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要聞回顧:
美國對俄羅斯第三輪制裁力度不足,金融市場反應平平,避險情緒有所收斂。日本3月零售銷售創17年來最大同比漲幅,但華麗數據中卻暗藏殺機。昨日歐元、英鎊紛紛上漲,美元指數承壓下行,今天需關注歐美4月消費者信心指數以及德國4月CPI表現。
市場綜述:
本週美國經濟各大重要數據紛紛公佈,如此多的事件以及數據集中出現着實少見,並且是剛剛經歷了復活節假期,可能又一輪暴風雨即將來襲。美元指數作爲金融市場最重要的指標之一,它的走勢會有牽一髮而動全身的效果。
首先我們來回顧一下近來美國的經濟情況。從3月非農數據公佈後,美國經濟除了房地產表現差強人意以外,其他數據包括初請失業金人數,工業生產,耐用品訂單,製造業PMI,CPI都在好轉,如果不是中途耶倫再次祭出寬鬆言論,那麼美指上破80可能已經完成。不過目前烏克蘭局勢不確定性再次陡增,爆發衝突升級的可能性增加,這也是本週匯市一個未知因素,有可能會再次攪局,出現類似上週四黃金市場的詭異走勢。整體來看,過去一個月的表現,似乎預示着美國經濟即將完全擺脫極寒天氣起的不利影響,開啓又一輪穩步上漲的趨勢。
其次我們來看下本週接下來的經濟指標,週二4月份消費者信心指數有可能會爲本週美指跌宕起伏的走勢拉開序幕,從此前兩次的表現來看,此次很有可能會優於3月份數值82.3,而消費者信心的恢復對美國零售銷售的進一步走強以及第二季度GDP的增長至關重要。週三美國公佈第一季度GDP年化季度環比數據,由於第一季度美國經濟慘遭倒春寒的打擊,數據肯定會不及去年四季度2.6%的成長表現,但是要看是否會優於市場預期,畢竟3月份的經濟數據已經有擡頭的趨勢了。週四,美聯儲議息會議,繼續縮減100億美元購債規模應該八九不離十,但隨後耶倫口風是否會轉變將更加重要。晚間,4月ISM製造業PMI指數公佈,這一數據一般被當成評估美國製造業整體水平的最重要數據,也是判斷經濟是否從低谷走出的關鍵先行性指標,重要性不言而喻,緊接着週五壓軸數據4月非農數據出爐,個人認爲4月份的非農應該會強於3月,也就是說就算耶倫用言語再次將美指往下拽,但週五的利好數據很有可能幫助美元指數重返升勢,且突破80關口將成爲大概率事件。這一週美國重磅數據密集公佈,如果操作美元指數的話,會有一種透不過氣、應接不暇的感覺,或者說猶如坐過山車一般刺激。需要提醒的是,如果是謹慎型投資者,應該考慮閉合一些頭寸的風險敞口,規避這波風浪,而如果是激進的投資者,那麼可以相應降低頭寸持倉量,並以做多美指爲主。
最後,技術圖形分析,自從79.49出現跳空高開缺口後,這一缺口成爲了技術上的強力支撐,這與歐元1.3883處跳空低開缺口成爲強勁阻力一樣。美指此前向上試探80失敗後小幅下滑,如果近期美指收盤價低於79.49的話,那麼可暫時觀望,如果近期美指在此處獲得支撐再次上升,那麼可順勢做多美指。
歐元:
烏克蘭局勢目前對歐元走勢的影響比較有限,歐元區自身經濟表現成爲影響歐元的最主要因素。最近歐元的頑強讓我印象深刻,分析歐元走勢,錯綜複雜的因素讓人很難摸清思路。一方面,經濟數據表現不錯,貿易帳盈餘不斷走高,消費者信心下滑趨緩,PMI數據平滑上漲,另外曾經的老大難希臘重新標售5年期國債,且出售利率已經降至4.95%,這表現出市場透過希臘對歐元區整體性、成長性的進一步認可。另外一方面,歐元區的通縮風險依然存在,從三月份的物價指數年率繼續滑至0.5%可以看出,前景依然嚴峻,今天德國的4月CPI月率,週三歐元區的4月CPI年率預計將幫助我們進一步檢驗我們的觀點。