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近日,中國銀行業協會發布《2013年中國銀行業理財業務發展報告》。《報告》稱,從銀行理財資金投向上看,70%以上理財資金投入了實體經濟,已然成爲實體經濟的重要融資渠道,且產品與項目實現了逐一對應。
銀行理財市場化定價推進利率市場化
銀行業理財已成爲投資者的重要選項、實體經濟的重要融資渠道、商業銀行轉型升級以及利率市場化的重要推手。截至2013年底,銀行理財產品累計募集金額68萬億元,較上年大幅增長37.9%;年末餘額達10.21萬億元,較年初增加了3.1萬億元,增長43.6%。
銀行理財業務已成爲投資者的重要金融選項,持續增加了居民的財產性收入,改善了社會財富結構。
數據顯示,2011至2013年,銀行理財業務爲客戶創造收入分別爲1750億元、3000億元和4500億元,近兩年同比分別增長71%和50%。2013年平均收益率高達4.4%,同比增長0.3個百分點,有效實現了居民財富的保值增值。從銀行理財資金投向上看,70%以上理財資金投入了實體經濟,已然成爲實體經濟的重要融資渠道,且產品與項目實現了逐一對應。與此同時,銀行理財業務的快速發展也推動了商業銀行的轉型升級,理財業務已成爲銀行業務發展和經營戰略的重點。2013年銀行業非利息收入佔比由2012年的19.5%上升到了22.5%,其中,理財業務貢獻功不可沒。銀行理財產品又因其市場化的定價方式,成爲銀行建立利率定價機制的試驗田,銀行理財產品市場化定價有效推進了利率市場化改革。
截至2013年末銀行業累計相加共發行理財產品4.5萬餘款,比5年前已翻了5倍。產品收益率整體上行,市場化特徵更加明顯。利率期限結構總體依然呈上升趨勢,理財產品委託期限越長,年化收益率越高。理財資金投資方向持續滿足監管要求,原有資產池運作模式得到徹底改變。
值得注意的是,外幣理財產品的市場佔比僅爲3.5%,較2012年的7.6%出現顯著下滑,原因主要爲人民幣持續升值,發行外幣理財產品要承受較高的匯率風險。
個別銀行理財產品銷售仍需規範
《報告》稱,標準化資產將成爲理財產品主要投資標的。目前,銀行理財投資非標準化債權資產比例約31%,隨着資產證券化的不斷推進,標準化資產將成爲銀行理財業務的主要投資標的。
此外,商業銀行還應探索理財直接投資,減少“通道”業務,有效控制風險,促使理財更好地服務實體經濟;突破剛性兌付,銀行理財向資產管理計劃轉型;逐步建立理財產品的風險隔離機制;強化非現場監管,加強理財產品信息披露。
對於銀行理財存在的問題,《報告》表示,個別銀行理財產品銷售仍需規範,理財產品投向、比例、收益變化和風險披露不充分,資產管理跨界交叉性風險有所上升,以及專業化投資管理人才缺乏等。解決上述問題,在強化自律的同時,從事理財業務的銀行業金融機構也期待更科學有效的監管:一是加強理財業務各項基礎性工作;二是提升商業銀行產品創立、投研管理能力;三是把握好金融創新和風險控制的平衡;四是培育長期投資理念,壯大機構投資者;五是加強投資者教育和權益保護。
《報告》還提出,必須釐清銀行理財產品的幾個認識誤區。《報告》稱,銀行理財業務一直在監管體制內和嚴格有效的監管下運作,不是影子銀行。此外,銀行理財產品與銀行代銷產品應區別對待。社會上往往將銀行代銷的基金、保險、信託等理財產品,甚至是私售行爲出現的問題和風險事件歸咎於銀行理財產品。投資者和媒體應當釐清銀行理財產品、銀行代銷產品的區別,增強風險防範意識。
《報告》認爲,銀行理財應迴歸資產管理業務本源,且銀行理財應真正實現“賣者有責”,投資者“買者自負”原則。