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繼平安信託去年率先在國內推出家族信託,近日紫金信託也試水該領域;在浦發銀行擬控股上海信託消息傳出後,上海信託即宣佈成立家族管理辦公室;而此前北京信託聯手北京銀行等紛紛開展家族信託業務。風險隔離、財富傳承等功能成爲家族信託的亮點,然而由於我國家族信託還處在起步探索階段,信託公司在資產管理能力以及業務運作模式等方面仍需長期探索。
家族信託成多機構追逐熱點
繼家族信託去年在國內開啓破冰之旅,招行、北京信託等多家機構試水。據相關人士向北京商報記者透露,目前平安信託主要在北上廣深以及江浙等地區成立了十幾單家族信託,信託委託人主要是一些企業業主;北京信託與北京銀行聯手推出近十單家族信託。
昨日,中信信託聯手信誠人壽針對高端市場推出了“保險金信託”以及專戶資金管理信託,其中專戶管理資金信託門檻在3000萬元以上,期限爲六年。中信信託相關負責人表示,推出這款產品既是家族信託的延伸,提供一對一的服務,也是讓其認識信託公司資產管理能力以及家族信託的過程。近日,紫金信託針對5000萬元資產以上的客戶推出了“紫金私享”系列信託產品,將根據不同類型高淨值客戶的理財特徵和需求偏好,提供定製化財富管理服務。
事實上,家族信託是指信託公司按委託人的意願,爲受益人的利益或特定的目的管理或處分信託財產,委託人可設立財產分配法則來保障資產的穩定,達到傳承財產、保護隱私、避稅等目的。家族信託在我國剛剛興起,而在國外已有上百年曆史,衆所周知的洛克菲勒、肯尼迪等家族都借道家族信託、家族基金會使得財富世代相傳。
北京信託首席研究員劉向東接受北京商報記者採訪時指出,隨着我國經濟的發展,我國第一批“創富者”面臨退休,他們對財富傳承等需求有所增加,家族信託迎來發展契機。不過目前國內家族信託還處在起步和探索階段,且家族信託也沒有固定的模式,主要將根據客戶的需求提供一對一的定製服務。
據財富諮詢公司Wealth-X和瑞銀去年聯合發佈的一份報告顯示,中國超富階層(淨值在3000萬美元以上)的數量爲10675名,這一階層的財富總量約達1.52萬億美元。另有調查顯示,有近半數超高淨值人士開始考慮採用財富傳承工具使家族保持興旺。
“隨着我國超高淨值人羣的增長,市場對家族信託的需求將日益旺盛;因此信託公可藉此時機需要開闢家族信託市場。”某信託公司負責人對此表示,不過信託公司相對私人銀行缺乏客戶積累,而在投資領域及經驗上則具有一定優勢,所以不乏會有信託與銀行聯手拓展家族信託領域。
此前宣稱開展家族信託已久的上海信託,在“易主”消息傳出後隨即宣佈成立家族管理辦公室,主要爲超高淨值客戶提供財富管理、接班人培養、公司管理等多項業務,有業界人士認爲此次收購可讓雙方借力掘金家族信託;另外平安信託一位負責人也曾表示,在家族信託領域,不乏與集團內的平安銀行有資源共享互助的可能。
風險隔離與財富傳承是核心功能
目前國內家族信託最低門檻爲3000萬元,不過設立家族信託的客戶資產通常達數億元甚至是數十億元。平安信託一位負責人對此表示,對於家族信託很多人看重的是其資產風險隔離功能,即充當“防火牆”保障家族財富。
據瞭解,信託財產將獨立於委託人、受託人、受益人的其他財產,藉助家族信託可限制受益人隨意揮霍;委託人的變故也不影響信託財產的存在,受益人是通過享有信託受益權(而不是遺產本身)獲得利益及信託文件指定的管理權限,規避相關法律以及財產糾紛。例如,備受關注的默多克與鄧文迪離婚,由於默多克設立家族信託基金對新聞集團進行控制,因此此次婚變不會直接涉及公司股權之爭,也不會影響新聞集團的運作。另外,菲鵬離婚事件,王菲也通過在香港設立家族信託,從而確保大女兒接下來的生活衣食無憂。
從上述以及前中國女首富吳亞軍等其他一些設立家族信託的案例來看,家族信託既可以避免離婚等家族事件對企業經營和資產造成影響,也可以避免個人或企業遇到風險或倒閉時,個人資產被無限捲入。
值得一提的是,儘管近年來我國徵收遺產稅的討論不絕於耳,而且避稅也是家族信託的一個主要功能,不過在業內人士看來,遺產稅短期內在國內很難試行,目前家族信託最主要的功能仍是財富傳承及風險隔離,特別是在第一代創富人難找到合適接班人的情況下,借道家族信託可實現將財富傳承多代,這也是目前很多超高淨值羣體考慮採用家族信託的核心因素。
當然家族信託也會實現資產的保值與增值,不過在業內人士看來,信託資產將根據委託人的意願和風險偏好進行投資,不是單純的理財產品,而且家族信託的功能也不僅限於此,還可能根據委託人的要求進行個性的資產分配甚至是做公益等。比如有的委託人約定將信託財產所產生的收益予以慈善捐贈;或在委託人死亡或者信託期限屆滿後,剩餘信託財產捐贈給特定的慈善機構、公益法人,從而利用信託功能實現公益目的。
家族信託仍需長期探索之路
值得一提的是,上月銀監會發布的《關於信託公司風險監管的指導意見》(業界稱爲銀監99號文)明確指出要推動信託業務轉型,並探索家族信託,爲客戶量身定製資產管理方案。
在業界人士看來,家族信託有望成爲我國信託業轉型的一個重要方向,因此很多信託公司也都不願意輸在起跑線上,據悉,中融信託、安信信託等很多信託公司也在積極研究佈局家族信託業務。
由於家族財富業務是完全的定製業務,那麼根據客戶的需求提供專屬規劃是此業務的基礎和前提,但這無疑也爲信託的資產管理能力提了更高的要求。
“目前國內信託公司主動財富管理能力與市場需求並不能完全匹配。”誠壹千合投資諮詢有限公司總經理孫道茗接受北京商報記者時表示,由於過去幾年信託公司主要以產品發行爲主導,而家族信託中信託公司要充當財富管家的角色,需要很強的資產管理能力,目前國內這種受託意識以及財富管理能力都有待進一步提升。因此家族信託的發展還需要一個較長的探索過程,短期內家族信託還難以成爲主流業務。
據瞭解,在國外家族信託的一個重要功能就是託管家族企業股權,從而實現家族產業的傳承,而目前國內家族信託受託資產的範圍還很小,主要是金融資產。
“由於家族信託剛起步,所以目前的委託財產主要以金融資產爲主,也難以投資於海外市場,且對於信託公司本身的盈利及收費模式都在不斷探索,例如採用按年收費還是按規模來收費。”一位信託業內人士坦言,隨着信託公司在投資管理方面不斷積累,從而贏得高淨值人羣對信託機構的不斷認可,未來家族信託受託資產的範圍以及投資領域將會逐步拓寬。
以北京信託與北京銀行合推的家族信託業務爲例,其受託資產門檻爲3000萬元,初期僅限於現金存款,存續期限爲五年以上,北京信託相關負責人表示,未來或有望逐步引入股權、房產等作爲委託財產。此外,招行負責人則表示,由於目前我國法律的一些界定問題以及缺乏全國範圍的房地產資產管理合作夥伴,目前家族信託受託資產主要是金融資產,尚不能涵蓋實物或不動產,下一步有望將未上市公司股權納入信託資產。