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長不大、人事動盪、連年虧損,在“60後”基金公司面對諸多發展難題的同時,他們的股東也面臨艱難的抉擇,是繼續增資,期待“燒錢”後的興起?還是快刀斬亂麻,果斷撤離?
《證券日報》基金新聞部記者統計發現,2012年和2013年先後有7家“60後”基金公司獲得股東增資,但仍難扭轉其虧損態勢。今年曾獲股東增資的長安基金和紐銀梅隆西部基金都遭遇了股東的撤離,背後原因都有基金公司的持續虧損。
業內人士認爲,部分股東爲新基金公司“輸血”,是出於維持公司運營的無奈之舉。在公募基金牌照壟斷優勢喪失和市場不給力的背景下,基金公司的股權早已沒有了往日“一股難求”的榮光。現在基金公司指望公募業務很難賺錢,而小基金公司的子公司業務發展也受限,以後或許出現更多的小基金公司股權轉讓。
7家基金公司
獲股東“輸血”
3年前,曾有一位正在籌建基金公司的高管算了一筆賬,認爲維持一家新基金公司的正常運營至少需要130億到150億元的偏股基金規模,如果談判能力不強,則需要200億規模甚至更高。而同期,一位老基金公司的市場人士表示,基金公司要實現盈虧平衡,規模至少要在百億元以上。
無論是200億元還是100億元,對“60後”基金公司來說,都還是一個比較遙遠的夢。因爲單從公募資管規模看,他們中,除了國壽安保基金勉強達標,其餘的資管規模都還在40億元以下掙扎。
現實是,“60後”基金公司也普遍存在虧損,有的甚至自成立以來,持續虧損。如長安基金自2011年成立三年來,連年燒錢,近三年合計虧損7600餘萬元。
北京一位基金分析師表示,近年來,銀行渠道要價以及人力資本的不斷提升,讓基金公司運營成本不斷增加,但由於市場行情不佳,行業競爭加劇,公司同期營業收入並沒有得到有效增長。尤其是中小基金公司,有的運營成本佔營業收入的比重達到95%。另一方面,基金公司若要想實現規模出效應就必須加速發行新產品,而目前基金髮行成本很高。對於小公司特別是新基金公司而言,出於產品線佈局等方面考慮又必須花錢打市場。所以明知道是“燒錢”還必須的不斷“燒”。如此,在自我造血功能不足,“燒錢”需求又不斷增多的背景下,他們只得寄希望於股東增加註冊資本挺過難關。
據《證券日報》基金新聞部基金統計顯示,2012年,“60後”基金公司中,有5家公司獲得股東的“輸血”(增加註冊資本),分別是,富安達基金、浙商基金、財通基金、國金通用基金和長安基金。去年,安信基金和紐銀梅隆西部基金也獲得股東的增資。
年內3家基金公司
遭股東“拋棄”
雖然獲得股東的慷慨“輸血”,但是,也難挽“60後”基金公司虧損的局面。
長安基金成立於2011年9月5日,註冊本爲1億元,成立當年營業收入爲117.47萬元,虧損爲2698.48萬元。2012年年底,其註冊資本增至2億元,其中美邦服飾增持3300萬股,是增持股數最多的股東。但是2012年,長安基金繼續虧損3310.68萬元,去年全年繼續虧損1629.57萬元。持續的虧損,讓曾經選擇“輸血”的美邦服飾選擇退出。今年5月初,美邦服飾宣佈擬出售所持有的長安基金的股權,目前該申請已獲證監會受理。
去年4月23日,紐銀梅隆西部基金的股東西部證券和紐約銀行梅隆資產管理國際有限公司,合計增資人民幣1億元,使改基金公司註冊資本由2億元增加至人民幣3億元。當時,成立近3年的紐銀梅隆西部已連續虧損僅1億元,公募資管規模僅8.07億元(2013年一季度數據),較2012年年底縮水近六成。但是此次股東輸血並未見效。2013年,該基金仍虧損,且虧損總額高達4338萬元,而相對應的營業收入僅爲1354萬元。此外,截至今年一季,其公募資管規模再度縮水,僅爲3.62億元。如此,股東再也坐不住了,今年5月27日,紐約銀行梅隆資產管理國際有限公司向上海利得財富資產管理有限公司轉讓其持有的紐銀西部基金49%股權,據悉,這49%的股權的接盤價格僅爲數千萬元,在基金公司淨資產的基礎上大幅打折。
此外,近日,還傳出道富基金外方股東道富環球投資管理亞洲有限公司(持股比例爲49%),欲撤資的消息。撤資背後,除了中外股東矛盾,道富基金的虧損現狀也不容忽視。道富基金成立於去年5月31日,至今剛滿一年。該基金公司中方股東中融信託的母公司經緯紡機2013年度審計報告顯示,道富基金2013年虧損6394.51萬元,而其全資子公司道富資產管理有限公司虧損76.64萬元。
還有,去年5月,中矩高新宣佈將持有的江信基金20%股權出售,而此時江信基金成立僅4個月。數據顯示,2013年一季度,江信基金淨利潤爲-869萬元。
業內人士表示,近兩三年,中小基金公司成爲股權更迭的主角,其中涉及股東撤離的基金公司多是連年虧損狀態。再有,自2012年5月公募基金的牌照放開後,基金公司股權就不再是“香餑餑”。今年4月份,證監會出臺文件,要求對新成立不滿1年或管理公募基金規模低於50億元的基金公司,將暫緩審覈其設立子公司的申請。由此,中小基金公司特別是新基金公司發展子公司業務受限。在這一背景下,中小基金公司發展出路難尋,看不見賺錢希望的股東自然會陸續撤離。