌,連續無量漲停,強勢明顯。市場當然看到了其後仍有漲停,所以次新股、創業板等相對類似的股票就走得最強。不過可能是市場預期這三股中有一股或稍早打開漲停,所以到了上周五已有一部分次新股高位震蕩。從公司基本面、流通盤等方面看,本周這三股可能都將陸續打開漲停,最早打開漲停的極可能是盤子稍大的龍大肉食。
新股熱炒是A股經久不衰的傳統,投機氣氛顯得濃烈了些,所以一直飽受批評。大家知道,我國的資金利率常年高於國際水平,海外市場能心平氣和接受10倍市盈率的公司,不等於我們的投資者也能接受。當投資者很難找到回報率令其滿意的公司時,又缺少其他有效投資渠道,投機氣氛上昇就有其必然性。有些市場人士愛將A股估值與外盤比,並得出『估值窪地』結論。這樣的觀點無可厚非,可如果據此認為自己聰明而市場太傻就有點過了。筆者認為,市場逐利本性是非常強大的,到了適合投資時自然就會進行價值投資,屆時無需說教,怕是攔都攔不住。
上周五盤後證監會表示,正在研究股票發行注冊制方案,計劃年底提出具體方案。最近各方對證監會IPO改革方面的退步頗多微詞,上述發言應有些針對性,所以未必就意味著注冊制將大步提速。
考慮到上述有利於股市的環境一時不會有太多變化,且易造成股市承壓的注冊制一時還無法推出,故未來股市整體走勢應該不錯。筆者相信這次向上挑戰2100點大關機會較大,只是這樣的上攻可能仍得費些周折,可能得『磨』過去。
最近兩月管理層在貨幣政策方面有些松動,很難想象7月份不去回收這些資金。從炒作周期看,原本中小盤股表現後一般會輪到大盤股表現,但等到大盤股欲表現時,說不定正巧碰上資金回籠,故上攻2100點的道路決不會平坦。
操作方面,近期投資者仍可持多頭思路,倉輕者仍考慮補倉,但追高時還宜謹慎,且下個月務必得關注央行動作,看其會否抽資,抽資力度有多大。