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據上交所公告,央企第一退市股*ST長油今日錘音落定。經過30個交易日的退市整理板交易後,退市長油將在6月5日正式摘牌退市。這是2012年新退市制度正式實施後,滬深兩市首家強制退市的上市公司,也是央企首家退市股。*ST長油的退市為資本市場相關公司敲響了警鍾。然而在退市前幾個交易日,退市長油不跌反漲,出現一波瘋狂的末日行情,最後一個交易日報收於0.83元/股。再度彰顯各路資金的賭性爆發,A股投資的瘋狂特征表現無遺。
退市前股價瘋狂未見機構身影
退市長油自4月21日進入退市整理期交易後,股價經歷6個跌停板,從1.63元/股價格一路跳水下跌至最低0.68元/股,4月29日,早盤突然打開跌停板,以中信證券(行情,問診)杭州東新路營業部為首的多個游資成為解救『退市長油』套牢者的勇士。
上周5個交易日,退市長油累計漲幅為12.68%,創下自2009年7月27日開始的周漲幅之最。
上周四退市長油一度甚至有衝擊漲停的動作上。當日,公司股票在開盤半個小時之後開始出現拉昇,盤中最高上衝至0.82元/股,後一直高位盤整,最終上漲6.67%,報收0.8元/股。同時,當日成交量也有所放大,共成交6988萬元,換手率為2.6%。
值得注意的是,在末日瘋狂的背後,並未出現機構身影。上交所發布的交易數據顯示,5月29日購買退市長油的大多為散戶,未見機構身影。
對最近27個交易日的情況進行統計會發現,老道的機構或老牌游資,在近期的交易中以拋售『退市長油』為主。如某機構賬戶,曾兩次出現在交易龍虎榜中,合計拋售233.94萬元,無買入。國信深圳泰然九路等老牌游資席位拋售了360萬元。也有短炒游資在『退市長油』來回進出,同時,也不乏願意『死守』的游資。
海通證券投資顧問舒菱表示,『退市長油』股價的異動主要源於該公司以第四大股東(第一大自然人股東)陳慶桃為代表的『散戶股東團隊』。
重返主板難度大一夜暴富可能性小
根據規定,在退市整理期屆滿之日後的45個交易日,退市長油將於8月8日左右登陸新三板。屆時,今日扔持有公司股票的投資者將隨退市長油一起登陸新三板。
『新三板公司股票價格相對較低,流通性不強,若以投資為目的買入退市長油意義不大。』一位資深市場人士認為。新三板交易行情顯示,目前新三板中公司股票價格最低的為0.57元/股,近十家公司的股票交易價格均低於退市長油昨日的收盤價0.83元/股,公司的價格優勢並不存在。
目前,市場對於退市長油能否重返A股市場有著不同的看法。有業內人士認為,公司已經提前預提虧損,公司輕裝上陣,為重返A股市場鋪路。但也有業內人士認為,長油資產負債率偏高,虧損額大,重返A股市場可能性不大。
與投資者『狂賭』公司重返A股主板市場相比,分析人士顯得很謹慎。『公司2011-2013年分別虧損7.54億元、12.4億元和59.2億元,且今年一季度公司再度虧損2.6億元,兩年內扭虧為盈壓力巨大,短期內重組回歸主板的可能性不大。』華泰證券一分析人士稱。
在業內人士看來,即使是幾年之後公司達到重返A股主板市場的條件,現在介入的投資者也不一定就能一夜暴富。『航運行業的平均估值本身就不高,其次公司本身市值壓力很大。』目前兩市航運股的估值都不高,股價也大多處於2-3元附近。而公司總股本又偏大,為33.9億股,即使真有重返A股市場的一天,存在的套利空間也很有限,一夜暴富的可能性確實不大。
新退市制度推進賭博市有望改善
對於大部分的長油投資者來說,最終的目的就是賭公司盈利能力好轉或通過重組達到重新上市條件之後重返A股市場,從而獲得巨大的投資收益。有投資者表示,『買入就是為了賭重組,這麼大的央企不相信沒有人管』。
湘財證券首席投資顧問徐廣福認為,退市長油的走勢顯著反映了市場各參與主體的特征,多年以後也許會成為一個證券市場上的經典案例。近期該股的強勢,表明各路資金的賭性爆發,這一現象其實也是濃縮了A股投資者的顯性特征。
民族證券財富中心產品經理鄭常斌認為,這恰恰體現A股的投資文化——愛炒作。部分游資憑借資金和信息方面的優勢,利用普通投資者的僥幸心理和賭博心理,刻意營造出退市前獲得資金追捧的假象,吸引普通投資者參與,意圖從中獲益。就如之前的南航權證一樣,投資者應該堅守基本的常識,價值纔是價格的根基。盡管一段時間內由於資金的追捧,價格可能遠超越價值,但這不能沒有空間和時間限度。如果價值並未增加,價格最終仍將回落。在沒有信息優勢的情況下,普通投資者宜做的是,盡量少參與這類博弈行為。
『繼續買入明確要退市的股票似乎難以理解,這裡面有很大的投機成分,具有很大市場風險。中國股民有炒作ST股和垃圾股的投機、賭博心態,對退市整理板的認識以及市場風險的認識還不充分,』對外經貿大學公共政策研究所研究員蘇培科說,『但隨著越來越多公司退市,投機炒作將得到抑制。』
李大霄表示,從過去的A股市場看,真正退市的公司不多,但隨著新退市制度的推進,今後退市將成常態化。此外,注冊制的導入,殼資源價格下降,以後炒作垃圾股、題材股的風險會大大增加。
財經評論員曹中銘也表示,*ST長油『被退市』是退市制度改革後市場前進的一小步,但法制化、市場化、常態化的退市卻需要邁出一大步。股市『不死鳥』的橫行,從側面說明A股市場退市門檻之高,只有進一步降低退市門檻,將更有利於發揮市場優化資源配置功能,纔能防止『劣幣驅逐良幣』現象頻頻上演。