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烏克蘭的槍聲,並未能讓金價重振雄風。
4月15日,交投最活躍的6月國際現貨黃金在1330美元/盎司關口震蕩回落,傍晚開始加速下跌,並在美國市場開盤時用一根大陰線將近兩周的漲幅全部吞沒。當日黃金最高點每盎司1328美元,最低1284美元/盎司,收盤在1303美元/盎司附近,全天跌幅超過2%,最大跌幅超過3%,創下年內最大單日跌幅。
這一天,黃金投資客楊曦(化名)一臉陰沈,猶如北京濃重的霧霾,壓抑而透不過氣。
此際,距離2013年4月15日黃金暴跌整整一周年,金價再次深跌,雖不及一年之前的行情慘烈,但還是讓楊曦感到不寒而栗。
黃金游戲
如同《黃金大劫案》中的小東北,平凡的楊曦從沒想過自己會在陰差陽錯間卷入黃金的投資局,瘋狂一觸即發後,自此心懸一線。
不過,在沒有接觸黃金之前,楊曦並沒有指望靠投資黃金發財。
2010年下半年,美國次貸危機引發的全球性金融危機依然在延續,國內通脹驟起,讓而立之年的楊曦越來越關注經濟現實。是年10月的一天下午,楊曦忽然有了投資的想法。楊曦當時的動機,並不單純是為對抗貨幣貶值或博取收益,也夾雜著體驗經濟、為自己單調的生活增添一點『新內容』的因素。
此時,楊曦想起了同學結婚上的一幕,其朋友以金首飾代替紅包作為新婚的祝福,被眾人嘖嘖稱贊,『不但有創意而且在不斷昇值』。
網絡查看黃金的新聞,讓他瞠目結舌——國慶前夕,國際金價連續三日刷新紀錄,漲至1314美元/盎司,而年初最低時,國際金價只有1045美元/盎司,波動幅度超過30%。追捧黃金的投資者數量暴增,歐洲各國央行幾乎全部停止了出售黃金,金條、金幣賣斷貨,各大百貨商場賣金、買金兩旺。
早在2007年的黃金牛市中,就有知名經濟學家提出了『黃金泡沫說』,而2010年的黃金熱潮更是盛況空前,其中的『泡沫』成分究竟有多大?出於謹慎,楊曦做了一些功課。楊曦發現,2010年與往年最大的不同在於:無論是美元指數上昇還是下降,總伴隨著金價的上漲,說明投資者對於黃金價格的信心十分充足。加之國內外經濟形勢前景不容樂觀,黃金走高的基礎應是比較穩固的。
想到自己也有些閑錢,又沒什麼投資方向,楊曦沒多猶豫,去買了5萬元實物金回來。遵從實物黃金投資要義,楊曦打算長期持有,而後的趨勢發展超乎他的所有想象。
『後金融危機時代』,很多人這樣形容2011年的全球經濟。歐債危機、信用危機、評級下調,這些詞貫穿了整個2011年。然而,有一樣東西卻在熠熠生輝,沒錯,那就是黃金。2011年伊始,國際金價繼續從1400多美元/盎司開始漲,全年幾乎沒有回頭的架勢,直到8月份,紐約金價上摸至1913美元/盎司的歷史最高位。2011年年底完美收官於1564美元/盎司,全年取得了10.16%的漲幅。
楊曦很是得意,逢人便提黃金投資好處多多。他開始樂於在這上面花錢,且肯定自己會繼續買,『黃金這東西肯定越來越少,全世界都在搶,不會跌到哪裡去的。』他堅定地認為。
黃金大劫案
楊曦平日給同事們留下的印象大多是謹慎保守的,誰都沒有想到他懵懂之間入市,居然會去投資黃金,且已超出了10% -15%這一黃金在家庭資產組合中的通用配置比例。
2012年黃金走勢,可謂多空交集,兩次1800美元/盎司一線無果,總體仍然維持在1500-1800美元/盎司區間內震蕩交投,從3月份高點1790美元/盎司到5月低點1526美元/盎司再到10份高點1795美元/盎司,總體波動未超過300美元/盎司,從年內低點及高點計算,黃金在2012年的漲幅為17.7%。盡管低於前期高點,但楊曦的分析已愈來愈有條有理,『全球各主要央行采用寬松貨幣政策,以及央行增持黃金儲備及美元弱勢的支持下,2013年黃金仍有上昇空間。』
