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業務框架已明確,整頓是在此前基礎上的修補,信託將回歸“受人之託,代人理財”
這個春天才剛過,但整個信託行業卻從年初開始就邁入“多事之秋”。從兌付危機到反腐風暴,多個信託公司高管落馬。不少業內人士預測,從2007年開始換髮新的牌照後,信託業開始逐漸步入良性發展循環,但近年來的快速發展,造成管理滯後,埋下風險隱患。爲了信託業的健康良性發展,監管層可能將進行第七次清理整頓。
也有業內人士表示,種種跡象表明信託業的第七輪清理整頓已經悄然開始,由於框架既定,第七輪清理整頓不會像前六次那樣全面、轟轟烈烈。整頓清理後,信託將回歸“受人之託,代人理財”的本來面目。
兌付危機頻發
折射行業風控不嚴
近幾年,信託產品廣受投資者青睞,最重要原因在於信託似乎真正做到了“保本付息”,但這種剛性兌付“潛規則”從年初以來就已經岌岌可危。
2月19日,“吉信·松花江(77)號山西福裕能源項目收益權集合資金信託計劃(五期)”逾期,連續五期共8.727億元資金逾期未付。根據吉林信託此前發佈的公告,主要原因爲融資方聯盛集團無法按期償款。
同樣面臨兌付問題的還有中誠信託。雖然經過多輪協調,中誠信託30億元“誠至金開1號”最終以第三方接盤形式完成本金兌付但收益低於預期告終;但近期,13億元的“誠至金開2號”信託計劃也被指面臨兌付危機。
去年以來,煤炭等礦產類、資源類行業持續低迷,跌入週期性谷底,很多信託產品的借債企業出了問題,以其爲投資標的信託產品自然受到牽連。用益信託數據顯示,礦產資源信託的平均期限爲1.7年左右,2013年和2014年是“涉煤”信託的兌付高峯期,預計2014年將有8547個信託產品到期,總規模達12733.06億元。
隨着信託項目集中兌付,特別是礦業、地產等高危投資項目出現兌付危機,信託行業“剛性兌付”潛規則被打破恐怕只是時間問題。
業內人士表示,兌付問題頻發表明信託產品前期風控不嚴,信託公司操作不規範,有些產品上線甚至是因爲“人情”因素。
據業內人士透露,中誠信託30億“誠至金開1號”煤礦信託,融資方山西振富能源集團此前是銀行對公客戶,該項目也是在工行山西分行的力推之下,由工行代銷,中誠信託只是通道。一般來說,通道業務基本上由銀行主導,風控很難把握。
另一位信託公司內部人士表示,信託公司本身是有系統的風控流程,但風控部門在信託公司中一般比較弱勢,加上這幾年信託擴張,很多公司的風控也只是流於形式。
不過4月初,銀監會下發《關於信託公司風險監管的指導意見》(銀監辦發[2014]99號,下稱“99號文”),其中對信託風險着墨最多。其中明確指出,健全信託項目風險責任制,對所有信託項目、尤其是高風險項目,安排專人跟蹤,責任明確到人,項目風險暴露後,信託公司應盡全力進行風險處置,在完成風險化解前,暫停相關項目負責人開展新業務,相關責任主體應承擔起推動地方政府履職、及時合理處置資產和溝通安撫投資人等風險化解責任。
違法違規調查
折射行業管理漏洞
伴隨着信託業近年來的高速發展,不僅是風控存在問題,管理上也出現很多漏洞,近一個月來信託業不斷曝出高管遭調查的案件。實際上,在兌付危機的背後,更深層次的也是管理出現問題。
近日,原四川信託總裁陳軍因涉嫌違法犯罪,已在接受調查。
而在不久之前,甘肅信託亦被爆出窩案。甘肅信託深圳財富管理中心經理陳德萍、北京財富管理中心經理周剛、上海財富管理中心經理楊栓軍、蘭州財富管理中心經理等多人被立案偵查。
據瞭解,甘肅信託與四川信託等兩家信託機構涉案人員均與在項目過程中接受賄賂有關。事實上,信託項目的成立以及銷售過程中可能存在返點、給回扣的現象,在信託行業內也比較普遍,特別是在銷售環節上的灰色利益鏈。
有消息人士稱,目前已有多家信託公司接到來自監管方面的臨時現場檢查,要求各公司比對列項融資方名單,有涉及本公司相關業務的,中介費用部分需出示詳細的報告和說明。而這份名單中涉及的融資方主要以地方平臺及國有企業爲主。
目前發生的信託從業人員道德風險引發的諸多問題只是冰山一角。有業內人士預測,接下來包括信託在內的國內金融行業都有可能掀起一波金融反腐風暴,不排除更多信託高管及從業人員涉案的可能性。
信託業協會專職副會長王麗娟在信託一季度運行情況發佈會上同時指出,對甘肅信託個別員工涉嫌違法犯罪的調查,是信託業清除“害羣之馬”嚴防道德風險的主要行動之一,未來還將繼續對案件防控等保持高壓態勢,進一步整頓市場。
第七次清理整頓悄然進行
中國信託業,雖然僅僅誕生了三十多年,卻已經歷了六次清理整頓。從高峯時期的1000多家,縮減到如今的68家。
2007年3月1日,信託兩新規《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》正式實施,信託公司換髮新牌照,按照新的業務範圍和規則積極開展信託業務。此後,信託業高速發展。
今年以來,隨着經濟放緩,各種問題頻發,監管層開始整頓。
1月初,銀監會召開2014年全國銀行業監管工作會議強調,信託業要回歸主業,運用淨資本管理約束信貸類業務,不開展非標資金池業務,及時披露產品信息。
4月初銀監會下發“99號文”被業內認爲是信託業開始整頓的信號。
尤其是對已開展的非標準化理財資金池業務,銀監會明確規定,信託公司不得開展非標準化理財資金池業務。對已開展的非標準化理財資金池業務,要查明情況並形成整改方案,於2014年6月30日前報送監管機構。
所謂非標資金池,是指資金池投資標的大部分是非標準化金融產品。信託公司開展資金池業務的初衷是,建立一個先於項目的資金平臺,將資金與各類項目的長期融資需求與投資者短期理財需求相匹配,通過期限錯配降低募集成本。但隨着信託公司大量開展這項業務,讓監管層開始擔憂一旦市場出現流動性問題,信託業資金池期限錯配將會爆發系統性危機與風險。
不僅如此,“99號文”還明確了目前主流通道和信貸兩類業務的監管方向,通道業務今後必須在合同上明確風險承擔主體和通道功能主體,而信貸類業務要加強風險資本的約束。
此外,保監會日前也發文規範保險公司投資信託產品。
一位權威人士表示,目前信託出現的問題是發展中的問題,清理整頓是爲了更好的發展。信託業的業務框架已經明確,整頓也是在此前基礎上的修補。會有經常性監管措施的出臺。(記者秦 煒)