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基本面:俄羅斯與烏克蘭之間的地緣危局距離徹底化解尚相去甚遠,但市場普遍認為美國對俄新制裁措施的實際力度不及此前預期,地緣局勢進一步惡化使投資者的觀望姿態並未發生顯著變化。
美國白宮(White House)周一(4月28日)發表聲明稱,出於對俄羅斯乾預烏克蘭局勢的懲罰,美國將對七名俄羅斯政府官員和17家與俄羅斯總統普京(Vladimir Puti)有聯系的公司實施制裁。白宮稱,這七名政府官員,包括兩名普京核心集團成員,在美國的資產將會被凍結,同時禁發美國簽證。
此外,美國將駁回任何可能助長俄羅斯軍力的高科技產品出口許可證申請。白宮表示,商務部會撤銷現有的符合條件的出口許可證。白宮還威脅稱,如果俄羅斯進一步軍事乾預烏克蘭,將對俄羅斯關鍵經濟領域實施制裁。
而此後,歐盟各國政府周一(4月28日)已就對俄羅斯的進一步制裁措施達成了新的初步協議,按照這份協約,歐盟將對來自俄羅斯的另外15人實施資產凍結以及賬戶交易禁令,以懲戒俄羅斯在烏克蘭地緣政局危機中的不當舉措。
此外,在具體對俄制裁措施上,美歐雙方也存在分歧,未能達成全面的共識。原本,美國准備對俄羅斯經濟的所有部門實施制裁,這與歐洲的想法不同。2012年歐盟同俄羅斯的雙邊貿易額達到約3700億美元,而同期俄美只有約260億美元。所以,在因制裁俄羅斯可能遭受損失方面,美國面臨的風險相對歐盟要低很多。
鑒於歐盟各國在經貿上與俄羅斯關系密切,且在能源供給上也顯著依賴該國,因此權衡再三,美歐當前對俄的制裁仍紙停留在少數個人和企業身上,無法昇格為全面性的行動,因此新版制裁方案頗有隔靴搔癢的意味,更多是表明了美歐的態度,而非立即采取行動,這令市場暫時喘了口氣,但也令投資者對後市的看法變得更為糾結。
俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)的經濟顧問貝洛烏索夫(Andrei Belousov)周一指出,美國針對俄羅斯官員及企業實施的新一輪制裁措施對於該國經濟影響事實上微乎其微,而此舉反而會促使俄羅斯政府和商界在共同的利益面前結成更為緊密的同盟,來應對來自外部的經濟威脅。
貝洛烏索夫表示,來自美歐的制裁措施越是強力,就越會促使俄羅斯的政界和商業精英團結起來一致對外。雖然,該國經濟確實會因為制裁措施而承受一定的後果,但尚不致於因此而遭受過於傷筋動骨的打擊,即使遭遇了制裁措施所帶來的額外影響,俄羅斯此前為此限制政府財政支出而編著的財政赤字規則也無需為此而做特別改動。
而西方力度綿軟的新制裁措施對於市場也起到了雙刃劍的作用,一方面,國際市場的劇烈波動暫時得以幸免,但另一方面,如此的恫嚇力度可能並無法阻止俄羅斯在烏克蘭東南部地區繼續得隴望蜀,這反而可能會給日後進一步的動蕩局勢埋下伏筆,而西方屆時也將不得不采取更加強力的制裁措施來加以制止之。綜上所述:基於上述基本面的因素影響,在俄烏局勢仍然在消息面唱主角的情況下,美歐其他消息的影響力也遭到了一定程度的削弱。雖然美國當天發布的成屋簽約銷售指數數據大幅向好,同時美聯儲在本周稍後的政策會議上也會如預期繼續縮減月度量化寬松購債規模,但美元指數卻未能得到有效提振。而本周五(5月2日)即將發布的4月非農就業數據的關注程度也相比以往有所下降,提醒投資者密切關注市場動態。
中盈金融研究院分析師王華磊
2014年4月29日
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