|
||||
每年6月份,受銀行補繳準備金、財政稅收清繳等影響,市場資金都會趨向緊張,Shibor(上海銀行間同業拆放利率)一路飆升,理財產品收益率也會隨之大幅上漲。
今年進入6月份後,理財產品收益率卻一路走低。以上市即將滿1年的餘額寶爲例,其昨天的7日年化收益率爲4.656%,低於銀行5年期定存利率,更遠遠低於其歷史最高收益率6.763%。
《法制晚報》結合Shibor及餘額寶曆史數據測算,整個6月份餘額寶收益率將逐步下滑,在月底逼近4.5%。
數據當前收益率比不過定存
2013年6月17日,餘額寶正式上線,當天其7日年化收益率爲4.338%。3天之後的6月20日,受市場資金面緊張影響,Shibor全線上漲,其中隔夜Shibor大幅飆升超500個基點,達到史無前例的13.44%。
2013年6月20日,餘額寶7日年化收益率首次破5,達5.096%。8天后,這一數據又衝高至6.084%。今年1月2日,餘額寶收益率達到歷史最高值6.763%。
然而上線一年之後,收益率超6%的盛況難以再現,昨日餘額寶的7日年化收益率爲4.656%,已經低於目前建行五年整存整取4.75%的利率,僅略高於三年期定存4.25%的利率。
預測6月一路跌月底或至4.5%
今天上午,本報數據小組以餘額寶正式上線第一天到昨天的收益率數據,以及近5年的Shibor歷史數據進行了分析測算。結果顯示,從今日起至6月末,餘額寶收益率將呈現緩慢下降的趨勢,預計6月30日其收益率將降至4.546%,與上線當天收益率相差約0.2%。
在本報今年3月份的測算中,曾經論證了隔夜及7日Shibor走勢與餘額寶收益率走勢成正比。本次測算結果顯示,這兩組Shibor數據在6月份也呈現下降趨勢,且變化率極低。此外,14日Shibor預測值也未出現大幅飆升情況,始終維持在4%以內。
餘額寶背後的貨幣基金主要投資方向爲同業存款,而同業存款的收益率與Shibor息息相關。6月份Shibor緩慢下降,意味着餘額寶收益率在6月份也難飆高。
分析
資金面寬鬆錢荒難再現
記者上午採訪了多位銀行及證券業內人士瞭解到,6月份是商業銀行考覈二季度貸存款規模的時點,短期存款衝規模導致市場資金緊缺。此外,6月底7月初又恰好是準備金繳款和財政繳款的時點,流動性收緊也會在一定程度上加劇市場的資金緊缺。
不過上述人士均認爲,今年6月錢荒的可能性很小。一位銀行業內人士表示,往年6月份銀行需向央行繳納鉅額存款準備金,但近日國務院再次表示,要加大“定向降準”措施力度,對符合條件的銀行適當降低準備金率,同時擴大支持小微企業的再貸款和專項金融債規模。這將有效地穩定市場對資金面的預期。
此外,5月份公開市場央票和正回購合計到期資金爲5630億元,央行累計回籠資金3890億元,當月實現淨投放1740億元。大同證券分析師張誠認爲,鉅額淨投放使市場資金面變得寬鬆。此前銀行提高了放貸標準,也使得資金整體需求有所放緩。綜合來看,今年六月份錢荒上演可能性非常小。
張誠認爲,與銀行理財產品相比,目前餘額寶的優勢並不明顯,大行情也難以支撐其收益反彈。