|
||||
基本面:美聯儲席耶倫將於5月7日和5月8日分別在國會聯合經濟委員會和參議院預算委員會就經濟前景做證詞。上次耶倫公開造訪國會山,還是在其上任伊始的時候。而如今,3個月的時間過去,隨著近期美國經濟數據逐漸走出一季度惡劣天氣的陰影,耶倫又將有怎樣新的觀點,市場正期待著得到答案
作為手握超16萬億美元(既是美國GDP總量,也是美國國債規模)的女人來說,尊稱耶倫一句『華爾街女王』應該不算過份。而提到耶倫講話,投資者第一時間想到的無疑是其3月提到的『6個月加息』言論。耶倫在今年3月20日FOMC利率會議後的新聞發布會上時曾表示,美聯儲的QE有可能在今年秋季結束,並且美聯儲可能在『相當長的時期內』維持當前低利率。而『相當長時間』是指QE結束到加息之間可能是6個月左右。
從媒體事後的解讀看,耶倫當時很可能是迫於新聞發布會上的媒體追問,而因經驗不足意外透露了些許口風。而對於今晚的證詞,國會議員與耶倫的問答環節依然是傳統的必備項目。雖然耶倫屆時不會再像美聯儲決議後的新聞發布會般被媒體的『長槍短炮』所籠罩,但既然已有『口誤』的前車之鑒,市場顯然也比較樂於看一看耶倫今晚的表現如何?在上周的市場上,雖然美國非農報告大幅好於預期,不過最終還是敗給了烏俄局勢動蕩的影響。在現階段全球經濟事件PK烏俄局勢的匯市環境中,前者的影響力似乎還稍處下風,今晚耶倫證詞又是否能激起外匯和貴金屬市場硝煙,不如讓最終結果來告訴我們答案。
美聯儲主席耶倫北京時間今晚22:00將在國會聯合經濟委員會就經濟前景做證詞講話。作為美聯儲主席每年必須造訪數次的國會山之旅,其往往不同於普通的各地演講。由於其中更多涉及到了政治社會等因素,美聯儲主席對於經濟和貨幣政策的看法將是不可回避的一些話題。
對於今晚耶倫證詞的看點,法國農業信貸銀行(Credit Agricole)上周六認為,市場將關注在近期就業數據公布後,美聯儲的經濟及政策前景是否會有所改變。外界目前普遍預期,耶倫將會在疲軟的第一季度國內生產總值(GDP)報告和強勁的4月非農數據方面面臨來自國會的壓力。
☆退出政策是否需要修改(美聯儲4月決議前的閉門會議引發出猜測);☆何時首度加息及加息的步伐緩急(議員透露必問話題)☆對於目前美國經濟(就業通脹)的看法(留意是否會對近期強勁非農作出表態)
Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示,市場想要聽到一些有關美聯儲退出寬松政策策略的可能的微調,但這或許要等到5月22日公布上次政策會議紀要時纔能揭曉。
美聯儲暗示過,它討論退出策略,因為美聯儲要費心思公開表示,4月29-30日政策會議的第一天從技術上來講也是美聯儲管委會的會議時間。在美聯儲有時晦澀難懂的規則下,美聯儲委員會在退出寬松政策時負有一些獨一無二的責任,例如設定超額准備金率。
德克薩斯州共和黨議員Kevin Brady,作為聯合經濟委員會主席,在接受采訪時則表示,他將就昇息『宜早不宜遲』向耶倫發難。Brady說道:『我擔心美聯儲會延遲實現(貨幣政策)常規化,而不是提前。』
前美國國會預算辦公室主任Douglas Holtz-Eakin則表示,隨著共和黨對美聯儲的不滿情緒有所緩和,耶倫將不會面臨過於敵對的問題。
目前來看,市場上不少投行對於今晚耶倫的講話,預測普遍認為耶倫將流露出更為中性偏溫和的立場。
德意志銀行(Deutsche Bank)10國貨幣策略主管Alan Ruskin稱:『我認為,總體上耶倫會試圖保持溫和立場,她會采取美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的觀點。』
分析師表示,耶倫對於勞動力市場的評論尤其重要,因為她所關注的指標在4月份就業報告中表現令人失望,盡管非農就業人數增加28.8萬。同時,由於勞動參與率的大幅下滑,失業率也驟降至6.3%。而平均小時工資並未增長,因經濟原因而從事兼職工作的人數也在增加。法國巴黎銀行分析師在給客戶的報告中寫道:『就昇息時機和步伐而言,市場將留意有關美聯儲想法的明示和暗示,但今年迄今的訊息一直很明確:昇息的時機和步伐沒有預設,將取決於數據。』
綜上所述:基於上述基本面的因素影響綜合來看,由於投行普遍認為耶倫今晚可能不會對近期經濟數據的復蘇勢頭表現出太多的欣喜,反而可能繼續強調維持現有利率更長時間這樣的偏溫和立場,因此美元在這種情況承壓的可能似乎更大。當然,如果耶倫意外流露樂觀傾向,暗示盡早加息可行,那麼美元或許還有絕地反擊的可能。
中盈金融研究院分析師 王華磊
2014年5月7日
寶鑫盈貴金屬實盤交易大賽火熱進行中,敬請投資者關注:
大賽網址:http://economy.enorth.com.cn/system/2014/04/21/011832498.shtml