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王石表示,未來萬科可能會引入一批戰略投資者,實現國際性,但現在不會馬上進行擴股
6月25日,萬科H股正式在港掛牌交易,成爲繼中集集團和麗珠集團後,第三家完成B轉H方案的內地上市公司。
截至收盤,萬科A報8.13元/股,漲幅爲0.49%;H股萬科企業報13.28港元/股,較開盤價下跌1.92%,與B股最後交易日(即6月3日)收盤價9.85元/股(摺合12.41港元/股)相比,上漲7.01%。
此前,里昂證券的研究報告曾指出,萬科股價過去三個月跑贏同行,不排除上市初期或跟隨內地在港上市房企股價向下調整。不過,據不完全統計,自今年5月份起,關於萬科A的32份研報中,幾乎全部爲“買入”或“增持”評級。
申銀萬國在其報告中就表示,目前萬科A股估值僅相當於50%淨資產折價,0.9倍2014年PB,4.9倍2014年PE,較板塊平均水準至少低兩成;而萬科B股雖然已較A股溢價逾兩成,但與中資地產領頭羊中海外相比,仍便宜15%。
內地樓市面臨數年調整期
對於本次轉板,萬科方面表示,成功登陸H股市場,在顯著改善原B股投資者交易環境的同時,也爲萬科全面對接國際資本市場提供了契機。這也是繼2013年首次進軍海外市場後,萬科在國際化戰略上的又一重大舉措。
萬科董事會主席王石則指出,本次轉板雖然沒有發行新股,但在港上市對萬科品牌有很大幫助,且將降低融資成本,例如發債成本只有內地的一半。
同時,王石還表示,雖然內地樓市轉弱,但集團仍將按計劃銷售,暫無意調整銷售目標。此外,由於擔心內地樓市存在泡沫,王石也認爲內地樓市有必要調整,現時放緩主要是內地經濟轉型所致,有關部門不應針對樓市推出大規模刺激措施,應讓樓市軟著陸,才能健康發展,預期內地樓市未來將持續調整,時間在2年到4年間。
據悉,此次上市的萬科H股股票總數爲13.15億股,佔万科總股本的比例爲11.94%。按上市首日開盤價13.66港元/股計算,萬科H股市值約179.6億港元。
H股提供更大平臺
萬科方面表示,B股對於萬科早期發展曾經起到重要作用。正是通過發行B股,萬科得以接觸到境外資本市場更先進的治理理念和管理經驗,爲公司之後的良性發展打下基礎。
但隨着萬科成長爲全球最大的住宅開發企業,H股市場體現出更大的吸引力。王石表示,2014年是萬科第四個十年發展期的開端,香港作爲國際金融中心,相信將爲萬科下一個十年的發展提供更高的起點。
萬科總裁鬱亮也指出,H股的成功上市,是萬科和投資者共同的期盼。相比B股市場,H股市場在資源配置、市場影響力和成交狀況方面有明顯優勢,在香港上市,將讓更多的境外投資者認識萬科,瞭解萬科,爲公司今後有效利用境外資源創造更有利的條件。
今年前5個月,全國商品住宅銷售額同比下降10.2%。但萬科在整體成交放緩的情況下,銷售仍然保持穩步增長。1月份-5月份,萬科累計實現銷售金額815.2億元,同比增長16.2%。
對此,鬱亮表示,無論短期還是長期,萬科對行業的總體判斷都是謹慎樂觀。儘管行業輕鬆賺錢的時代已經過去,市場短期的波動在加大,但中國的城市化還遠未結束,經濟轉型、不動產精細化纔剛剛開始。從黃金時代到白銀時代,房地產行業由飛速增長轉爲平穩增長,但平穩增長也是美好的,未來行業的發展會更加成熟、健康。
萬科一季報顯示,公司全年竣工量將基本符合年初計劃,2014年的業績將保持穩健的增長。
積極轉型應對變化
在保持穩健增長的同時,萬科也在積極轉型以應對行業變化。
在業務上,萬科正在從“蓋有人住的房子”轉向“蓋有人用的房子”。鬱亮表示,從紐約、舊金山、香港、新加坡這些國際化大都市的情況來看,這些城市儘管已經高度成熟,但仍然能不斷爲房地產創造發展機會。萬科的策略,就是在城市發展中找到自己機會,爲城市發展做配套服務。
在經營上,萬科也在逐步轉向更安全、效率更高的輕資產模式。今年以來,萬科開始積極嘗試“小股操盤”模式,通過輸出管理和品牌,擺脫增長對股權融資的依賴,提高爲股東創造回報的能力。鬱亮認爲,白銀時代,隨着競爭日益激烈,房地產行業重新組合的趨勢已經開始,而憑藉萬科的經營實力和品牌號召力,公司有望通過合作發揮更大優勢。
爲打造更加扁平高效的組織架構,同時進一步激發經營管理團隊的主人翁意識、工作熱情和創造力,強化經營管理團隊與股東之間共同進退的關係,萬科也在嘗試推出合夥人制度。目前,在項目層面,萬科已經推出項目跟投機制;在集團層面,萬科也已啓動了合夥人持股計劃,自5月28日以來,代表萬科1320名事業合夥人的盈安合夥連續出手增持萬科股票,根據最近一次公告數據,盈安合夥所持有的萬科A股股票已佔萬科總股本的1.92%。
此外,在掛牌現場,王石還透露稱,“未來萬科可能會引入一批戰略投資者,實現國際性,以保證萬科的健康發展。但是現在不會馬上進行擴股,同時,之前有過合作關係的投資者會優先考慮”。(本報記者王崢)