通縮威脅是歐元區當前需要面臨的主要問題,但是德拉基光說不練的寬鬆,也讓匯市看不清方向。德拉基的言語確實起到了一定效果,他提到如果歐元匯率過高,歐洲央行會採取相應措施,但目前什麼措施也沒有出臺。歐元多頭有種舉步維艱的感覺,市場又不敢貿然做空歐元,因此近期歐元在1.38上方徘徊也就不難理解了。然而既不公佈新舉措,不承擔政策成本,又寄希望於市場根據他的態度指引去走,這種方式短時間內會有效果,但是隨着本週歐美重磅數據的紛紛出爐,兩大經濟體的相互博弈會迅速瓦解這種投機取巧的做法,最終無論是歐元區通縮緩解,歐元繼續上行,突破跳空低開的缺口,抑或是通縮嚴峻,歐元下挫,德拉基的觀點肯定會比現在清晰的多,歐元的方向也會比現在更好判斷。
昨天歐元上漲,因爲市場紛紛猜測週三CPI數據會達到0.8%的增幅,於是預期的作用下,歐元觸及1.3879高位,但是如果週三的CPI不及0.8%或者0.5%的前值的話,那麼預期的落空也就預示着歐元的下挫,因此最好等週三數據後再入場操作歐元,當然我們要密切關注歐元跳空缺口能否被填補上。
日元:
最新公佈的日本3月零售銷售月率同比上升11%,創1997年3月以來最高值,這是因爲消費者在增稅前的突擊購物導致的,並不能說明日本境內消費水平的提升。因此對於這一數據,我們需要審慎的去理解。1997年4月日本曾將消費稅從3%提高到5%,於是我們看到日本經濟陷入通縮15年,而這一次增稅又有異曲同工之處,同樣2014年4月將消費稅從5%提升至8%,而3月份的零售銷售也創出新高,但是如此高的增長幅度,不得不讓人爲4月份的數據感到擔憂,畢竟站得越高摔的越狠,零售銷售良好態勢很有可能隨後戛然而止,而原本好轉的企業景氣指數以及GDP數據也會受到波及,我們需要密切關注4月份乃至第二季度日本經濟數據的表現,如果快速下滑,那麼日本央行提前祭出寬鬆政策緩解燃眉之急的可能性將增加,也許不用到7月,日本央行將會再次有所行動。
也許日本政府這一次增稅的時機並不好,也許日本政府可以藉口說財政捉襟見肘無奈而爲之。但是我們只需要關注日元貶值是否會繼續即可。隨着美國經濟的穩步復甦,日本央行被迫出臺寬鬆政策的時間日益臨近,建議中線做多美元兌日元,如果能在102下方入場最好,如果沒有機會可逢低做高美元兌日元,第一目標爲105,第二目標位110,跌破100止損出場。
黃金:
黃金藉助於上週四烏克蘭局勢的升溫,短時間內暴漲30美元,讓市場大跌眼鏡,一部分投資者的頭寸應該被套進去了。一方面,這說明了匯市的變幻莫測,也凸顯了市場的魅力。另外一方面也用實際行動提醒我們設立止損的重要性,這是控制損失,保住收益的最後一道屏障,因此建議每個頭寸都設立止損。當然,上週市場較爲清淡,於是烏克蘭危機的影響力被放大,所以纔會有黃金那波異動。美國對俄羅斯的第三輪制裁力度微不足道,於是避險情緒有所收斂,這也是昨天黃金滑落1300美元關口的主要原因。本週作爲超級周,黃金的波動幅度料定也會被擴大,美國一系列重磅數據會令地緣政治因素的影響力相形見絀,屆時我們需要重點關注美聯儲議息會議、ISM製造業指數、4月非農數據和3月工廠訂單,並隨時調整止損止盈來預防烏克蘭局勢迅速升溫帶來的不確定性,如果美國數據整體向好的話,那麼黃金的漲勢將無法延續,屆時等黃金跌落1290美元可做空到1270美元;如果美國經濟不佳的話,那麼隨着黃金突破1310美元,可做多到1330美元/盎司。
白銀:
白銀最近波動幅度小於黃金,目前處於19.50美元/盎司上下,後市操作可依據歐美經濟表現而定。本週屬於超級周,白銀的波動雖不及黃金,但是估計也不小,美聯儲議息會議和4月份的非農數據料將打破白銀在19.20—19.90美元的區間。
(數據來源:中國金融信息網 記者王晶)