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俗話說:“槍聲一響,黃金萬兩。”說的是在資本市場,政局危機和地緣政治的動盪,會引發投資者避險需求,黃金則成爲很好的避險投資工具。所以每次大的地區政治危機,都會引發黃金上漲,特別是那些處於重要地理位置和大國博弈激烈的國家或地區的政局危機,投資者的反應也會相對更激烈。
烏克蘭危機,引發了黃金從今年1月到3月中旬的一波上漲行情,從1185低點漲到1395;而最近幾天的伊拉克危機,再次引發黃金的強勢上漲,上週,在兌美元的各貨幣對中,現貨黃金成爲上漲幅度最多的貨幣對,黃金對美元上漲1.9%,達到1277美元/盎司,漲幅與加息貨幣紐元對美元相當。週一亞洲開盤,黃金延續上漲格局,一度最高衝到1283.60位置。
在接下來的一週中,投資者最關心的是,伊拉克亂局到底有多嚴重?會持續多久?對黃金的影響到底多大?黃金上漲格局能維持到什麼時候?以美聯儲領銜的幾家央行的決議,會透露出什麼貨幣政策走向?能改變目前的匯市以及貴金屬走勢格局嗎?
先看伊拉克局勢。美國國務院14日發表聲明說,美國國務卿約翰•克里與伊拉克外交部長霍希亞爾•馬哈茂德•茲巴里通電話。美方強調伊拉克政府必須擱置分歧,推進民族團結,美方援助纔可能發揮作用,當天晚上,美國“喬治•H•W•布什”號航母進入波斯灣,以隨時響應可能的軍事行動。
6月15日,佔據伊拉克北部大片地區的反政府武裝向南攻勢不減。他們主要來自遜尼派極端組織、原屬“基地”組織分支的“伊拉克和黎凡特伊斯蘭國”武裝。反政府武裝一方面繼續向巴格達推進,另一方面也加強了對所佔重點城市的防禦。
同一天,伊拉克安全部隊與反政府武裝繼續發生激烈交火。伊軍方發言人說,安全部隊在過去24小時內共打死279名反政府武裝分子。首都巴格達市中心當天發生一起爆炸襲擊,造成至少9人死亡、21人受傷。
然而,反政府武裝對巴格達的安全威脅並未解除。目前,該武裝仍在向南突進,最近距離巴格達不到100公里。此外,不少武裝人員還通過沙漠小路向巴格達城區滲透。
有分析稱,眼下伊拉克正面臨着2011年美軍從伊拉克撤離後最嚴重的安全威脅。但最新的報道是,伊拉克政府“重新獲得主動權”,這或許意味着,伊拉克一場大的內戰或可避免,有美國軍隊的參與,對反政府武裝也是一個很大的威懾,伊拉克現政府或許也將拿出誠意推進民族團結,伊拉克不太會回到此前大規模內戰局面。
本週的另一風險事件是美聯儲週二和週三召開的貨幣政策例會。此外,英國央行和日本央行也將公佈各自的會議紀要。
在週三(6月18日)美聯儲結束政策會議後,美聯儲將在週四凌晨宣佈利率決議,並發表政策聲明,當天,美聯儲主席耶倫將主持媒體新聞發佈會。到時,投資者將從美聯儲的聲明和耶倫的講話中,判斷美國量化寬鬆(QE)政策的結束時間,以及加息預期。
就目前美國公佈的經濟數據來看,美國經濟復甦的趨勢沒有改變,但是跟加息預期密切相關的就業和CPI數據有強有弱,總體並不好判斷。
5月非農新增就業連續第四個月錄得超過20萬,爲21.7萬,略好於預期,4月爲28.2萬,預期爲21.5萬。此外,失業率維持在6.3%,與前月持平。這是自2000年1月以來非農就業崗位首次連續4個月增幅超過20萬。當前美國就業人數總量已增至880萬,這說明就業市場在加速改善。
但美國勞工部6月13日公佈的數據顯示,美國5月生產者物價指數(PPI)月率意外下降0.2%,因成本普遍下降,表明在經濟增長勢頭疲軟之際通脹壓力依然溫和。5月PPI年率升幅放緩至2.0%,低於預期的2.4%。
另外,美國6月密歇根大學消費者信心指數初值降至81.2,爲今年3月以來最低,因消費者對最低收入的看法惡化。
就業市場在改善,符合經濟走強特徵,但通脹依然溫和,消費者信心並不足,是否加息,美聯儲或許需要更多數據和理由來判斷。
野村證券的觀點認爲,本週的美聯儲貨幣政策不會有什麼新意,但卻是意義非同尋常的一次會議。野村判斷,這次會議不會有大的意外情況,一方面,聯邦公開市場委員會(FOMC)沒有什麼製造新聞的動機,而美國經濟形勢則大致和預期相仿。而在每月購債行動仍在穩步退出環節方面,美聯儲眼下也沒有急於就其他貨幣政策層面作出調整的迫切性,例如債務再投資,購債行動程序乃至最終的加息等調整。然而依然有充分的理由讓投資者對這次會議保持警覺。
總之,我們的大致判斷是,伊拉克亂局掀不起大浪,美聯儲議息或指引方向。根據大圓銀泰行情分析交易系統,現貨黃金價格亞洲盤保持上漲態勢,從1276.40漲到最高1283.70附近,現貨白銀最高漲到19.87附近。