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基本面:盡管隔夜市場的行情波動,顯得並不是非常大,但市場上一系列風險事件的演繹,已發生了悄然轉變。周三美元指數低位反彈,目前回昇至79.25附近。隔夜美聯儲主席耶倫的講話再度『大打太極』,而烏俄緊張局勢趨於緩和,令此前頗受避險資金青睞的日元和歐系貨幣遭遇打壓。
日內市場焦點將轉向歐洲央行和英國央行的利率決議。其中,歐洲央行5月的決斷顯然更奪人眼球。目前受歐元區4月通脹數據回昇影響,市場對歐洲央行本周采取行動的預期,與前幾個月決議前相比,可謂降低到了最低點。但歐元匯價的持續高企,仍令少數投資者對歐洲央行采取寬松行動抱有期待。而常常語不驚人死不休的『超級馬裡奧』先生德拉基,今晚又將作何表態,同樣充滿懸念。
歐洲央行將於北京時間周四19:45公布利率決議,隨後的20:30央行行長德拉基將召開新聞發布會。無疑,這必將是本交易日金融市場最大的風險事件。
目前,多數市場人士預測歐洲央行今晚將選擇在利率和QE問題上按兵不動。路透社上周五(5月2日)公布的一項調查結果顯示,歐洲央行(ECB)可能在5月8日的政策會議上維持再融資利率及存款利率不變。央行的貨幣政策可能保持穩定,因為該地區經濟出現了更為廣泛的經濟復蘇。
調查結果還顯示,市場認為央行使用量化寬松政策的幾率為28%。大多數分析師預期量化寬松政策將會在資產質量審查結束後開始實施。
不少投行人士表示,相比於本月,歐洲央行下月采取行動的可能性要更大。業內機構摩根大通(JP Morgan)周二指出,歐洲央行在本周的會議上有20-25%的可能性會采取進一步的寬松行動來設法阻止歐元區通脹率進一步走低,同時也遏制歐元匯價的強勢,而若歐洲央行在本次會議上繼續按兵不動,則在6月份的會議上采取寬松措施行動的機率會進一步上昇到45%。
高盛集團表示,『我們預計歐洲央行將維持利率在0.25%不變,這點和市場的主流預期相同。進一步看,我們預計歐洲央行將鞏固其當前貨幣政策立場,不可能采取偏緊的貨幣政策。相反,從近期的歐銀官員聲明來看,歐銀采取進一步寬松政策所面臨的阻礙是較低的,因此,我們預計歐洲央行在未來數月降息或進一步寬松的概率有40%。』此外,業內機構周三(5月7日)發布的調查報告顯示,各界觀察人士普遍認為,只有當歐元兌美元匯價昇至1.42以上的高位時,歐洲央行纔會考慮采取緊急乾預措施來平抑匯價走勢,因而,這也就意味著歐洲央行暫時還不會采取明確的行動來乾預歐元匯價。
綜上所述:基於上述基本面的因素影響雖然目前市場觀點普遍認為歐洲央行今晚在利率和QE問題上作出改變的可能不大。不過,我們在這裡需要指出的是,在此次決議本身以及此後德拉基講話中,仍可能流露出一些鴿派信號,值得投資者在交易時密切留意。
中盈金融研究院分析師 王華磊
2014年5月8日
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