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作為A股市場特殊的機構投資者,QFII的一舉一動常常受到投資者的關注。
日前,央行表示醞釀取消QFII資格和額度審批,這被視為拓寬外資進入A股市場渠道的重要表態。從持股情況來看,QFII喜好藍籌股,且為中長期持有,一季度末被QFII重倉的個股中,
創業板只佔一成,而藍籌股則佔重要比例。
持倉市值不足A股1%
日前央行官網發布《中國人民銀行年度報告2013》。年報表示,今年將積極穩妥推進人民幣資本項目可兌換,進一步擴大合格境內機構投資者(QDII)和合格境外機構投資者(QFII)主體資格,增加投資額度;條件成熟時,取消資格和額度審批,將相關投資便利擴大到境內外所有合法機構。
其中,擴大QFII資格格外受到關注。資料顯示,截至5月末,國家外匯管理局批准QFII額度557.18億美元,5月份共給8家QFII新批准13億美元投資額度,單月批准額度數創下4個月以來新高,顯示外資入市仍有較高熱情。
而根據統計數據顯示,目前QFII共有262家,其中挪威中央銀行、科威特政府投資局、淡馬錫富敦投資有限公司等5家機構額度最高,為15億美元。
業內分析人士向記者坦言,盡管引入QFII制度已有10餘年,但由於QFII家數和額度都不多,整體而言對A股市場的影響算不上大。這點可以從持倉市值上略知一二。根據統計數據,2013年年末,QFII合計持有A股的市值為841.97億元,而同期滬深兩市的總市值為239077億元,而公募基金產品的持倉市值為13546億元,險資持倉市值為4718億元。
相較之下,QFII的持有市值僅佔A股市場的0.35%,同時也僅相當於公募基金持倉市值的6%,險資的18%。因此增加投資額度甚至取消資格和額度審批,意味著A股市場將更加開放的迎接外資,外資對A股市場的影響無疑也將增強。
毫無疑問,外資投資放寬,將有助於緩解資金面。不過有業內人士則顯示不是特別積極:『外資進來的渠道拓寬是好,不過真的實施不知道是什麼時候。』還有投資者調侃稱,利好永遠在開會研究中。
長期重倉藍籌股
不可否認的是,QFII在A股市場上較為活躍。有統計數據就顯示,QFII在剛剛過去的5月份共調研了87家深市公司,QFII調研行業熱度排名前三的分別是電子行業、機械設備行業和計算機行業,此外,QFII席位近期也頻頻出現在大宗交易的買方營業部。整體來看,QFII的持倉風格與公私募基金等機構有較為明顯的區別。無論是從持股市值還是從佔流通股的比例來看,藍籌都是QFII的最愛,且QFII喜好長期持有。
數據顯示,今年一季度末,QFII共持有217只個股。有114只分布在滬市主板市場,佔比超過一半,創業板股僅有23只,佔比約一成。而在QFII家數在3只以上的個股中,一只創業板股均沒有。由此可見,QFII偏好與國內機構投資者有明顯區別。
從個股的角度看,被持有QFII家數最多的是上海機場,有8家QFII持有。其中出現在其前十大流通股東中的6只QFII均不是今年一季度新進,且其中3家持有在一年以上。從增減倉的角度看,今年一季度,海螺水泥、格力電器、上海機場、伊利股份
被QFII明顯增持。從海螺水泥的前十大流通股東名單可以看到,包括德意志銀行在內的3家QFII於一季度大舉增倉,德意志銀行的持股數量由去年年末的3179.42萬股增加至今年一季度末的5457.79萬股,增幅達7成。美林國際、高盛也分別增持523萬股和334萬股。瑞士信貸(香港)有限公司等2家機構則在一季度新進其前十大流通股東名單。
減倉方面,中國鐵建、上汽集團、中國交建、鞍鋼股份、寧滬高速、寶鋼股份、中國中鐵等多股則被QFII大幅減持。中國鐵建今年一季度末前十大流通股東中的QFII有3家,而在去年年末則有6家。
從這個角度看,QFII擴容若完全放開,或許對於改善A股市場結構及投資觀念將有較大影響。