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對於上周(5月12日?16日)A股市場行情,有些投資者『猜到了開頭,沒有猜到結局』:上周一,在新『國九條』出臺的刺激下,大盤強勁反彈;然而,上周二?周四滬指連跌3日;上周五,滬指一度再次跌向2000點關口,最終雖然勉強翻紅,但難掩創業板指下跌2.19%的困局。那麼,是不是剛出現的反彈就只能這樣夭折了呢?昨日(5月18日),《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)與張道達先生進行了交流。
後市或還有新低
NBD:上周利好政策出臺後,你雖然也判斷大盤將短期反彈,但總體基調謹慎。你怎麼看上周大盤的衝高回落?
張道達:政策面的東西我就不想多談了,還是來回顧一下上周盤面發生了哪些變化吧。首先,上周一大盤指數之所以能夠強勁上揚,除消息刺激外,A股出現了兩個比較能激發人氣的熱門板塊:有色、煤炭。其中,有色金屬板塊上漲的理由主要是鎳價飆昇導致鎳股大漲,並將熱度傳導至整個板塊;而煤炭板塊的上漲在當時卻找不到太多理由。不過,上述板塊都出現『一日游』行情,有色股的回落與吉恩鎳業大跌有關;煤炭股本來就找不到太多上漲理由,基本面也無法提供足夠支持,因此跌下來也很正常。之前我曾說過,如果市場未能出現能持續走強的領漲板塊,那就難以打開向上空間。
NBD:那你對後市怎麼看,你認為反彈是否已結束?
道達:如果本輪反彈只有5月12日(上周一)一天,那根本就算不上是一輪反彈行情,或者說剛開始就已結束了。目前空方力量依然很強,滬指後市仍有可能再創新低,甚至不排除短期跌破2000點的可能性。我始終認為,大家短期還是謹慎為妙。
『打鼠』風暴或抑制炒作
NBD:5月16日(上周五)創業板指繼續暴跌,已將2013年12月9日以來的漲勢吞沒殆盡,對此你怎麼看?
道達:的確,上周創業板表現很弱,上周一大盤反彈,創業板也旅游表現,一度三連陽,但上周四、周五的破位下跌就很說明問題了。
對於創業板的大跌,我認為與證監會掀起的一輪『打鼠』風暴有不小的關聯。這兩天,很多傳聞都指向了私募『一哥』、公募『一哥』等,保險資金也涉及到其中。上周五盤後,證監會更是明確證實華夏旗下個別基金被調查,或標志『打鼠』風暴正逐漸進入高潮。我認為,打擊內幕交易、打擊老鼠倉肯定是非常正確而有必要的事情,有利於市場健康運行;但從行情來講,投資者要注意相關行動將使個股炒作暫時降溫。去年以來創業板的大牛市行情中,也不排除了孳生了一些『蚊蟲』,這些『蚊蟲』恐怕現在正膽戰心驚。所以,未來部分個股活躍度或有所下降。此外,創業板大跌應還與IPO開閘臨近有關。
NBD:如果資金不敢炒小盤股,是否將轉戰大盤藍籌,從而帶來一波行情呢?
道達:呵呵,小盤股恐怕並非老鼠倉專利,大盤藍籌股也不排除有老鼠倉。還記得前幾年基金經理李旭利的老鼠倉案嗎?當時所披露出來的他買入兩只股票,一只是建行、一只是工行。
此外,我想說的是,要想大盤股有所表現,必須有成交量配合,但目前成交量並未有效放大,這個問題不解決,大盤股也難有行情。
5月12日,滬市成交額881.0億元,之後成交額迅速回落,到上周五,成交僅剩51.6億元。如果投資者仔細觀察,會發現實際上滬市成交柱狀線在5月14日就跌至均量線之下,這被某些技術派視為一個弱市信號。
發出弱市信號的不止A股市場,股指期貨同樣如此。上周五,IF1406合約貼水15.55點。上周四,該合約上多頭增倉忽然大超空頭,但上周五空頭增倉13399手,多頭僅增倉6710手,多頭的增倉優勢如同滬指一樣,出現了『一日游』。
實際上,我注意到券商對後市預期也不太樂觀。比如長城證券就認為,新『國九條』是又一次的賣出機會,沒賣的應該繼續賣;大券商申萬說,資本市場幾大方向已定,很難玩出多少新花樣,關鍵在落實;齊魯證券認為,考慮到目前的經濟環境,防守或許是最好的選擇;招商證券則認為,估值窪地的支橕作用導致近來主板相對小盤股表現出較強的防御性,但在實體企業盈利能力下滑過程中所謂的低估值也是比較脆弱的。券商觀點一邊倒,值得警惕,因為現在不是牛市,他們的觀點並不是牛市當中的『懮慮之牆』。
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