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光明集團新聞發言人潘建軍表示,Tnuva是以色列最大乳製品企業,可以與光明集團相關企業在技術研發、市場營銷、渠道通路等方面形成協同
“走出去”的背後,是光明食品集團公司(下稱光明集團)這家大國企近幾年探索的市場化變革,其目標是提高企業效率、活力和競爭力。在併購新萊特爲光明海外併購史描上濃重的一筆後,其收購以色列食品公司Tnuva50%股權一事昨日得到光明集團的證實。
併購以色列Tnuva 56%股權
5月22日,光明集團公司與英國私募股權投資公司Apax Partner旗下基金就收購以色列食品公司Tnuva 56%股權事宜,在特拉維夫達成初步收購協議。對於收購完成後Tnuva是否會注入光明乳業則尚未最終確定。
對於此次併購所用資金數量,光明集團沒有給出具體的交易額。不過,據以色列媒體稍早報道,該項交易價格預計爲86億謝克爾(摺合約25億美元,約153億人民幣)。
據光明集團相關負責人介紹,Tnuva成立至今已有超過85年曆史,最初以農業合作社形式創辦,現今已成爲以色列最大的食品公司,業務包括多種食品的生產、分銷和銷售,包括乳製品、冷凍蔬菜、禽蛋製品、肉製品、糕點等。
光明集團表示,以色列是農業牧業技術非常發達的國家,Tnuva作爲以色列最大的食品公司,品牌悠久、產品豐富、市場佔有率高,光明集團與Tnuva的合作可以互換雙方擁有的優勢資源,在產品創新、技術研發、牧業科技合作等方面取得雙贏的結果。
同樣,光明集團新聞發言人潘建軍接受《證券日報》記者採訪時也表示,Tnuva是以色列最大乳製品企業,在肉類、冷凍食品等領域也有優勢,可以與光明集團相關企業在技術研發、市場營銷、渠道通路等方面形成協同;也可以汲取以色列高效現代農業的經驗,促進光明集團全產業鏈的精細化發展。
另據媒體報道,Tnuva目前佔據着以色列70%的乳製品市場份額,並廣泛涉足中東、歐洲和美國市場。其官網顯示,該公司在美國開有大量零售門店。
對於光明集團收購Tnuva股權一事,在香頌資本董事沈萌看來,Tnuva是以色列最大的食品企業之一,與以色列特有的農業組織——集體農莊和農業合作社有緊密的歷史淵源與合作關係,以色列的集體農莊和農業合作社在一定程度上類似中國的農墾單位,因此在一些經營發展問題上,脫胎於以色列集體農莊和農業合作社的Tnuva與來自上海農墾的光明食品集團會產生更多共識。
沈萌對《證券日報》記者表示,Tnuva在以色列相關食品領域佔據市場壟斷性份額,既可以作爲光明食品集團國內與境外各成員產品在以色列市場的銷售渠道,也可以作爲面向中東、北非、東歐南歐等廣闊市場的生產基地和經營橋頭堡,不僅可以爲以色列消費者帶來更豐富的食品選擇,也可以促進以色列食品行業競爭、降低居高不下的當地食品價格。
乳業專家宋亮則認爲,光明此次併購最大的戰略意義控股以色列最大食品公司Tnuva56%股權,直接獲得該公司在以色列、歐洲、中東和美國的市場份額,同時也有助於推動該公司的品牌和產品進入中國市場。另外,與持有Tnuva剩下44%股權的以色列上市私募股權公司Mivtach Shamir、基布茲和農業合作社莫沙夫的談判也基本完成,表明光明與投資方和上游奶源合作也達成了共識,增強光明海外融資能力,提升了與上游合作的穩定性。
宋亮對《證券日報》記者表示,控股成功後,Tnuva可以在乳製品、蔬菜、禽蛋、肉製品等多個領域與光明食品展開合作。未來光明藉助該公司可以將以色列及周邊地區的乳製品、肉製品、禽蛋產品帶入中國市場,同時可以藉助該公司相關成熟的技術幫助光明提升自身的技術水平。
“光明集團致力於國際化發展方向,旨在充分利用全球資源,其未來目標是國際化業務佔比達到25%。由此看來併購以色列是光明集團國際化進程中的主要組成部分。以色列Tnuva公司與光明集團的食品業務多有重疊,因此未來在提供市場、技術交流、產品研發等將會有很多合作,有利於雙方的共同發展。”中投顧問食品行業研究員簡愛華接受《證券日報》記者採訪時如此表示。
不排除推動其海外上市
尋求海外併購企業在海外資本市場上市,是光明食品集團國際化戰略中非常重要的措施。光明集團在併購新萊特後用了32個月就將其推上了資本市場,而成功IPO的新萊特,其業績增長速度是驚人的。
通過海外併購的順利進行,光明集團的走出去戰略得到很好的實施。而隨着新萊特上市的成功,也助推了光明集團的國際化進程。如今,其併購Tnuva 56%的股權後,是否也有意將該公司實現IPO呢?
對此,潘建軍對記者表示,集團公司會遵循一貫的國際化戰略——併購後上市的路徑,通過資本市場實現證券化。
值得一提的是,在新萊特上市時,就光明集團旗下收購的海外企業是否有上市計劃時,潘建軍曾對本報記者表示,“公司未來也會推進瑪納森、維多麥的上市進程”。
而據消息人士透露,去年年底,瑪納森與投行簽署了上市籌備協議,而維多麥在收購時也表示視情況考慮在香港上市。
在沈萌看來,光明食品集團會繼續與作爲Tnuva少數股東的集體農莊和農業合作社保持緊密的合作,並在適當時候,與光明食品集團其他海外收購項目(如新萊特、瑪納森、維多麥)的策略一致,積極推動Tnuva在當地或其它主要資本市場掛牌上市,以期實現海外收購項目的良性自我循環。
從目前光明集團一系列的海外併購案可以看出,公司要實現“大光明”戰略,開闢海外市場不僅給企業帶來經濟實惠,也推開了光明集團產品邁向海外市場的大門。
對此,宋亮表示,目前國內食品集團海外佈局的最大目的是滿足本國市場需求。而光明海外佈局,不僅可以將海外成熟的產品和品牌帶入中國市場,更重要的是幫助光明集團率先開闢海外市場,從這點來看,光明食品集團海外戰略應該走在整個食品領域企業海外佈局的前列。
光明集團的海外併購不斷傳出佳音,其成功的模式不斷地在複製。光明集團的海外併購成爲國內企業的標杆,值得更多的大型國有企業去學習和效仿。
對於光明集團海外併購的手法,在沈萌看來也表示認同。“光明食品集團的海外收購,在歷經數年的不斷摸索後,已逐漸形成自己的一套完整模式,除包括國際信用評級、發債或銀團貸款等低成本的豐富融資手段以及全槓桿收購等財務模式外,還完善了從前期審慎地對收購目標盡職調查、收購目標與已有業務全方位協同評估,到中期遊刃有餘地與出售方股東及利益相關方進行基於國際遊戲規則的磋商談判,再到收購後‘全球化資源整合與本地化管理實施’的有機結合,最後在舉集團之力、發揮協同效應、實現被收購企業業績持續增長後,推動被收購企業在當地資本市場或更大的國際性金融中心掛牌上市,完成被收購企業自我良性循環發展。”沈萌表示,這既降低光明食品集團海外收購風險,又可以充分激勵被收購企業管理團隊的經營積極性,還能夠提升被收購企業乃至光明食品集團在當地市場、當地社區的企業責任形象。