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生命人壽『舉牌』金地集團,引發資金對『舉牌』概念股的關注。在追蹤分析增持的行業中,房地產無疑是資本增持的主角,而險資加速進軍房產是主因。分析指出,當前,房地產行業低潮期顯現,房地產公司估值較低,險企善於尋找估值低的投資標的,抄底再運用長線投資策略。
根據金地集團近日發布的公告顯示,生命人壽在去年11月28日至今年2月11日間,增持了上市公司約5%的股份,按照這一期間金地集團股票均價6.24元計算,生命人壽共耗資近14億元。這也就意味著,生命人壽持有金地集團的股份已經達到14.808%。
除生命人壽外,安邦財險也在『舉牌』金地集團。去年12月3日,安邦財險稱其通過二級市場交易累計持有金地集團股權已達到5%。
而以股權投資方式進入房地產業,不僅僅是生命人壽和安邦財險『舉牌』金地集團,還包括險資入股萬科A、遠洋地產、佳兆業、華僑城等眾多房企。公開資料顯示,熱衷於投資房地產上市公司的生命人壽,目前還持有港股房產公司佳兆業9.12%的股份。而壽險龍頭中國人壽自2010年開始不斷認購遠洋地產股份,直至2013年9月份,認購遠洋地產發行的股票共計6.36億股,中國人壽在遠洋地產持股比例達到29%,繼續位居遠洋地產第一大股東地位。
去年6月初,華僑城旗下的香港上市平臺華僑城亞洲曾宣布,為籌集營運資金發展商業平臺,擬進行配股融資。在這次融資動作中,華僑城亞洲提出引入新華人壽和中再資產兩家保險公司進行股權投資認購。
此外,2013年8月份,中國太平保險集團與華僑城集團簽署戰略合作協議,合作協議內容涵蓋代理企業財產保險合作、資金融通業務合作、金融投資合作等多個領域。當時,中國太平還進一步表示,將積極推進與華僑城在一攬子保險服務領域的合作,比如深入研究以債權投資或項目資產支持的形式。
險資投資收益率連續下降,監管層醞釀對險資投資領域和范圍進一步松綁,刺激險資入局房地產領域的步伐明顯加快。事實上,從2010年8月份保監會發布《保險資金運用管理暫行辦法》至今,監管層對險資投資領域和范圍已經進行多次松綁。而在監管層放松地產投資的背景下,保險機構在地產上的資金配置愈加靈活多樣,包括投資成熟商業地產、寫字樓及養老社區等,在各大城市近幾年的大宗物業投資中,險資是最主要的投資者。
對此,分析人士指出,早期險資更多通過投資已建成物業進入房地產行業,近年來險資更多選擇直接收購地產公司股權,這樣既有一定的話語權,同時也能比較早的參與到項目中,從中獲得的回報也會更多。此外,隨著政策面資金面的緊縮,房地產行業正經歷一輪嚴峻的考驗。險資良好的資金面也許是增持的一大因素。
還有分析人士指出,險企進入房地產,和其資金實力及投資結構有關,房地產行業的高利潤也吸引險資踏入。比如投資商業地產,可獲得長期穩定的高回報率租金收益,相對於保險公司5.5%的投資收益假設,商業地產的投資收益假設一般都在8%左右。這樣的收益,也為保險資金的保值增值做准備。