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賬面躺着66億美元淨現金,騰訊依然不放過絕佳的以超低利率發行優先票據的機會。4月23日,騰訊控股宣佈,發行3年期5億美元和5年期20億美元優先票據,3年期票息低至2%。根據Dealogic的統計,總額25億美元的發行創下亞洲(除日本外)迄今爲止科技公司最大的美元債發行紀錄。據接近交易的消息人士透露,25億美元債券一共錄得132.5億美元的認購額。
加速海外擴張
截至2013年底,騰訊賬面錄得66億美元淨現金。既然手握鉅額淨現金,爲何還要舉債呢?
記者翻閱了騰訊連續8個季度的季報,其中用於銷售及市場推廣的開支已連續2年多實現高雙位數(甚至三位數)的同比增長;環比來看,2013年二季度開始,推廣開支急速上升:去年一季度,該項開支只有9.62億元,到年末,開支翻倍至20.33億元。其中,用於微信海外平臺WeChat的推廣費用增速最快。
騰訊內部人士告訴記者,僅2013年,用於WeChat海外推廣和營銷的費用就高達2億美元(約合12.4億元人民幣),而這個數字在2012年只有幾千萬美元。
3月19日,騰訊總裁劉熾平在全年業績會上強調,微信海外擴張是目前較大的歷史性機遇,爲了吸納更多海外註冊用戶,推廣和營銷開支持續增加,預期2014年也會保持類似的開支規模。
分析員認爲,有了25億美元的低息現金儲備,騰訊在WeChat海外推廣以及大型遊戲代理權上的開支會更遊刃有餘。而美國債券市場的供求關係仍將融資成本壓低至2%,“不借白不借”。
科技股發債狂潮
騰訊並不是唯一發債的科技公司,事實上,利用市場對TMT概念的狂熱追捧,多家在中國香港和美國上市的科技股近期爭相發債,票息利率更是屢創新低。
2013年10月,美國上市的攜程網透過摩根大通發行8億美元的可換股債券(CB),不僅是去年規模最大的可轉債交易,利率更是創下驚人的1.25%。同年9月,奇虎360發行6億美元可轉債,利率2.5%。今年4月11日,雷軍旗下的金山軟件在股價新高時宣佈發行23.27億港元CB,5年期溢價逾40%,票息低至1.25%。
一位評級機構的固定收益主管表示,目前投資中國的債券組合除了房地產以外選擇極小,部分長線基金和海外央行希望通過認購科技股債券分散本身的投資組合風險。較高評級的科技股債券尤其受國際投資者追捧。21世紀經濟報道