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2014年4月,途牛旅游網正式向美國證券交易委員會提交了IPO首發申請。途牛上市背後的一個大贏家,是專注互聯網早期投資的戈壁創投的蔣濤。途牛是蔣濤由藝龍資深總監轉型為投資人之後,出手的第一個案子。
2008年,戈壁投資開始關注旅游行業,想聽聽行業內人士對一些項目的看法,蔣濤被朋友介紹給戈壁。幾個月以後,戈壁覺得蔣濤的觀點很有價值,邀請蔣濤加入戈壁。
那時候蔣濤也正打算換工作,願意試一試。他就這樣一腳踏進了投資界,『自己毫無計劃,完全是一個巧合』。
途牛從蔣濤投資到現在,估值已經上漲了接近100倍。
蔣濤到戈壁之後,做了一個旅游行業的研究,見了幾十個項目。途牛是當中最好的一家。
2005?2006年,旅游行業有一個創業潮。2013年上市的去哪兒,就是那個時候創立的。當時還有兩家極具潛力卻不為人所知的企業,一家叫途牛,一家叫游多多,都是做旅游內容的,不過一個用wiki的方式,一個用社區的方式。蔣濤在藝龍的時候就聽說過它們。
後來蔣濤在上海見到途牛聯合創始人嚴海鋒的時候,印象裡途牛還是一個內容網站。那次見面,蔣濤發現途牛已經開始向旅行社產品方面轉型。
蔣濤當時就很興奮,很快去了途牛在南京的總部。那時途牛只有二十幾個人,在一間很小的辦公室辦公。呼叫中心也很簡陋,就是一張大桌子當中一排電話,大家圍著桌子坐,電話響了誰有空誰就接起來。
『但是他們已經在服務客戶了,基礎的框架也搭建起來了。』蔣濤說。接觸兩個月之後,蔣濤決定投資這個項目。
『從整個行業環境上看,當時幾個巨頭對旅行社這塊關注比較小,但是市場需求很大,有廣闊的市場空間。』同時,蔣濤對途牛團隊也非常滿意。
途牛創始人於敦德和嚴海峰都非常年輕,大學畢業一年後創業,戈壁投他們的時候,只有二十五六歲。『我喜歡年輕的創業者,有朝氣、有夢想。』蔣濤說。
好多創業團隊有很多想法,但是執行不了。雖然年輕,但途牛團隊的執行力卻很強。途牛最早是內容網站,後來慢慢開始做旅行社產品的銷售。創始人是互聯網背景,做內容出身,沒有旅游產業的經驗。但是他們自己摸索著搭建呼叫中心系統、後臺產品管理系統,雖然雛形很粗糙,但是讓人覺得他們不僅有想法,還能夠付諸於實踐。
當時蔣濤就看到,如果途牛做大,肯定是一個幾千人的大企業,對創始人的管理能力要求很高。當時他也有顧慮,兩個二十五六歲的年輕人,管理水平能不能隨著企業的發展而不斷提高?
蔣濤從途牛做的呼叫中心得到信心。『他們的學習能力很強,很多東西要學懂了之後纔能做得出來。』
蔣濤在藝龍工作時,對呼叫中心、網站、客戶、市場等業務都有一些經驗。投了途牛以後,花了很多精力幫助他們。蔣濤將這稱為『機緣』。那時候他剛進戈壁,投的項目還比較少,所以有時間去南京。『有點像大家共同創業的感覺。』
尋找兩年後的熱點
戈壁從2012年開始有人民幣資金,又推出了專門做天使投資的『戈壁綠洲計劃』。
除了旅游,O2O也是蔣濤很關注的一個方向。蔣濤投的幾個O2O項目,都和即時配送相關。生活當中有很多東西上不了淘寶,這些商家也希望能通過電子商務平臺來服務用戶,餐飲外賣是最容易理解的一個模式。
南京的零號線、北京的生活半徑、杭州的點我吧都是蔣濤投資的O2O企業,能夠幫線下的商家電子商務化。
這些都是蔣濤兩三年前投資的項目,那時O2O概念還沒熱起來。『現在做得都不錯。』蔣濤說,特別是零號線,被南京當地很多媒體報道,是很受年輕人歡迎的時尚服務。
戈壁的風格就是不追市場熱點,而是通過深入的行業研究,挖掘出有價值的投資對象。
『我們做很多行業分析,都是在這個行業比較冷的時候進入。』途牛那時候也是投完很長一段時間,都沒有人關注。『我們希望能夠找到這樣的案子,我們投完一兩年以後,這個領域成為市場的熱點。』
內容的策展,也是蔣濤關注的一個重要方向。
通過社交或者技術的手段對內容進行再組織,本身並不創造圖片和文章等內容,而是把內容收集整理起來,每個人的收集都體現了不同的興趣和品好。蔣濤投資的明星衣櫥、智游啦、品讀和微驢兒都體現了內容策展的特性。
蔣濤認為,這個可能就是web1.0、2.0、3.0的發展路徑,最早是編輯把內容放到網上,然後是UGC,每個人都可以創造內容,現在已經有足夠多的內容,需要把這些內容用一個方式組織起來,方便用戶查閱和使用。
汽車的售後服務和二手車,蔣濤也跟了很長時間。二手車的第一撥創業項目都不太成功,蔣濤覺得最近又會有一撥。『整個汽車服務,包括汽車售後服務都是一個很大的機會,因為4S店提供的價格和服務都不是特別理想。』
蔣濤最喜歡兩三個人的創始團隊,一個人勢單力薄,因為每個人都有短板和缺陷;人太多則意見太分散。『一個團隊能夠在A輪或者B輪以前,補充進合伙人級別的人,這個團隊往往是非常有希望的。』
原因在於,創業團隊在開始的時候,往往很難有一個完美的搭配,肯定有短板和缺位。而初創企業資源少,能夠補充人員進來,就說明CEO本人很有吸引力,做的事情也很有吸引力,同時也意味著創始人比較大度,能夠分享利益、接納人纔。
對那些失敗的案子,蔣濤常常會有預感。『往往在投之前都是有感覺的。』蔣濤說,『只不過當時很想投,某種程度上刻意忽略了這個問題或者覺得可以賭一賭。』最後問題爆發,和投前的預感一模一樣。
比如覺得某個CEO不是很好溝通,實際上後來的情況就是這樣。或者覺得某個團隊不太穩定,內部可能分成兩派,後來確實這個團隊就開始吵架,公司做不下去。
從2008年開始做投資到現在,蔣濤覺得自己漸漸有了一些『格式化』的、投資人式的思維方式。『好處是做決定可能更迅速,但是從另外一個角度來看,也有可能變成成見。』蔣濤依然希望自己能像剛進入投資行業的時候一樣,從創業者的角度來思考問題,更貼近創業者,更理解創業者。