2013年第一季度,金價從1673.20-1596.95美元/盎司,開始出現緩慢下跌的現象,整體跌幅並不是很大,不到5%,與大多數投資者一樣,楊曦的觀望心理開始逐漸加重,但因為前期的三個低點1522美元並沒有跌破,他並未選擇出局。
2013年4月15日,對於楊曦乃至所有黃金投資者來說都是一個刻骨銘心的日子。當日,現貨黃金價格以1478.24美元/盎司開盤,最低下探到1350.20美元/盎司,收於1359.20美元/盎司,暴跌9.3%,創下1983年2月以來的最高單日跌幅。紐約期金一度觸及1330美元下方,下探到2011年2月初以來的最低水平。市場嘩然,舉世皆驚。
此前的4月12日(星期五),國際黃金價格已毫無征兆地大跌4.1%。
『沒有任何支橕,就像利刃切過奶酪般乾脆,勢如破竹。』經歷了黃金大劫之後,法國興業銀行(601166)分析師巴爾(Robin Bhar)回憶說。
兩天時間內,國際黃金價格累計下跌超過13%,投資者所受到的影響不言而喻。對最著名的黃金看多者之一——對衝基金巨頭鮑爾森來說,這意味著他的財富可能縮水近10億美元。
造成此次下跌的原因非常多,直至今日,具體是哪一個原因在起作用、每一個因素能夠佔據的比重有多大都很難去考證。或者一種解釋更為強大,來自宏觀、微觀、基本面、交易面等各個維度的諸多因素以一種歷史罕見的巧合匯集在一起,形成強大合力,直接導致了黃金交易市場『黑色星期一』誕生。套用時髦說法,這是一個黑天鵝事件。
此前,歷史上超過9%的單日大跌僅有兩次,1980年1月22日,卡特宣布美國不惜一切代價維持強權後金價暴跌13.24%;另一次則是1983年2月28日,金價大跌12.10%。
『搶金』宿命悲情
楊曦第一次經歷這種斷崖式跳水,沒有任何心理准備。細算下來,此時他非但沒有賺錢,反而賬面開始虧損。
此番來勢洶洶的暴跌,是黃金12年牛市的終結,還是一次交易性的修正?楊曦認定會和以往一樣,下一階段的走勢很可能呈震蕩反彈格局。
為了捕捉這只黑天鵝,楊曦決定去購買一些現貨金條,卻發現很多地方都被買斷了。眾多中國投資客大規模入場掃金,讓全球黃金市場一片驚呼。從內地到香港,金店處處是買金客排長隊的身影,不少金店因此斷貨。論『公斤』購買黃金的『中國大媽』們,讓彼岸那邊的大鱷們大吃一驚。這場瘋搶一直持續到國慶。遺憾的是,『中國大媽』的搶購行為並沒有止住黃金價格的持續下行,『中國大媽』們也接二連三地被套牢。
至今反觀,空頭力量來勢凶猛,黃金『飛流直下』,跌幅達26%,2013年整個二季度成為全年跌幅最大的階段。4-6月份,金價從1597.68美元/盎司至1234.07美元/盎司。
當年7-8月份,金價從1233.46美元/盎司至1394.73美元/盎司,市場出現了該年度唯一一波像樣的反彈,上漲13%,這個反彈主要是投資者認為金價已經到了生產成本價附近,或者是大跌之後必有反彈的觀點支持投資者加入購入黃金的隊伍。
但這仍然擋不住空頭的發力。從9月份開始到2013年年末,金價重歸熊途。
在經歷了跌宕起伏和悲情四射的2013年之後,市場似乎在2014年伊始就為黃金一整年的趨勢定下了一個主基調——繼續宿命般悲情。
過去12年內,黃金因為橫掃一切大牛市而成為投資者至愛。12年似乎是一個輪回,對於以黃金為代表的貴金屬市場來說,黃金的黃金時代似乎已到曲終人散時。
此時的楊曦一臉煎熬,從長周期來看,如果1981年高點600美元買了黃金,直到2006年也就是25年後纔能解套。假若黃金進入漫漫熊途,則意味著他必將面臨割肉離場的結局。
對於楊曦而言,他得出的結論是,實際上,黃金是一個資產,本身沒有什麼收益,其投資的價值仍然看供需,需求不是實際用途需求,而是投資和避險的需求。正因為黃金成了被炒作的投機品,黃金價格纔大幅波動起來。楊曦總結,投資黃金一定要清楚幾個關鍵性的問題:一是風險的可掌控性,換句話說就是投資的比例和止損。二是做好自己的交易計劃,並執行它。只有這樣纔會逐漸在黃金市場成熟起來,纔能賺到錢,否則到死仍然是不停地交學費。