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IPO再度啟動的臨近,A股市場或再迎一家本土日化企業,已於2012年申報的上海相宜化妝品股份有限公司(下稱『相宜本草』)或於本次IPO再度過會,其擬發行新股不超過5,200萬股,擬募集資金逾7億元,將用於營銷渠道建設和品牌推廣以及信息化平臺建設等項目。
人力成本上昇派遣制合同甩員工『包袱』
據相宜本草招股說明書(申報稿)顯示,目前大賣場、大型超市和個人護理店是該公司的重要銷售渠道,報告期內其前五大客戶均集中在該渠道。2009年度到2011年度,相宜本草對前五大客戶的銷售收入佔其銷售收入的比例分別為44.87%、45.68%以及40.23%,由此而產生的一個直接後果是,該公司的銷售人員數量的大幅增加。據其企業資料顯示,2011年度相宜本草共計有營銷人員658人次,佔總員工的比例為64%。2011年後,相宜本草的美容顧問均不能直接與該公司直接簽訂勞動合同,而需要與該公司的合作人力機構前程無懮簽訂勞動合同,再派遣至該公司。顯而易見地是,通過該種方式,相宜本草節約了大量的管理費用,並且可以根據自身需要調節對人力資源的需求,也即可以完全在自身利益基礎上,招聘或解聘派遣制員工已達到擴張市場和削減費用的目的。
不僅如此,派遣制實行之後,相宜本草的社會保險事項逐年下降,其統計資料顯示,2009年度到2011年度,相宜本草繳納社會保險的人數從2,421人降至1,267人,並進一步縮減至958人。2011年度到2013年度,相宜本草的年度應付職工薪酬分別為711.22萬元、1,608.61萬元以及2,241.70萬元,增長幅度分別為126%和39.37%,大量員工派遣的『瘦身』效果明顯。
研發投入佔比低拋卻『高新興』企業資質
從事研發、生產、銷售業務的相宜本草放棄高新企業資質令人匪夷所思。
經查閱其招股說明書發現,2008年相宜本草被上海市科學技術委員會、上海市財政局以及上海市國家稅務局及地方稅務局聯合認定為高新技術企業,並頒發了《高新技術企業證書》,該資質的有效期限為3年,2008年到2010年期間,該公司減按15%的稅率征收企業所得稅,2011年之後,相宜本草恢復按25%的稅率征收企業所得稅,並且該公司決定不再申請高新技術企業認證的復核,這樣的行為不免令人稱『奇』。
不僅如此,該公司的研發投入也顯現出改弦更張的明跡,據相宜本草財務數據顯示,2009年度到2011年度,其研發投入佔營業收入的比例分別為3.03%、3.06%以及2.05%,總體上呈現出明顯地下降趨勢。值得一提地是,該公司曾經面臨的環評訴訟也涉及到企業研發、生產中產生的污染問題,雖然訴訟以對於相宜本草有利的局面而告終,由此可能引發的相關問題卻不能不引起長久與密切的關注。