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儘管近期部分對接貨幣基金的“寶寶”類產品收益破5,但Wind數據顯示,截至6月19日,6月以來全市場205只貨幣基金七日年化收益均值的平均數爲4.18%,而去年同期該指標僅爲3.48%。6月19日,就有包括融通易支付貨幣在內的12只貨基七日年化收益超6%,貨基收益重新走高趨勢明顯。
融通易支付貨幣基金經理蔡奕奕指出,雖然今年在央行定向降準等釋放流動性的政策作用下,貨幣政策較爲寬鬆,貨幣基金整體收益率呈下降趨勢。但近期受申購新股、季末資金面偏緊、機構大比例贖回等因素影響,貨幣市場資金利率開始不斷走高,季末、年末往往是貨幣基金“吸金”好時期。歷史數據來看,貨基收益飆升多在季末的最後一週。
以匯添富現金寶爲例,7日年化收益近期開始節節走高,截至6月18日,7日年化收益率達到4.93%。
業內人士分析,在吸儲和打新等因素作用下,6月底利率市場的資金面將明顯較上半年偏緊,貨幣基金收益率也因此擡高。
每到季度末,銀行爲了完成存貸比考覈指標往往需要大量吸儲,其中以半年底和年底最爲突出。貨幣基金投資標的中比較重要的協議存款,可以藉機與銀行談到非常不錯的價格,如果協議存款的期限較長,後續數個月的收益也相應有了保證。
除了銀行年中攬儲之外,近期新股申購也對資金面產生較大影響。6月中旬新股開閘,停滯許久的新股發行積累了不少打新的需求。據市場人士測算,打新鎖定的資金量至少在3000億元。大量的打新資金需求推高了貨幣市場利率,且隨着新股陸續推出將持續相當一段時間。中金公司近日發佈的研究報告指出,申購新股對市場資金面產生了超預期的影響,原因包括本批新股申購時間較爲集中導致短期內資金緊張,也有新股發行試點與傳統的半年末“錢荒”易發時點重合的因素,在各方面綜合影響下,資金面受到較大沖擊。
另外,今年債市的復甦也給貨基帶來正貢獻。業內人士介紹,貨基投資收益主要來自於協議存款收益以及債券投資收益。儘管今年協議存款項收益有所下滑,但債市表現良好,上半年債券基金的平均收益超4%。特別是像融通易支付這種規模不大的貨幣基金,更注重債券配置。2014年一季報顯示,截止到一季度末,融通易支付的債券投資佔比達45.67%,在債市利好的情況下,或已經積累了較多浮盈,等待釋放。
這也意味着,貨幣基金的收益或將有一波不錯的上漲,其中,規模適中、收益穩定的貨幣基金更值得購買。蔡奕奕表示,將會把握月末、季末以及打新期間資金利率走高的時點,利用利率衝高的機會,提高高收益協議存款的配置比例,努力提升貨幣基金的收益水平。