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題:定向降準與IPO開閘同期而至對A股影響幾何?
9日晚間,滬深股市迎來了兩則重磅消息:央行再次定向降準和IPO二次開閘。一個利好,一個利空,作用互相抵消之後,A股恐仍難擺脫震盪走勢。
在50多天時間裏,央行兩次定向降低存款準備金率。9日的降準更是將範圍擴大到大約三分之二的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。由此釋放的政策信號無論是從基本面角度還是流動性角度都對股市產生利好。
南方基金首席分析師楊德龍認爲,之前央行表示將實行階段性降準,這次定向降準符合市場預期。此次降準主要針對涉農銀行,定向支持涉農貸款,對汽車金融等實業公司和金融公司、小微企業等予以支持,體現了政府對實體經濟的扶持力度,有利於促使經濟企穩反彈,這在一定程度上有利於股市。
“定向降準範圍擴大釋放出支持經濟薄弱環節的信號,有助於提振市場對宏觀經濟走勢的信心,這是央行定向降準對股市的最大影響。”北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明說。
不過,由於政策力度有限,市場並沒有因此而迎來流動性的整體向好,股市格局很難由此扭轉。實際上,自4月份央行首次定向降准以來,A股一直維持了震盪走勢,未能因貨幣政策微調而改變頹勢。
“考慮到此次降準的規模不大,對實體經濟和股市的實際影響都不會很明顯,主要是表明央行的態度。對於股市而言,短期形成利好刺激,但考慮到經濟基本面,反彈的高度有限。”楊德龍說。
與央行利好政策同期而至的還有IPO的二次開閘。證監會9日晚間表示,已經有10家企業通過IPO程序審覈。這意味着自1月份以來暫停4個多月的IPO終於步入常態化,股市即將迎來源源不斷的新股上市。
此前,股市對於IPO一直是談虎色變,擴容壓力不言而喻。不過,分析人士認爲,IPO靴子落地反而有助於股市企穩。“IPO開閘的擔憂已經體現在股價裏了,近期股市低迷已經對重啓進行了充分反映。”楊德龍說,結合定向降準,一個利好一個利空,相互抵消,後市可能仍是震盪爲主,單邊上漲或下跌的可能性不大。
針對定向降準對銀行股的影響,趙慶明分析說,降準對於整個銀行股是利好,不僅提高了資金的使用效率,而且與央行存準較低的利率收益相比,釋放的資金用於放貸可提高資金收益率,對銀行股有一定的提振作用。
不過,中國銀行戰略發展部副總經理宗良認爲,此次降準主要對農商行、城商行有積極作用,但畢竟上市的城商行較少,不會對銀行的整體股價產生太大的影響。